今年上半年，采取降薪裁員動作的券商越發增多。至下半年，降薪裁員正從少數券商蔓延至全行業。券商正在開展一場轟轟烈烈的去產能運動。除此前傳出一系列降薪裁員的券商外，近日，華融證券、長江證券降薪裁員的消息也在業內傳開，民生證券近期則開始對投行嚴查出勤率。記者獲悉，近期一家合資券商裁員近一半。與此前不同的是，此輪寒冬似乎更具針對性，針對的主要是小項目，對于大券商來說沖擊遠沒有中小券商嚴重。這難道是A股見底信號來了嗎? ? 
券商行業現狀？
就在這兩天，多位華融證券員工向券商中國反映薪酬降了，“大多降薪幅度在40%-60%，平均降幅50%，且前后臺部門均受影響。”也有觀點認為，“此輪降薪是結構性調整，確實會拉開員工薪酬水平，多勞多得，少勞少得，要用市場化薪酬替代大鍋飯式的薪酬分配。”但顯然不少員工對這一說法并不買賬，情緒波動較大。?一位華融證券內部人士反映，“降薪的傳聞已經有段時間，但一直沒有確定的方案，所以大家都等著。平時一般下午就到賬的工資，7月份的工資一直拖到了凌晨2點才到”......[詳細]
根據券商中國記者的梳理，在23家有可比數據的上市券商中，有14家增員，9家裁員。其中9家券商上半年合計裁員2503人，其余券商增員1768人。多家券商也加入了降薪行列，7家券商降薪幅度超過兩成，包括海通證券，廣發證券，西部證券，國金證券等。
券商裁員降薪潮到來主要與行業整體經營狀況不佳有關。根據證券業協會披露的證券公司上半年度經營數據統計，總共131家證券公司營收額為1265.72億元，環比下降11.92%，凈利潤328.61億元，環比下降40.53%，在上市的所有33家券商中，只有13家公司實現營收正增長......[詳細]
據21世紀經濟報道報道，今年上半年，采取降薪裁員動作的券商越發增多。至下半年，降薪裁員正從少數券商蔓延至全行業。券商正在開展一場轟轟烈烈的去產能運動。除此前傳出一系列降薪裁員的券商外，近日，華融證券、長江證券降薪裁員的消息也在業內傳開，民生證券近期則開始對投行嚴查出勤率。記者獲悉，近期一家合資券商裁員近一半。與此前不同的是，此輪寒冬似乎更具針對性，針對的主要是小項目，對于大券商來說沖擊遠沒有中小券商嚴重......[詳細]
“現在看到券商裁員減薪之類的消息都麻木了，深刻體會到什么叫溫水煮青蛙。去年以來一直心情煩躁，女朋友都和我說拜拜了。”一家上市券商員工對《金證券》記者透露，自己所在券商把近三年內入職的員工人事關系全部轉到基層營業部，稱去一線鍛煉，不僅工作環境差了，而且考核非常苛刻，不合格的就只能走了......[詳細]
股市低迷 救市在行動
9月11日，上證指數觸及當日最低點2652.70點后被迅速拉升，這比8月20日創下的30個月新低2653.11點還要低。A股仍在磨底中，不少個股創出了多年來甚至歷史新低。很多上市公司不安于股價大幅下跌，紛紛拋出了回購方案。數據顯示，今年以來，共計702家上市公司披露回購公告，其中490家已實施回購，合計回購資金達241億元。
在業內分析師看來，此輪掀起的回購潮除了提振投資者信心動機外，更隱秘的兩大動機包括：中小市值公司股價跌跌不休，大股東擔心控制權旁落；大股東質押比例過高，擔心爆倉風險。因此，投資者對回購潮，要仔細甄別回購動機。今年以來，已有490家公司實施回購，合計回購資金達241億元。21世紀經濟報道記者注意到，A股2015-2017年中間共計發生兩波大規模回購，這三年的回購金額分別為50億元、109億元、92億元，這也意味著今年不到9個月的回購規模幾乎是前三年的總和......[詳細]
2018年以來，上市公司均頻繁動用增持和回購等方式護盤，證券時報·e公司記者通過對比發現，這兩類護盤方式側重點出現明顯變化。一方面，回購的規模大增，創下近年來新高；另一方面，增持規模較之去年縮水近一半。
