7月31日，中央政治局召開會(huì)議，分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。該會(huì)議指出，把補(bǔ)短板作為當(dāng)前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù)，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的力度。

    上述決策意義重大。中銀國際研究公司董事長(zhǎng)曹遠(yuǎn)征告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，過去2年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板方面效果不一，在去房地產(chǎn)庫存和去工業(yè)過剩產(chǎn)能方面，都取得了巨大成效。“加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，可以確保很多項(xiàng)目完工，形成可以利用的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，這就可以起到還本付息的作用，降低地方債務(wù)負(fù)擔(dān)。”曹遠(yuǎn)征說。

    穩(wěn)基礎(chǔ)設(shè)施投資

    7月31日的中央政治局會(huì)議，提出把補(bǔ)短板作為當(dāng)前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù)，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的力度，增強(qiáng)創(chuàng)新力、發(fā)展新動(dòng)能，打通去產(chǎn)能的制度梗阻，降低企業(yè)成本。

    交通銀行金融研究中心首席宏觀分析師唐建偉認(rèn)為，預(yù)計(jì)下半年政策主要從兩個(gè)方面穩(wěn)基礎(chǔ)設(shè)施投資。

    一是加快地方政府專項(xiàng)債券的發(fā)行。2018年上半年全國發(fā)行地方專項(xiàng)債券3673億元，這意味著下半年還有近1萬億左右的專項(xiàng)債券發(fā)行。

    二是穩(wěn)定融資平臺(tái)貸款來源。國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確了基建項(xiàng)目的資金來源側(cè)重于地方盤活存量資金，同時(shí)“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化原則保障融資平臺(tái)公司合理融資需求，對(duì)必要的在建項(xiàng)目要避免資金斷供、工程爛尾”。這也表明政策對(duì)基建投資只是托底，防止出現(xiàn)“爛尾”工程，而非全面刺激。“預(yù)計(jì)下半年基建投資增速相比上半年會(huì)有所回升。”唐建偉說。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，今年以來基礎(chǔ)設(shè)施投資增速出現(xiàn)回落，2018年上半年同比增長(zhǎng)7.3%，增速比今年1-5月份和去年同期分別回落2.1和13.8個(gè)百分點(diǎn)。但是實(shí)際基建投資的需求卻很大，只是資金出現(xiàn)問題。

    全國投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，2018年1-6月份全國擬建投資項(xiàng)目新增13.3萬個(gè)，同比增長(zhǎng)15.6%。擬建投資項(xiàng)目投資額新增27.3萬億元，同比增長(zhǎng)11.1%。

    監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，個(gè)別地區(qū)賦碼后未進(jìn)入前期工作階段和放棄建設(shè)準(zhǔn)備工作的項(xiàng)目占有較大比重，事前引導(dǎo)、政策服務(wù)工作需要進(jìn)一步加強(qiáng)。

    國家發(fā)改委投資研究所投資室主任吳亞平指出，有一些地方的基建項(xiàng)目有停建緩建的情況，這與地方考慮到防范金融風(fēng)險(xiǎn)、降低杠桿率有關(guān)。正常進(jìn)入規(guī)劃的項(xiàng)目，特別是前期工作完成比較好的項(xiàng)目，還是要加快建設(shè)的。

    “目前要注意的是，很多跨省，或者同一個(gè)省內(nèi)跨行政區(qū)域的一些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目還是短板。”吳亞平說。他認(rèn)為，很多投資項(xiàng)目資金缺乏，與不同的部門存在體制性因素有關(guān)，因?yàn)槊恳粋€(gè)投資項(xiàng)目涉及到環(huán)保、土地等多個(gè)部門的管理，不好進(jìn)行協(xié)調(diào)，本來很多可以通過盈利回報(bào)來獲得融資的辦法，實(shí)際難以行得通，結(jié)果很多投資項(xiàng)目建設(shè)放慢。這其中就包括很多民營(yíng)資本感興趣的項(xiàng)目。

    強(qiáng)調(diào)基建補(bǔ)短

    隨著政治局提出加大基建投資補(bǔ)短板力度的要求，預(yù)計(jì)大批的十三五項(xiàng)目投資將加快，同時(shí)很多未列入十三五規(guī)劃的項(xiàng)目，也有望加快。

    例如，川藏鐵路的林芝到雅安段本來屬于十三五研究項(xiàng)目（非施工項(xiàng)目），現(xiàn)在可能要加快開工。另外四川達(dá)州到萬州的高鐵沒有納入國家規(guī)劃，山東省提出的濱州-淄博-萊蕪-臨沂的高鐵預(yù)備作為京滬第二高鐵通道項(xiàng)目，也沒納入國家十三五規(guī)劃，但是地方政府對(duì)此都非常積極。

    7月9日，四川省政府在新聞發(fā)布會(huì)上透露消息稱，成南達(dá)高鐵計(jì)劃2019年全線開工建設(shè)，2022年建成。成南達(dá)高鐵建成后，將形成成都經(jīng)達(dá)州至萬州至武漢通往長(zhǎng)三角，以及成都經(jīng)達(dá)州至萬州至鄭州至北京、經(jīng)達(dá)州至西安通往京津冀的高速鐵路大通道。按此看，四川萬州到達(dá)州加快修建高鐵將成為定局。

    此前山東2018年政府工作報(bào)告已經(jīng)提出，十三五時(shí)期也將打造濱州到臨沂的高鐵通道建設(shè)。

    中國鐵道科學(xué)研究院運(yùn)輸所原室主任李群仁告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，各地鐵路情況還不一樣，像川藏鐵路及滇藏鐵路，主要是公益性鐵路，國家出錢為主。上述山東的鐵路建設(shè)，主要是要促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

    “下一步國家加快基建投資的步伐，可以解決整個(gè)投資放慢的問題。”李群仁說。

    數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)7.3%，增速比1-5月份回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，大幅低于去年同期21.1%的同比增速。其中道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)10.9%，增速回落3.9個(gè)百分點(diǎn)；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資下降10.3%，降幅收窄1.1個(gè)百分點(diǎn)。

    不過，盡管下半年基建投資作為補(bǔ)短板的手段，會(huì)加快步伐，但是不太可能出現(xiàn)井噴的情況。

    中銀國際研究公司董事長(zhǎng)曹遠(yuǎn)征告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，政治局會(huì)議提出仍要堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好結(jié)合起來，這表明目前貨幣政策并未放松，核心是要使得一些基建項(xiàng)目獲得資金，這是為了防止項(xiàng)目爛尾和增加地方債務(wù)。“目前企業(yè)對(duì)于資金貸款需求不是很大，僅放松貨幣，資金可能會(huì)大量流入房地產(chǎn)，所以去杠桿和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的基調(diào)沒有大的變化。投資不可能像2009年那樣全面加快增長(zhǎng)。”