■本報記者 趙琳 見習記者 張文湘

    隨著上市公司半年報逐一披露，創業板上半年的整體情況也得到了完整的展現。統計數據顯示，創業板所有上市公司上半年總營業收入、凈利潤分別同比增長19.92%、8.13%，其中91.1%的公司實現了盈利，65.21%的公司實現了業績增長。

    另外，創業板公司對資產重組的態度也逐步回歸理性，上半年重組平均溢價率為4.3倍，同比下降35.82%，僅一家公司溢價率超過10倍。而截至2018年8月末，創業板處于平倉狀態的質押股票市值，僅占板塊市值的2%，質押股票可能被強制平倉的金額較小。

    上半年超九成公司

    實現盈利

    今年上半年，創業板所有上市公司總營業收入為5910.67億元，同比增長19.92%；凈利潤合計為544.76億元，同比增長8.13%。

    在創業板730家公司中，上半年實現盈利的公司共有665家，占創業板公司總數的91.1%；而業績實現增長的公司共有476家，占創業板公司總數的65.21%。

    另外，新一代信息技術產業、生物產業、新材料產業的公司，上半年業績實現了較快的增長，其中，新一代信息技術產業公司營業收入同比增長23.4%，凈利潤同比增長21.4%，行業有61家公司凈利潤同比增長率超過50%；而新材料產業、生物產業凈利潤增長率均超過30%。

    而在創業板市值排名前十的公司中，有9家公司上半年營業總收入同比增幅在25%以上，6家公司凈利潤增幅在30%以上。智飛生物、東方財富、愛爾眼科、樂普醫療、光線傳媒等18家創業板上市公司2018年上半年凈利潤超過5億元；利亞德、當升科技、寒銳鈷業、信維通信、先導智能等55家創業板上市公司近三年凈利潤累計增長五倍以上。

    另一方面，部分公司業績波動也對創業板上半年的盈利情況造成了影響。其中，樂視網、堅瑞沃能上半年分別虧損11億元、16.7億元，而溫氏股份、寧德時代的凈利潤也分別減少9億元、9.5億元。

    今年上半年，創業板公司業務平均毛利率為29.17%，與2017年的29.50%大致持平，雖較2016年、2015年的31.56%、32.45%略有下滑，但總體穩定且保持較高水平。

    除盈利情況外，創業板公司負債、現金流量情況也同樣引人關注。截至今年6月末，節能環保產業、新能源產業債務規模較大，資產負債率分別為44.05%、46.47%；而高端裝備制造業、新一代信息技術產業、新材料產業、生物產業等產業的資產負債率則相對較低，分別為32.76%、31.43%、29.52%、26.57%；在經營活動產生的現金流量凈額上，新一代信息技術、數字創意產業、生物產業改善明顯，分別同比上升31.50%、21.69%、19.61%。

    市場對資產重組

    逐步回歸理性

    截至2018年6月底，創業板共有393家公司籌劃了756單重大資產重組。2015年和2016年，分別有126家、103家公司推出重組方案，其中113家、88家最終完成重組。到了2017年，全年共推出重大資產重組方案73單，實施完成并購重組68單。

    在今年上半年，創業板共推出重大資產重組方案22單，實施完成23單，推出、完成重大資產重組的數目比前幾年有明顯的下滑。

    截至2017年末，364單已實施完成重組的公司重組完成后營業收入同比增長103%，凈利潤同比增長172%。前述364單已實施完成的重組中，有219單屬于同行業業務延伸，占比為60%。

    數據顯示，2017年創業板共有159家重組標的完成業績承諾，前述重組標的2017年向上市公司貢獻營業收入約為1100億元、凈利潤約為180億元，利潤貢獻率平均為63%。

    與此同時，市場對資產重組也逐步回歸理性，高溢價并購現象得到明顯改善。2017年披露的方案平均溢價率為6.7倍，同比下降23%。2018年上半年已披露的22單重組方案中，平均溢價率繼續下降為4.3倍，溢價率在10倍以上的僅有1家公司。

    股權融資規模

    明顯下降

    近期創業板股權融資規模明顯下降。2018年上半年，創業板上市公司共披露非公開發行預案15單，分別較2017年、2016年同比下降21%、70%;擬融資金額合計為190.82億元，分別較2017年、2016年同比下降18.54%、63.68%。

    2018年上半年，創業板上市公司整體籌資活動現金流入為2696.65億元，較去年同期增加216.45億元。其中，吸收投資收到的現金流入為461.80億元，較去年同期減少166.18億元；發行債券收到的現金流入為81.18億元，較去年同期減少22.25億元；而取得借款收到的現金流入為1884.74億元，占籌資活動現金流入的69.89%，較去年同期增加295.43億元。

    從數據中可以看出，上市公司主要通過銀行間接融資方式彌補資金需求，仍然面臨直接融資難、債務攀升等壓力。

    此外，上市公司股票質押也同樣備受市場關注。截至2018年8月末，創業板處于平倉狀態的質押股票市值僅占板塊市值的2%，創業板質押股票可能被強制平倉的金額較小。而創業板第一大股東場內質押股票平均履約保障比例則為247%。

    《證券日報》記者獲悉，監管層對上市公司股票高比例質押情況一直高度關注，一方面制定股東股票質押公告格式，通過強化信息披露充分揭示風險；而另一方面則修訂相關業務規則，深交所聯合結算公司于2018年3月12日正式實施《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法》，旨在加強防范場內質押業務風險。