編者按：設立科創板并試點注冊制是提升服務科技創新企業、增強市場包容性、強化市場功能的一項資本市場重大改革措施。為幫助投資者進一步了解科創板相關規則，理性做出投資決策，本系列問答將根據證監會及上海證券交易所的相關規定及配套業務規則，與投資者一道了解科創板的相關規定。

    1.科創板信息披露的總體要求有哪些？

    答：根據《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法》（以下簡稱《注冊管理辦法》）的規定，發行人申請首次公開發行股票并在科創板上市，應當按照中國證監會制定的信息披露規則，編制并披露招股說明書，保證相關信息真實、準確、完整。信息披露內容應當簡明易懂，語言應當淺白平實，以便投資者閱讀、理解。

    中國證監會制定的信息披露規則是信息披露的最低要求。不論上述規則是否有明確規定，凡是對投資者作出價值判斷和投資決策有重大影響的信息，發行人均應當予以披露。

    此外，根據《上海證券交易所科創板股票上市規則》（以下簡稱《上市規則》）的規定，上市公司和相關信息披露義務人應當披露所有可能對上市公司股票交易價格產生較大影響或者對投資決策有較大影響的事項。

    2.上市公司及相關披露義務人應如何披露預測性信息？

    答：根據《上市規則》的規定，上市公司和相關信息披露義務人披露信息，應當以客觀事實或者具有事實基礎的判斷和意見為依據，如實反映實際情況，不得有虛假記載。披露未來經營和財務狀況等預測性信息的，應當合理、謹慎、客觀。

    3.招股說明書的有效期和起算點如何確定？

    答：根據《注冊管理辦法》的規定，招股說明書的有效期為6個月，自公開發行前最后一次簽署之日起計算。招股說明書引用經審計的財務報表在其最近一期截止日后6個月內有效，特殊情況下發行人可申請適當延長，但至多不超過1個月。財務報表應當以年度末、半年度末或者季度末為截止日。

    4.發行人預先披露的具體要求有哪些？

    答：根據《注冊管理辦法》的規定，交易所受理注冊申請文件后，發行人應當按交易所規定，將招股說明書、發行保薦書、上市保薦書、審計報告和法律意見書等文件在交易所網站預先披露。預先披露的招股說明書及其他注冊申請文件不能含有價格信息，發行人不得據此發行股票。

    5.《上市規則》對信息披露有什么新要求？

    答：根據《上市規則》的規定，上市公司應當披露能夠充分反映公司業務、技術、財務、公司治理、競爭優勢、行業趨勢、產業政策等方面的重大信息，充分揭示上市公司的風險因素和投資價值，便于投資者合理決策。

    上市公司應當對業績波動、行業風險、公司治理等相關事項進行針對性信息披露，并持續披露科研水平、科研人員、科研資金投入、募集資金重點投向領域等重大信息。

    6.《上市規則》對上市公司公告文稿的語言有什么要求？

    答：根據《上市規則》的規定，上市公司的公告文稿應當重點突出、邏輯清晰語言淺白、簡明易懂，避免使用大量專業術語、過于晦澀的、表達方式和外文及其縮寫，避免模糊、模板化和冗余重復的信息，不得含有祝賀、宣傳、廣告、恭維、詆毀等性質的詞語。

    7.信息涉及商業秘密、國家秘密，或者屬于商業敏感信息的應當怎樣披露？

    答：根據《上市規則》規定，上市公司和相關信息披露義務人擬披露的信息屬于商業秘密、商業敏感信息，按照該規則披露或者履行相關義務可能引致不當競爭、損害公司及投資者利益或者誤導投資者的，可以按照上海證券交易所（以下簡稱上交所）相關規定暫緩或者豁免披露該信息。

    擬披露的信息被依法認定為國家秘密，按該規則披露或者履行相關義務可能導致其違反境內法律法規或危害國家安全的，可以按照上交所相關規定豁免披露。

    上市公司和相關信息披露義務人應當審慎確定信息披露暫緩、豁免事項，不得隨意擴大暫緩、豁免事項的范圍。暫緩披露的信息已經泄露的，應當及時披露。

    8.上市公司能否以新聞發布或者答記者問的形式代替信息披露？

    答：根據《上市規則》的規定，上市公司和相關信息披露義務人不得以新聞發布或者答記者問等其他形式代替信息披露或泄露未公開重大信息。上市公司和相關信息披露義務人確有需要的，可以在非交易時段通過新聞發布會、媒體專訪、公司網站、網絡自媒體等方式對外發布應披露的信息，但公司應當于下一交易時段開始前披露相關公告。

    9.股票發行前，對發行人信息披露方式有什么要求？

    答：根據《注冊管理辦法》規定，發行人股票發行前應當在交易所網站和中國證監會指定網站全文刊登招股說明書，同時在中國證監會指定報刊刊登提示性公告，告知投資者網上刊登的地址及獲取文件的途徑。發行人可以將招股說明書以及有關附件刊登于其他報刊和網站，但披露內容應當完全一致，且不得早于在交易所網站、中國證監會指定報刊和網站的披露時間。

    10.對存在特別表決權股份的境內科創企業有什么要求？

    答：根據《注冊管理辦法》的規定，存在特別表決權股份的境內科技創新企業申請首次公開發行股票并在科創板上市的，發行人應當在招股說明書等公開發行文件中，披露并特別提示差異化表決安排的主要內容、相關風險和對公司治理的影響，以及依法落實保護投資者合法權益的各項措施。

    11.對投資風險特別公告的具體要求？

    答：根據《上海證券交易所科創板股票發行與承銷實施辦法》的規定，初步詢價結束后，發行人和主承銷商確定的發行價格（或者發行價格區間中值）超過其第九條規定的中位數、加權平均數的孰低值的，發行人和主承銷商應當在申購前至少一周發布包含以下內容的投資風險特別公告：

    （一）說明確定的發行價格（或者發行價格區間中值）超過第九條規定的中位數、加權平均數的孰低值的理由及定價依據；（二）提請投資者關注發行價格（或者發行價格區間）與網下投資者報價之間的差異；（三）提請投資者關注投資風險，審慎研判發行定價的合理性，理性作出投資決策；

    （四）交易所認為應當披露的其他內容。

    12.對紅籌企業的信息披露有哪些特別規定？

    答：根據《上市規則》的規定，紅籌企業具有協議控制架構或者類似特殊安排的，應當充分、詳細披露相關情況，特別是風險、公司治理等信息，以及依法落實保護投資者合法權益規定的各項措施。

    紅籌企業應當在年度報告中披露協議控制架構或者類似特殊安排在報告期內的實施和變化情況，以及該等安排下保護境內投資者合法權益有關措施的實施情況。前述規定事項出現重大變化或者調整，可能對公司股票、存托憑證交易價格產生較大影響的，公司和相關信息披露義務人應當及時予以披露。

    13.紅籌企業在交易所上市存托憑證的信息披露有哪些特殊要求？

    答：根據《上市規則》的規定，紅籌企業在上交所上市存托憑證的，應當在年度報告和中期報告中披露存托、托管相關安排在報告期內的實施和變化情況以及報告期末前10名境內存托憑證持有人的名單和持有量。發生下列情形之一的，公司應當及時披露：（一）存托人、托管人發生變化；（二）存托的基礎財產發生被質押、挪用、司法凍結或者其他權屬變化；（三）對存托協議、托管協議作出重大修改；（四）存托憑證與基礎證券的轉換比例發生變動；（五）中國證監會和上交所要求披露的其他情形。