編者按：在中國證監會投資者保護局的指導下，深交所積極參與由國際證監會組織（IOSCO）舉辦的“2020年世界投資者周”活動，圍繞基金投資基礎知識等主題，推出系列投資者教育節目，旨在提升投資者金融素養，引導投資者理性投資，以普惠投教獻禮資本市場30周年。

    經過二十多年的發展，我國公募基金行業從無到有、從小到大，逐步成為普惠金融的重要載體，日益豐富的公募基金產品成為老百姓投資理財的重要工具選擇。為幫助新入市投資者和潛在投資者做好基金投資“入門功課”，系統掌握基金投資基礎知識，深交所投教中心特別推出《投資者入市手冊（基金篇）》，并在此基礎上精編為“基金入門300問”系列文章。本篇為第十四篇，介紹與場外基金申購、贖回相關的投資知識，一起來看看。

    1.開放式基金的申購贖回流程是怎樣的？

    一般來說，投資者可以在基金公司直銷平臺或者授權代銷機構進行開放式基金的申購贖回操作，具體流程如下：

    基金申購：（1）開立基金賬戶，投資者購買開放式基金需要開立個人基金賬戶，通過基金公司或者代銷機構（銀行/證券公司等）都可以方便的開立。（2）認真閱讀需要申購基金的法律文件，包括招募說明書、基金合同、基金定期公告等。（3）選擇基金并通過銷售機構申報購買份額，交付申購款項，經相關登記機構確認后完成基金申購。

    基金贖回：贖回操作與申購相反，基金份額持有人就基金賬戶中所持有的基金份額提出部分或全部贖回的申請，經相關登記機構確認后收回現金款項等，這一過程稱為贖回。需要注意的是，不同基金贖回金額到賬時間不等，需要查閱基金銷售文件或者咨詢基金管理人。

    2.投資者購買場外基金后，份額數量是如何計算的？

    認購份額＝凈認購金額/基金單位面值

    申購份額=凈申購金額/T日基金份額凈值

    3.如何確認場外基金認購/申購成功？

    一般開放式基金T日申購，T+1基金公司進行確認，T+2可以查詢份額變化情況。

    QDII基金申贖，T+2由基金公司進行確認，T+3可以查詢份額變化情況。

    4.投資者贖回場外基金后，現金多久可以到賬？

    一般根據基金類型的不同，到賬時間的差異主要表現為：

    貨幣基金到賬時間最快，一般1-2個交易日到賬，網上購買的貨幣基金一般1個工作日就可以到賬。債券、股票、混合型基金一般3-4個交易日到賬。QDII基金到賬時間相對更長，一般7-10個交易日到賬。

    但需要注意，不同購買渠道基金到賬時間有差異，具體以各銷售渠道為準。

    5.場外基金每日的凈值何時公布？

    場外基金的凈值每天收盤后計算，晚上公布。場外基金交易的凈值按照這個唯一凈值處理。場外基金的交易是未知價交易原則，也就是無論當你申購還是贖回時，你是不可能知道成交凈值的，因為交易日當天的凈值是晚上才公布出來（貨幣基金、理財型基金除外）。

    6.每份基金的價格（凈值）越低越好嗎？

    基金并不是越便宜越好，越便宜的基金越要謹慎。

    很多人在買基金時會這樣算賬，同樣1萬元，凈值1元錢的基金能夠買到1萬份，但1.3元的基金就只能買到7600多份，價格便宜的基金可以得到更多份額，因此就買了價格便宜的基金。實際上，價格的高低并不影響投資基金的風險和收益，打個比方（去除手續費因素）：有1000元準備投資基金，A基金目前凈值0.5元，B基金目前凈值1元。如果用500元買A基金的話，可以買入份額1000份，而用另外500元買B基金的話，則買入份額為500份。第二日基金大漲，A基金和B基金都漲了2%，那么A基金每份漲了0.01元，B基金每份漲了0.02元，盈利情況分別是：

    （1）A基金盈利：本金500元×2%=10元或0.01元×1000份=10元

    （2）B基金盈利：本金500元×2%=10元或0.02元×500份=10元

    從以上例子可以看出其實高價低價的基金所帶來的盈利或損失主要看投入的本金和每日的漲跌幅，與份額沒有關系。價格低的基金雖然能買到更多份額，但并不意味著比價格高的基金盈利更多。

    認為基金價格越低越好的另一個原因是，很多人認為越便宜的基金，上漲的空間越大。實際上，基金跟股票不一樣。股價取決于其基本面和市場供求，而基金價格反映的是基金所持股票、債券等資產的價值。單位凈值低也就是價格低的基金并不一定上漲快，基金業績的好壞與價格高低無關，在同一時點，無論價格低的基金，還是價格高的基金，面臨的市場條件都是相同的，而基金未來的投資收益完全取決于基金管理人的投資水平，與目前基金的價格沒有太大關系。

    基金的現有凈值只是基金歷史業績的一種反映，并不代表基金的未來業績。當挑選一只基金產品時，買的只是基金的即期凈值，而基金的遠期凈值變化是不可預測的，存在走高、走平或走低的可能性。因此，以當前基金凈值的高低，作為是否購買基金的依據也是有失偏頗的，并不是說凈值越低，投資的價值就越大。