截至7月底，COMEX黃金期貨及期權空頭持倉超4萬手，為2006年以來最高水平

    ■本報見習記者 王寧

    今年以來，國際金價一直處于跌宕下行態勢，日前，更是創出了近一年來的新低。8月3日紐約商業交易所（COMEX）12月黃金期價報收于1215.9美元/盎司；與此同時，上期所黃金期貨主力合約1806同步下滑，8月3日收盤價為270.2元/克，下跌0.6元/克，跌幅為0.22%，成交量較前一交易日減少8.7萬手，持倉增加5464手至32.7萬手。

    分析人士指出，基本面的諸多不確定性為國際金價走勢蒙上陰影，短期來看，市場較為看好的美國7月份非農數據意外錄得新低，給金價提高了短暫的反彈，但8月美聯儲加息概率偏低依然是金價難以走高的主要因素，國際金價或維持弱勢運行，1200美元/盎司關口或將跌破。

    上半年需求為2009年以來新低

    文華財經黃金走勢顯示，今年以來國際金價一直處于下跌態勢，年初曾創下1392美元/盎司的階段性新高后，便維持跌宕下滑態勢，進入三季度，12月主力合約更是維持跳水行情，直到創下1212美元/盎司近一年新低。

    分析人士指出，大多數機構預期美國7月非農數據都會取得好成績，最高的美銀美林預期值為22.5萬人；而幾乎所有機構的預測均比此次公布數據要高，預測最低的巴克萊銀行與道明證券預測值為17.5萬人。然而8月4日公布的美國7月份非農就業人數僅增加15.7萬人，刷新今年3月份以來新低，這給予國際金價暫時止跌空間。

    不過，市場似乎對金價能否迎來反彈拐點表示質疑。雖然近期美國宏觀數據略有向好態勢，但市場已經對數據有所消化，美元指數率先反彈，這令國際金價短期難有走高支撐，且歐美貿易摩擦就部分內容達成和解，令市場避險情緒降溫，金價整體處于跌宕態勢。

    從供需格局來看，世界黃金協會最新發布報告稱，受黃金ETF流入放緩影響，今年二季度黃金需求總量滑落至964.3噸，降低4%，上半年需求合計為1959.9噸，為2009年以來最低水平。其中，黃金ETF從2016年和2017年的大幅增持，改變為持續的小量變動。全球金條和金幣投資需求為247.6噸，基本保持不變。全球央行官方儲備的黃金二季度增持89.4噸，同比下降7%。同時，各國央行上半年合計買入黃金為193.3噸，是2015年至今的最高水平。

    金價受基本面影響承壓

    美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新發布數據顯示，截至7月底，對沖基金和管理基金增持COMEX黃金期貨及期權凈空頭頭寸至記錄新高，凈空頭頭寸增加13931手，至41087手，為2006年以來最高水平。當周黃金價格徘徊在一年地位附近，美國聯邦儲備委員會在8月份會議中宣布將聯邦基金利率目標區間維持在1.75%至2%的水平，符合市場普遍預期。美聯儲同時重申將繼續漸進加息。

    數據同時顯示，截至7月底，對沖基金和基金經理減持白銀期貨及期權凈空頭頭寸4665手，至6678手，減持COMEX銅期貨及期權凈空頭頭寸2958手，至23392手。

    華聞期貨貴金屬分析師表示，近期，黃金價格受基本面影響整體承壓，而匯率的大幅波動也加劇了期價的走勢；美聯儲年內加息4次預期不變，國際金價上方承壓將始終存在，目前整體處于偏空狀態。市場或更關注近期中美貿易摩擦所帶來的基本面指引，但市場偏空氛圍更重，國際金價將大概率跌破1200美元大關。

    華泰期貨貴金屬分析師徐聞宇認為，國際主要國家央行的貨幣收緊政策預期，將帶動美聯儲貨幣政策行進至接近中性利率，屆時市場對于美債利率反饋的強度，以及美元在反饋避險情緒支撐后，國際金價可能會面臨修正風險，對于貴金屬近期面臨利率壓力，仍然維持謹慎判斷。