“創業板新股上市前5個交易日不設漲跌幅的變動太吸引人了。漲幅一次到位，像之前每天10%漲好幾天確實沒什么必要，而且隨著定價機制的完善，以后新股掛牌交易首日，漲幅可能會很小甚至破發的情況都會變得十分正常。”股民劉先生對《證券日報》記者如是說。

    據《證券日報》記者了解，自2020年8月24日起，A股創業板新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制，之后漲跌幅限制比例為20%，同時，已經掛牌的創業板存量股票漲跌幅限制也調整為20%。

    東方財富Choice金融終端數據顯示，創業板新交易規則實施首日，截至收盤，除18只新股以外，達到漲停板的創業板個股僅有4只，沒有創業板個股跌停。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示，新的交易機制提高了創業板個股的股價活躍度，但并不會造成市場的大起大落。

    “從科創板已經運行一年的經驗來看，很少有股票一日的漲跌能達到20%，多數股票漲跌幅實際上沒有超過10%，從創業板試點注冊制首日的走勢來看，基本上個股的漲幅都在10%以內，只有個別股票超過了10%，整體運行平穩。而創業板指數在早盤出現快速探底之后即迅速拉升，也顯示出投資者對于創業板試點注冊制前景的看好。”楊德龍說。

    據劉先生介紹，自己目前持有創業板個股，感覺隨著新規的實施，創業板會越來越難以確定操作思路，由于個股波動會更加劇烈，所以以前的打板策略已經行不通了。

    “對于今天創業板的走勢也在預料之中，肯定會有大幅拉漲的個股，這都很正常。此外，還希望未來能考慮引入T+0機制。”劉先生說。

    對于創業板新的交易機制，有私募人士認為，并不會對市場造成太大的沖擊，連續兩周的縮量調整，已經提前反映了市場的擔憂，政策落地后，創業板市場仍將延續之前既定的節奏，一些成長股的階段性表現甚至會更強。

    富榮基金權益投資部總監鄧宇翔在接受《證券日報》記者采訪時表示，創業板交易制度增加了多項改革內容，除大眾普遍關注的幾點以外，還同步放寬了相關基金漲跌幅至20%，以及新增證券特別標識等。這些改革內容不僅有利于提高市場交易活躍度，讓市場主體充分自主定價，而且同時滿足了不同投資者的交易需求。

    奶酪基金基金經理莊宏東認為，對于個人投資者來說，創業板交易規則調整后，未來創業板的波動率顯著增加，風險也更大，操作會更為謹慎。但對堅持基本面研究的機構投資者來說，影響并不大，機構投資者不會因為短期市場波動而改變投資策略。

    “不過注冊制的實施有望加大了上市企業的供給，對存量資金有分流作用。同時，由于上市門檻降低，從長期來看，新股破發的可能性將有所增加，這對機構投資者的打新策略或有一定的影響。”莊宏東對《證券日報》記者如是說。

    莊宏東認為，目前創業板市場的投資邏輯沒有發生較大變化。創業板注冊制改革對市場的影響是長期的、緩慢的，基于基本面的價值投資理念也會獲得更多投資者的認可。

（編輯 于德良）