上海證券交易所副總經理闕波在第二屆投服論壇上表示，我國資本市場伴隨改革開放不斷成長壯大，在這過程中，投資者維系整個資本市場的生態運行，具有不可替代的地位。服務好國家戰略和人民利益，切實保護好投資者尤其是中小投資者的合法權益，關系到資本市場的健康穩定運行。

    闕波指出，在加強投資者保護成為全球金融市場發展和監管改革共識的前提下，經過國際經驗證實，適當性管理已成為證券市場監管和投資者權益保護的有效機制。國際證監會組織（IOSCO）在2013年初發布的《關于銷售復雜金融產品的適當性要求》報告中，針對雷曼事件引發的爭議，進一步明確了證券服務機構向投資者銷售復雜金融產品的適當性原則。目前，“適當性”已從最初的行業協會自律規范，發展成為被監管規則認可以及被司法裁決確認。

    他介紹，目前，我國資本市場適當性管理制度體系日益完善。近年來，上交所在中國證監會領導下，堅持把保護投資者合法權益融入各業務條線和工作環節，充分發揮交易所作為資本市場重要基礎設施的作用和優勢，持續推進適當性管理等投資者權益保護工作。十多年前，上交所即開始積極探索并廣泛開展適當性管理相關工作。2008年，發布個人投資者行為指引。2013年3月，發布并實施《上海證券交易所投資者適當性管理暫行辦法》，作為上交所市場適當性管理的統領性規則。

    闕波強調，配合滬港通、股票期權、滬倫通、科創板等創新業務推出，上交所制定相應的適當性規范，“篩選”適當的投資者參與交易，強化對參與創新業務的投資者權益保護。目前，科創板已開市一個多月，為進一步引導投資者理性參與科創板投資，在這項重大改革中，上交所借鑒以往創新業務適當性管理的有效經驗，結合科創企業普遍具有商業模式新、技術迭代快、業績波動和經營風險相對較大等特點，兼顧境內投資者結構和行為特征，綜合評估并確定科創板適當性管理的條件和要求，嚴格推進落實。

    一是結合業務進展，持續深化科創板適當性管理規范。構建起科創板適當性管理的綜合制度框架，全面規范證券公司把好投資者參與科創板的“入口關”，嚴防“墊資開權限”。二是嚴格推進落實，壓嚴壓實證券公司適當性責任。在全國范圍內持續舉辦30余場業務培訓，在證監會指導下，協同派出機構開展科創板適當性管理自查和專項現場檢查，督促證券公司做好風險揭示。三是深入開展調研，廣泛傾聽市場各方意見建議，適時回應市場關注。督促證券公司切實做好關于高齡投資者參與科創板交易相關工作，加強對投資者開通融資融券賬戶科創板權限的特別風險提示等適當性管理。

    闕波表示，隨著資本市場各項改革穩步推進，適當性管理等投資者權益保護工作還將面臨更多新形勢和新考驗。未來上交所將持續深化適當性管理制度建設，推進證券期貨經營機構在向差異化、專業化、特色化發展的同時，強化適當性管理，全面提升行業服務實體經濟、服務投資者的能力和水平。