今年以來，上市公司增持數量不在少數，僅9月9日、10日兩天，就有東山精密、金正大等13家公司發布增持公告。其中，美芝股份披露了一則董事長倡議兜底增持的公告，這也是美芝股份今年第二次發布兜底增持的函件。統計顯示，2018年以來兩市共發布了超過千份增持計劃，增持的實施人員以公司大股東、實際控制人、高管、員工等為主。記者注意到，與增持形成鮮明對比的是，上市公司回購規模明顯增長。東方財富ichoice數據顯示，截至9月5日，今年以來，有超過880家公司發布了股份回購計劃公告，回購總金額上限為765.18億，較之去年的擬回購的101.56億增長6.5倍，也達到歷史最高水平。在883家公司中，擬回購金額達到1億的有超過200家公司，接近發布實施股份回購計劃的公司總數的1/4，擬回購金額超過10億元及以上的有16家公司。......[詳細]
9月6日，陜西煤業發布公告稱，出于增強市場信心，維護公司股價考慮，公司計劃通過集合競價方式，按照每股不超過10元的價格，回購已發行總股本5%的股份，此次回購金額總計不超過50億元。根據公司2018年中報，公司賬面現金余額131億元，此次回購拿出近四成現金回購，堪稱“底氣十足”。公司回購消息一出引發市場高度關注。9月7日，陜西煤業領漲動力煤板塊，報收8.05元/股，漲幅9.97%......[詳細]
回購，增持……當市場行情低迷時，這些手段往往成為公司提振股價的有效手段。證券時報·e公司記者對比發現，與去年相比，上市公司更偏向于股份回購，今年擬回購股份金額上限累計超過765億元，較去年增長了6.5倍。但是當前股份回購卻存在著范圍相對狹窄、決策程序不夠簡便等現象......[詳細]
今年以來，A股上市公司興起了一股回購熱潮。根據Choice數據顯示，2018年以來滬深兩市已有482家上市公司合計完成953筆回購，已回購金額達到216.75億元。據了解，今年A股的回購規模已經超過了以往任何一個全年，而且上市公司主動大手筆回購也頻頻出現。
東北證券研究總監付立春昨日對《證券日報》記者表示，大規模股票回購主要集中在市場處于較低位置或市場連續下跌的時候。今年上半年，在市場大幅回調背景下，股票回購規模明顯擴大。
除了A股市場頻頻回購，美股市場回購紀錄不斷刷新。有數據顯示，過去五年，美股回購規模平均每年近5000億美元。而今年上半年，美國上市公司累計回購了逾6700億美元股票，回購規模已超過2017年全年創下的5300億美元紀錄......[詳細]
A股見底市場信號
2211億元，A股低迷情況仍在擴散，今日成交金額創下兩年來新低紀錄。
滬指兩年來的低點重新被定格在2652.7點。深證成指、中小板指、創業板指同樣未能幸免，這三大指數均于今日盤中創下三年來新低紀錄。與此同時，兩市成交額頻頻走低，市場信心正在遭受新的考驗。
經過兩年的震蕩，A股的表現千差萬別。數據寶統計顯示，剔除近兩年上市的次新股，2016年9月12日以來，320股實現上漲，占比11%。
與兩年來最高成交額相比，A股當前成交額已經出現大幅萎縮。數據顯示，2016年11月14日，A股成交額達到近兩年峰值7674億元。之后，成交額降至6000億元、5000億元，再到最新的2211億元，與峰值相比，A股成交額已經減少5463億元......[詳細]
在周一大幅下跌后，A股市場昨日呈現震蕩走勢，滬指微跌0.18%，創下兩年半新低。業內人士表示，由于缺乏利好消息刺激，9月份預計市場將維持震蕩筑底走勢，建議投資者堅守國企大藍籌。
