付磊 曹冉 周俊華

　　新型冠狀病毒肺炎(以下簡稱“新冠肺炎”)疫情發生以來，國家高度重視，采取了一系列措施抗擊疫情。保險行業在抗擊疫情過程中，不僅做好保險賠付和實體經濟支持，而且紛紛擴展新冠肺炎的保險責任，提高風險保障水平和保險覆蓋面。值得進一步思考的是，保險作為現代社會風險管理的重要手段，面臨突發疫情事件應如何發揮更大作用，助力打好疫情防控阻擊戰，推動社會治理現代化水平提升。縱覽全球保險市場，世界銀行于2017年推出了流行病指數保險，為受大規模疫情影響的國家提供應急資金，以阻止疫情的蔓延，盡量降低疫情對受災國家財政支出波動以及社會經濟無法正常運轉的影響。流行病指數保險有其創新意義，研究其保障機制和風控定價等相關做法，對于我國保險創新以及使用保險手段抗擊疫情爆發的不確定性具有理論和現實意義。

　　一、流行病指數保險產品介紹

　　世界銀行發起的流行病緊急融資機制(Pandemic Emergency Financing Facility，以下簡稱“PEF”),是用于防范流行病爆發的創新型融資機制，其通過“保險窗口”和“現金窗口”兩個保障計劃，在有效防范流行病爆發風險的同時，還推動開創了流行病風險管理的新型保險市場。本文將重點就其保險機制的主要內容進行介紹。

　　1.保障對象。雖然所有國家均面臨流行病爆發帶來的風險，但貧窮國家的衛生系統相對來講更加不堪一擊，因此該保險的保障對象主要為符合世界銀行國際開發協會(IDA)貸款資格的77個國家。此外，經過認證的國際機構或非政府組織也有資格獲得保險資金，用于幫助受疫情影響國家開展應對工作。

　　2.保障風險。主要保障的流行病包括：流感疾病(新型甲型流感)、冠狀病毒科疾病(例如，非典、中東呼吸綜合癥)、絲狀病毒科疾病(例如，埃博拉、馬爾堡)、以及其他人畜共患傳染疾病(剛果出血熱、裂谷熱、拉薩熱)。

　　3.啟動機制。主要從三個方面綜合判斷疫情的嚴重程度，包括：爆發規模(確診和死亡人數)、蔓延范圍(受影響國家數量)和傳播速度(一段時期的增長率)。并分為流感和非流感兩大類分別設計不同的啟動條件。例如，對于甲型流感類疾病，啟動條件要求至少有5000個確診病例、平均增長率必須大于等于0.265等;對于冠狀病毒等非流感疾病，啟動條件要求在一個以上的國家爆發，并且各國至少有20例確診病例死亡，以及總確診病例死亡大于等于250例等。

　　4.賠付限額。項目首期三年期間(2017年7月至2020年6月)累計賠付限額達4.25億美元。其中，不同的流行病適用不同的限額，如甲型流感類疾病每次事件最高賠付2.75億美元，冠狀病毒科疾病為1.9583億美元，絲狀病毒科疾病為1.5億美元，其他保障的流行病(剛果出血熱、裂谷熱、拉薩熱)為0.75億美元。

　　5.賠付結構。該保險采用指數形式觸發不同賠付水平。針對流感類疾病的保險賠付為一旦觸發賠付100%，因此只能賠付一次;對于其他非流感類的流行病，指數保險將依據累計確診死亡病例數和受影響國家數量，按照預先設定的賠償水平(即賠償限額的一定比例)進行賠付，若當確診死亡病例數達到2500例后，觸發100%的保險賠償金額。此外，PEF還將根據各國的感染病例和總人口等情況分配受疫情影響國家之間的資金。

　　6.第三方機構。當一次流行病爆發后，世界衛生組織作為事故報告機構，負責報告該保險相關的數據。巨災模型公司作為PEF指定的事故計算機構，根據報告數據，對保險方案中預設的指標進行計算，以作為保險賠付的重要依據。此外，巨災模型公司自主開發的流行病模型，對流行病保險的定價起到至關重要的作用。據了解，該模型主要包括病理學模塊、流行病學模塊、發病率和死亡率模塊等組件。

　　PEF啟動以來，2018年8月剛果(金)等地爆發埃博拉疫情，造成了剛果(金)和其鄰國烏干達分別有超過1800人和2人喪生，但受保險啟動條件限制，并未啟動保險賠付。但作為補充工具的“現金窗口”對該國提供了應急資金。雖然流行病保險尚未在此次埃博拉疫情中發揮作用，但據世界銀行估計，倘若PEF在2014年埃博拉疫情發生時就已存在，將有可能在當年7月就籌集到1億美元來有效遏制疫情的傳播和嚴重程度。然而，這一規模的資金直到疫情爆發三個月后才陸續到位，在此期間，埃博拉病例增加了9倍。

