（3）基于生命周期的ETF資產配置

    投資生命周期主要分為青年階段、中年階段和（準）退休階段，基于不同階段的收入、支出和投資期限，ETF資產配置策略可對應為進取型、平衡型和保守型。在上述分類的基礎上，不同投資者也可以結合財務情況、風險承受能力選擇適合自己的資產配置。

    ①進取型（青年階段）

    青年階段的投資者年齡一般介于18歲到40歲，這個年齡層投資者的事業大多處于起步、發展階段，家庭負擔相對較輕，風險承受能力相對較強。在資產配置方面，投資者可以以股票ETF為主，例如以30%核心股票ETF、50%衛星股票ETF以及20%債券ETF作為資產配置組合。把資金重點投放于股票ETF，提升組合的進攻能力。

    ②平衡型（中年階段）

    中年階段的投資者年齡一般介于41歲到60歲。這個階段的投資者由于家庭、孩子及住房等負擔不斷增加，且需要為退休做準備，風險承受能力相對青年人會逐漸下降，資產配置不適合過分進取。

    在資產配置方面，中年投資者可以選取以40%債券ETF、40%核心股票ETF以及20%衛星股票ETF作為資產配置組合，把資金重點投放于債券及核心股票ETF，提升組合攻守兼備能力，靈活面對各種市場場景。

    ③保守型（準退休或已退休階段）

    準退休或已退休階段一般指投資者年齡在60歲以上的投資者，該階段的投資者穩定的工作收入較少，資產配置應以“低波動”“高流動性”“穩定收息”為前提，提升穩定收入，保障退休后的生活。投資者可以選取以70%債券ETF、25%核心股票ETF以及5%衛星股票ETF作為資產配置，把資金重點投放于債券ETF，可為準退休或已退休的投資者提供低波動的穩定收入。

    選自深圳證券交易所基金管理部編著的《深交所ETF投資問答》（中國財政經濟出版社2024年版）