前海開源基金總經理楊德龍認為，現在A股市場整體處于弱勢調整態勢，市場的筑底過程可能無法在短期內完成。楊德龍稱，利好缺乏是市場持續走弱的一個重要原因，后期要密切關注市場消息面的變化。楊德龍建議投資者短期多看少動，防止在市場底部震蕩的時候出現資產縮水。而對于之前倉位較高投資者，如果持有的個股是一些基本面良好的優質個股，估值上又有一定支撐，可以繼續持股等待反彈。深圳珞珈投資咨詢有限公司首席分析師黃麗彬也表示，投資者應該堅守國企大藍籌，并采取越跌越買的操作策略。此外，對于已經從高位跌去80%以上的個股，投資者也不宜再“割肉”.....[詳細]
周二兩市低開震蕩，滬指臨近午市收盤一度出現強勁拉升，但最終還是受制于5日均線壓制，午后重回跌勢。深成指盤中波動和滬指相仿，但尾盤小幅拉升勉強翻紅。截止收盤，滬指報收2664.8點，下跌0.18%；深成指報收8168.1點，上漲0.12%；創業板指報收1395.17點，上漲0.31%。兩市成交量繼續萎縮，其中滬市成交量再次跌破千億大關.......[詳細]
滬指今日延續疲弱表現，收盤小幅下挫0.18%，收報2664.80點，盤中再創逾兩年半新低，在2016年初的創下的2638點“股災底”再度岌岌可危。兩市合計成交僅有2211億元，滬市單日成交969億元，再度不足千億元，同時刷新2016年1月“熔斷”以來新低.......[詳細]
機構論市
9月12日（周三），滬深兩市今日小幅低開，隨后震蕩走低，維持弱勢走勢，滬指考驗2638點“股災底”。截止發稿，滬指報2647.3點，下跌0.66%，創業板指報1388.11點，下跌0.51%。從盤面上看，國防軍工板塊表現出色，白酒、醫藥、保險等板塊領跌。
興業證券首席分析師張憶東認為，明年的二季度或者三季度的庫存周期見底，見底以后又是一個向上的周期。張憶東建議，中短期還是要保守一點，做任何投資，風險敞口盡量小，千萬不要去借錢，千萬不要去加杠桿。
西南證券：上證綜合指數收出十字星，受到5日均線壓力。均線系統處于空頭排列，10日均線下穿20日均線，走勢看淡。從擺動指標看，股指在空方強勢區下探，空方力量增強，仍有下跌空間。布林線上，股指處于空頭市道，觸及下軌，線口向下扭轉，呈現盤跌形態......[詳細]
上周市場再現趨勢性回落，投資者對大盤再探底預期快速升溫，但同時看多反彈的聲音也更加堅定。2653點究竟是不是底？外資、機構資金、融資客等如何看？新老因素交織下的市場圖譜如何演變？
大盤究竟會不會再度探底？回答這個問題，就如同思考“戈多明天會不會來”。相似的點位區間，相似的基本面環境，同樣的外部風險發酵，一切都似曾相識，但在每次的“等待”真正落地前，所有身處A股中的參與者都必須承受“來與不來”的兩難煎熬。
看空者認為，一來兩市仍是存量博弈，增量馳援有限；二來8月經濟數據以及接下來美聯儲議息走向尚存不確定性。多方則強調，底部格局下，指數表現雖然疲弱，但場內熱點依然保持一定活躍度，“星星之火”或成燎原之勢；技術層面看，滬指周K線連收兩顆星，月線錄得陰線十字星的同時成交極度萎縮，經歷7月以來一再新低，反轉態勢大概率確立.....[詳細]
國信證券認為，當前各項政策對股市友好，“政策底”已經確定無疑，從“政策底”到“市場底”歷史來看多少有些時滯。展望9月份的市場行情，認為市場將慢慢從從“政策底”向“市場底”轉變，看好后續市場有一波像樣反彈的機會。主要原因有三點.......[詳細]
股市持續低迷，這是導致新基金募集失敗的直接原因。但是，如果有多只基金募集失敗，這在A股市場歷史上也是比較少見的現象。然而，據資料顯示，今年以來就已經有18只新基金募集失敗，而歷史上A股市場也僅有23只新基金發生過募集失敗的情況。由此可見，對于今年的股市行情，確實顯得非常低迷。一般而言，與股票投資相比，基金的投資風險會顯得相對偏低，但若基金管理者能力不足或資產配置方案不行，那么......[詳細]
本期編輯：黃力 才山丹 130380320@qq.com