本報記者 桂小筍

    截至9月11日，滬深兩市有15家擁有生豬養殖業務的上市公司發布了前8個月的銷售數據，數據顯示，這15家公司在前8個月累計出欄生豬達到約8889萬頭（含仔豬，下同）。

    雖然數據顯示，8月份的銷售單價回暖明顯，但對比出欄數量的同比、環比數據可知，這些養殖企業的產能依舊較大，在需求端旺季不旺的背景下，這樣的供應量為未來的行業盈利狀況留下了諸多不確定因素。

    布瑞克農產品集購網高級分析師徐洪志在接受《證券日報》記者采訪時介紹，當前的豬價大多數企業僅能維持微利運營。而且利多因素都是短期的，一般只能維持2個-3個月。在“中秋—國慶備貨”高峰期過后，豬價大概率會下行，而后期出欄的二育養殖又會進一步壓低豬價，形成下行螺旋。因此進入第四季度后，目前的生豬養殖行業盈利狀況或將結束。

    銷售單價普遍上漲

    根據上市公司發布的公告可知，在8月份，生豬銷售單價普通上漲，上漲幅度從12%至18%不等。在接受《證券日報》記者采訪時，有行業人士介紹，上漲為全行業帶來了短暫的盈利。

    徐洪志告訴《證券日報》記者，當前生豬行業的養殖端盈利，源于7月末開始的價格反彈。本輪反彈的主要動力并不是供需問題得到解決，而是生豬存欄經歷了前期虧損拋售后，待出欄育肥豬出現階段性緊張。此外，疊加二次育肥現象增多，導致進入屠宰環節的生豬數量減少，造成屠宰企業收豬難度增大，又成為近期價格上漲的助推器。

    不過，從“供需”的角度來看，進入第四季度之后，生豬養殖行業，有可能再度陷入虧損狀態之中。卓創資訊分析師王亞男告訴《證券日報》記者，9月份各大養殖集團的出欄計劃普遍增加，意味著供應增多；而需求恢復較為緩慢，市場供大于求，豬價有下降可能。

    “此輪豬周期，盈利時間短的根本原因是去產能不力。由于產業集中度上升，企業實力增強，去產能較為緩慢，供需失衡狀況難以緩解。2023年以來，行業一直處于豬周期的磨底階段，價格和利潤走勢出現反復震蕩，盈利周期自然難以持久。現存的能繁母豬存欄至少要調減10%才能維持市場供需平衡。如果2023年剩下幾個月時間里，去產能進度仍不及預期，則2024年豬價可能會在更大的區間內進行磨底震蕩，生豬產業‘多虧少賺’和‘長虧短賺’的局面將被迫持續下去，會有更多企業退出，直至產能完全調減到位，才會開啟真正的景氣周期。因此，目前的價格震蕩也是在為未來的豬周期上行階段蓄勢，綜合來看，當前的局面不會成為新豬周期的常態特征。”徐洪志對《證券日報》記者介紹。

    專家建議多方式增加抗風險能力

    徐洪志坦言，龍頭企業由于融資渠道多元，在成本控制得力的前提下，頭部企業抗虧損的能力更強，因此不會簡單地去庫存。

    “生豬養殖企業的存欄中，根據育肥豬、仔豬、能繁母豬等不同環節，其應對策略有很大區別。通常操作是在不影響整體產能和生產效率的基礎上，根據市場變化調整出欄和存欄結構。在價格不利的情況下，首先保證能繁母豬存欄不縮減，或淘汰部分超齡母豬以提高平均繁育指標，其次是保證仔豬生產，然后是接近標準體重的育肥豬則快速出清變現。”徐洪志告訴《證券日報》記者。

    面對行業的這種狀況，王亞男建議，對于養殖企業而言，迎合豬周期去調整產能布局、降本增效仍然是主要的保證盈利方式。除此之外，由于豬病呈季節性發作規律，做好生物防控、減少因豬病等不確定因素帶來的利空影響亦是當前保證年內養殖利潤的重要方式。另外，可拓展產業廣度及維度，如向上擴展種豬養殖，進行場內選種培育，減少外購種豬成本；向下延伸屠宰行業，實現育種養殖屠宰一體化，減少單一環節的虧損風險。

（編輯 袁元）