　　二、流行病指數保險的主要特征

　　不管是在公共衛生領域還是醫學領域，流行病一直以來都是人類面對的重大難題，在保險領域更是如此。世界銀行流行病指數保險的成功推出有以下幾方面關鍵因素：

　　一是多方合作共建機制。整個PEF項目不僅涉及到世界銀行、世界衛生組織等聯合國機構，日本和德國政府還作為初始捐贈者參與其中，此外還聯合了研究機構、醫療機構、保險公司、再保險公司、巨災模型公司等多方資源，搭建了橫跨產業界、學術界、政府間機構、非政府組織和私營部門的合作框架，為建立該流行病緊急融資機制打下堅實的基礎。

　　二是創新保險產品加速資金賠付。PEF創新型地采用指數保險機制，即根據預先設定的指標和閾值進行賠付，因此PEF能夠最快在10天內完成對受疫情影響國家的賠付，幫助受災國家更早、更快、更好地采取有計劃的協調應對行動，以防止疫情的蔓延、挽救更多的生命。這種方式有效避免了以往因為主觀的決策方式、緩慢的決策過程等延緩了資金發放，延誤了疫情防控的最佳時機。

　　三是采用專業模型進行定量分析。由于已爆發的流行病事件相對較少，缺乏歷史數據積累，且隨著外部因素的改變，與各種病原體相關聯的風險也在不斷變化，因此完全依賴歷史數據無法有效估計未來風險爆發的可能性及其潛在嚴重性，流行病風險評估和保險定價成為一直以來流行病保險發展的障礙。巨災模型公司作為PEF指定的事故計算機構，對流行病的病理基礎、傳播途徑和發病率、死亡率開展了深入研究，建立了基于流行病學和統計模擬技術的流行病模型，對流行病保險的期望損失率、觸發概率和擊穿概率等進行了定量分析，為保險產品提供了更加科學的定價。

　　三、經驗啟示

　　人與自然和諧相處是一個永恒的命題。未來我國可能還將面臨大地震、強臺風、大規模流行病等巨災事件，同時隨著城市化進程加快，城市人口密度急劇增加，大量生命和財產暴露在氣候變化、流行病毒等未知風險中，風險一旦爆發將極大沖擊人類社會安全。雖然我們不能改變自然環境，但對于這類發生頻率低、造成損失嚴重的巨災風險，如何建立起更加快速有序的應急響應機制、更加富有韌性的城市風險管理體系，是未來非常重要的問題。

　　一是研究建立流行病保險專項機制。借鑒世界銀行流行病保險機制，結合我國巨災保險制度建設經驗，在推進國家治理現代化過程中，建立政府-市場合作的流行病專項保險機制，將保險融入到流行病等突發公共衛生事件的應急響應機制中，發揮保險在風險管理、定量分析等方面的專業能力，提高流行病災害事件的響應能力。

　　二是加強新型風險的深度研究。結合大數據、人工智能等新技術的發展，保險行業對流行病、氣候變化等新型風險的研究能力大幅提升，其中關鍵是要做好風險可保性研究、風險定量分析，并研究設計一套合理的保險機制，把新型風險轉移到保險市場，甚至與債券等金融市場相連接，幫助人類社會轉移不確定性風險，在可預見的未來，去做出更好的決策。

　　三是加大指數保險的創新力度。指數保險是基于客觀指數觸發的保險，具有快速響應、量身定制等獨有的產品特點，也擁有了廣泛的應用領域。目前，其在國內已于農業、巨災救助、能源、賽事取消等多個領域中得到應用。相比傳統保險產品，指數保險產品更適用于需要在極短時間內響應的災害救助事件，支持被保險人在第一時間內籌集資金去緩解災害造成的健康或經濟損失。

　　四是發揮再保險在巨災風險管理中的核心作用。建立流行病專項保險機制的難點在于開發專項的保險產品，以及應對災害發生后賠付的壓力。再保險公司一直是保險行業中資本實力雄厚、技術實力強大的一方，在開發產品和分擔賠付方面都有其獨特優勢，在流行病專項保險機制構建中，可以承擔框架方案設計、產品開發以及風險分散等多種重要角色。中再產險針對巨災或者其他極端事件，開發了指數定價平臺，可以靈活設計指數產品的賠付結構，提供定價支持和風險解決方案的技術支持。

　　病毒會突然出現，也最終會消失，正如丘吉爾在詩中寫道，流感病毒“伴著春風，它離開了我們的家園”。作為現代化治理手段，保險行業應始終站在抗擊流行病的前沿，為下一次病毒的“寒風”提供風險應急預案。