本報記者 朱寶琛

    五天、四城——由《證券日報》社和中證中小投資者服務中心主辦，天津證監局、中國證券博物館、中信建投證券、第一創業證券、渤海證券和北京基金小鎮聯合主辦的第五屆“5·19中小投資者保護宣傳周”活動，以“線上+線下”的方式，在北京、上海、天津和深圳與廣大投資者如期見面。

    全面注冊制落地，帶來了監管理念、監管體制和監管方式的轉型，帶動了一系列關鍵制度的創新，給投資者保護工作帶來了更加完善、全面的制度保障，同時也帶來了新挑戰，提出了新要求。今年，我們邀請來自監管部門、券商、上市公司、行業協會等諸多人士，暢談“注冊制下的投資者保護”這一話題。

    看往昔：

    投保工作值得“點贊”

    根據中國結算最新統計數據，我國資本市場的投資者數量已經超過2.17億，這背后是數以萬計的家庭。而保護好投資者特別是中小投資者權益，事關我國資本市場穩健發展大局。這就需要各方共同參與和支持，必須常抓不懈、聚集合力。

    壓實中介機構責任，進行全流程監管，是將投資者保護工作落到實處的重要體現；做好與投資者的溝通工作、處理好與投資者的關系、用實際行動回報投資者，是優秀上市公司必須具備的基本要求。

    擁有“中介機構和上市公司雙主體身份”的中信建投證券、第一創業證券，在投資者保護方面所做的一些實實在在的工作值得“點贊”。

    中信建投證券執委會委員、合規總監丁建強介紹，中信建投致力于成為投資者合法權益的守護者、系統性金融風險的防范者、新時代共同富裕的推動者。同時，公司在投保投教工作中不斷深耕，持續幫助投資者打破信息不對稱，引導投資者全面知權、積極行權、依法維權。

    “作為上市公司，第一創業證券始終高度重視投資者權益保護，不斷提升信息披露質量、完善投資者關系管理體系、嚴格落實利潤分配政策、完善公司治理制度體系；作為證券公司，公司持續創新投教模式，豐富投教內容，打造特色投教品牌。”第一創業證券董事會秘書屈婳說。

    做好投資者保護工作，不僅保護了投資者的利益，也保護了上市公司的利益。作為與投資者有直接關系的上市公司，對此具有相當程度的發言權。

    “有效的投資者關系管理能夠提高公司信息披露透明度，改善公司治理，增進投資者對公司的了解，提升公司價值，有利于資本市場更好地發揮資源配置作用。”博邁科董事會秘書兼副總裁王新說。

    首創環保董事會秘書邵麗認為，全面注冊制下，資本市場是“信心+信息”的市場，高質量的信息披露極為重要。以投資者需求為導向的信息披露，能夠讓投資者更準確全面地了解上市公司，從而做出理性的投資決策。

    華大基因董事會秘書徐茜亦持類似觀點。在她看來，上市公司在信息披露方面，要努力實現從“形式規范”到“實質有效”的轉變和跨越。“我們在撰寫公告的過程中，都會反復琢磨每一句措辭、每一條術語、每一項數據，盡量采用簡潔、清晰、易懂的表達方式，讓投資者能夠更加準確地理解公司的產品技術和業務動態。”

    “上市公司要與投資者同呼吸、共發展，不僅要規范經營，而且要不斷完善信息披露機制、提高信披質量。”深圳上市公司協會副秘書長蔣偉說。

    對上市公司而言，分紅是回報投資者的誠意之舉。中國上市公司協會日前發布的《中國上市公司2022年經營業績分析報告》顯示，2022年年報現金分紅金額創歷史年度新高，積極回報投資者已成全市場新風尚。

    在北京基金小鎮研究院名譽主任、中央財經大學中國企業研究中心研究員劉姝威看來，投資者選好的公司，一定要看這家公司是否分紅，而且要看是否連續幾年都有分紅的能力。“能分紅，說明企業的盈利能力比較高，現金流比較充足。”

    “首創環保自2000年上市以來，已連續實施現金分紅22次，累計現金分紅81.39億元，分紅率46.36%。”邵麗介紹，公司將根據經營情況及公司戰略，保持一定分紅比例，繼續保障中小投資者基本投資收益權。

    屈婳表示，第一創業證券2021年度利潤分配方案和2022年度利潤分配預案現金紅利占公司當年實現的可供分配利潤的比例分別達到36.94%和51.06%，其中，2022年度利潤分配預案尚需提交年度股東大會審議。

    展未來：

    需各方群策群力

    投資者權益保護是一項系統工程，全面實行股票發行注冊制，給投資者保護工作帶來了新的機遇和挑戰。展望未來，市場各方需群策群力，做好投資者保護工作。

    怎么做？各方人士給出了答案。從監管部門的角度，天津證監局相關人士表示，下一步，天津證監局將緊扣“全面實行股票發行注冊制改革”這條主線，發揮大投保機制功能作用，積極動員市場各方力量，不斷創新投保工作形式，進一步豐富投保工作舉措，推動投資者保護工作邁上新臺階，切實增強投資者的獲得感，促進資本市場穩定健康發展。

    從中介機構的角度，丁建強表示，中信建投證券將把保護投資者合法權益作為各項工作的出發點和落腳點，貫穿于業務全流程、各環節。屈婳表示，第一創業證券將積極響應貫徹落實全面注冊制下投資者權益保護新要求的號召，進一步發揮投關專業優勢和投教主力軍作用，為促進資本市場高質量發展作出應有的貢獻。

    從上市公司的角度，邵麗介紹，2023年首創環保將以“質提量增”為工作總基調，聚焦“攻堅、提質、增量、創新”四個核心，統籌推進各項經營工作，對標高價值理念。同時，結合自身發展情況，擬開展公募REITs擴募工作，在項目培育成熟后，通過REITs擴募和購入資產來實現“資產上市”，提升資產的流動性，與廣大投資者分享公司項目端的現金紅利。

    投資者是資本市場生生不息的“血液”。于投資者自身而言，要學會“自保”。

    劉姝威表示，投資者要對上市公司有全面的了解。“如果公司在上市之后，經營挺不錯，但是不停地減持，這從某種程度上顯示出對發展沒有信心。”

    丁建強表示，希望投資者持續增強自我保護意識，理性客觀看待市場，充分認識到證券市場的風險屬性，進一步樹立理性投資、價值投資、長期投資的理念。

    德恒律師事務所合伙人董立陽表示，全面注冊制改革后，新股發行更加市場化。這就要求投資者對相關產業鏈的研究更加深入，對新的模式、新的技術和新的產業落地等要具備更強的價值研判能力。

    中信建投證券白金投資顧問郭胥濱認為，全面注冊制下，對投資者而言，需要自行判斷企業投資價值，缺乏經驗的普通投資者可以借助專業機構（如公募基金）參與股票市場。

    投資者不僅要知權、行權，當自身的合法權益受到侵害后，還要行動起來積極維權。怎么做？全國政協委員、投服中心公益律師、廣東國鼎律師事務所主任朱列玉“支招”廣大中小投資者：首先，應積極尋求并依靠權益保護機構維權；其次，應利用好證監會、交易所、證券業協會等監督管理機構投訴舉報平臺；再次，應積極參與公司治理，維護自身權益；最后，應用好媒體監督這一有力武器。

    “讓我們攜起手來，共同為投資者保護工作貢獻力量。”《證券日報》社副社長田米亞表示。