■本報記者 張穎

    A股市場昨日延續震蕩走弱態勢，煤炭股卻異軍突起，迎來火熱行情，逆市走強，表現搶眼。

    申萬二級行業煤炭開采板塊昨日漲幅達1.65%，其中，平莊能源和鄭州煤電均收于漲停。另外，金能科技和中煤能源分別上漲5.98%和5.47%，漲幅均超過5%。

    《證券日報》市場研究中心根據同花順統計發現，昨日，煤炭開采板塊整體大單資金凈流入達1.47億元。其中，金能科技（3446.86萬元）、開灤股份（2529.3萬元）、中煤能源（2259.4萬元）、新集能源（2211.7萬元）、平煤股份（1846.7萬元）、鄭州煤電（1642.4萬元）、陜西黑貓（1611.75萬元）和露天煤業（1536.2萬元）等8只個股資金凈流入均超過1000萬元，合計達1.7億元。

    對于近日煤炭股的逆市上漲，業內人士普遍認為，主要由以下三方面因素導致。

    首先，政策方面，煤炭兼并重組下半年醞釀新動作。近日召開的中央企業、地方國資委負責人視頻會議明確提出，下半年穩步推進煤炭領域中央企業戰略性重組，推動國有資本進一步向符合國家戰略的重點行業、關鍵領域和優勢企業集中。下半年還將大力化解過剩產能，成立中央企業煤炭資源優化整合專項基金，探索市場化、專業化重組整合模式，穩步有序推進煤炭資源整合，確保完成化解煤炭過剩產能1265萬噸、整合煤炭產能8000萬噸年度目標。

    其次，煤炭企業盈利有所改善。統計發現，截至昨日，滬深兩市有11家煤炭企業發布中報業績快報，其中，有8家公司預計中報凈利潤同比增長，占比逾七成。值得關注的是，寶泰隆、中煤能源和上海能源等公司凈利潤同比增幅均達到50%以上。

    國信證券預計，2018年下半年煤價仍將震蕩上行，2018年全年煤炭板塊盈利同比將小幅增長。由于宏觀政策轉向寬松，煤炭股此前過于悲觀的預期有望迎來修復，煤炭股或將迎來反彈。

    第三，經過前期的回調，煤炭股的估值已處于歷史低位。統計發現，截至昨日收盤，煤炭開采板塊最新動態市盈率為9.49倍，其中，恒源煤電、陜西煤業、露天煤業、平莊能源、兗州煤業、中國神華、鄭州煤電、潞安環能、平煤股份和陽泉煤業等個股最新動態市盈率均在10倍以下。

    對此，光大證券表示，經濟預期改善，有助于煤炭板塊估值提升。隨著貨幣和財政政策的放松，基建投資增速也有望止跌甚至小幅回升，從而修復此前市場對于經濟的悲觀預期，提升周期股的估值水平。

    從機構評級來看，近30日內，共有19只煤炭股獲得機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，西山煤電（7家）、陜西煤業（5家）、潞安環能（4家）和兗州煤業（3家）等4只個股均獲得3家及以上機構聯袂看好，后市走勢仍值得期待。

    總之，分析人士表示，貨幣政策調整有助于改善煤炭需求預期，在新增產能不足，供給釋放緩慢的背景下，煤價中樞將進一步抬升，煤炭板塊全年業績無憂。煤炭板塊前期調整較為充分，目前板塊估值也處于歷史低位，預計市場將逐步修復前期過于悲觀的預期，煤炭股進入估值修復階段，正是抄底布局的好時機。