（1）通過波動率較高的ETF把握波段機會

    ETF由于較好的流動性、分散化投資減少踩雷風險、無印花稅手續費低廉等優點，深受交易型投資者青睞。對于交易水平較高的投資者，能夠把握市場波動機會，通過低價買入并高價賣出獲利。這種情況下，需要盡可能選擇波動率較高的ETF進行交易。具體可通過以下方面進行標的ETF選擇：

    ①流動性好的ETF：流動性是交易型投資者最為關注的指標，關系到投資者的沖擊成本。投資者在選擇ETF時，需要盡可能選擇規模較大、流動性較好的ETF，盤口報價活躍的ETF往往具有流動性服務商參與做市，一般有更好的流動性。

    ②行業主題類ETF：近年來，A股結構性行情特征明顯，常常出現少數行業主題板塊吸引大量資金關注，行情走勢強勁，而其他多數行業主題板塊走勢偏弱的情況。在使用ETF進行波動交易時，投資者可以關注成交額明顯放大，或成交額占市場比重處于歷史較高水平的行業主題類ETF，把握價格快速變化帶來的投資機會。

    ③漲跌幅限制為20%的ETF：根據A股現行交易規則，主板股票漲跌幅限制為10%，創業板/科創板股票漲跌幅限制為20%。創業板/科創板股票占比較多的ETF漲跌幅限制也為20%，相對來說，波動率可能更高，具有更多的波段操作機會。

    （2）通過T+0機制把握交易機會

    根據A股現行交易規則，跨境ETF、債券ETF、商品ETF、貨幣ETF均可以進行T+0交易。T+0的交易機制使得日內交易成為可能，交易能力較強的投資者可以通過上述實施T+0交易的ETF捕捉日內波段交易機會。

    對于其他不能執行T+0交易的ETF，投資者也可以通過ETF獨特的一、二級市場聯動機制進行波段交易。例如，在看好日內行情時，投資者可以根據ETF申購贖回清單買入一籃子股票并申購ETF，當行情演繹完成獲利了結時，投資者可直接賣出ETF。上述買入股票—申購ETF—賣出ETF的操作可以在日內完成，從而實現波段交易。需要注意的是，ETF申購具有較高的投資門檻，適合資金體量較大的投資者。

    選自深圳證券交易所基金管理部編著的《深交所ETF投資問答》（中國財政經濟出版社2024年版）