本報記者 王思文

    3月2日，《證券日報》記者從交銀施羅德基金獲悉，全國政協委員、民盟中央委員、交銀施羅德基金總經理謝衛在今年兩會期間帶來了一份關于進一步推進公募基金行業高質量發展的提案。

    提案內容囊括公募基金行業多維度業務發展：從持有人利益到高質量發展；從業績和規模的關系，到人才與激勵的關系；從提升產品辨識度到產品“風格漂移”問題；從大力推動公募基金投顧業務發展到個人養老金制度……

    對于增強公募基金服務第三支柱個人養老金制度能力方面，謝衛在接受《證券日報》記者采訪時表示，“全市場共有50家基金公司發行養老目標基金，但在治理水平、經營管理規范程度、大類資產配置和投資能力等方面有顯著的差異，增加了投資者選擇該類產品的難度與風險。此外，產品設計與市場需求契合度有待提高，我國的養老目標基金借鑒了美國目標日期基金和目標風險基金的設計思路，投資策略相較于傳統公募基金更為復雜。尤其是目標日期基金，其資產配置比例隨時間動態變化，初始權益資產比例較高、波動較大，在當前我國居民整體金融素養水平有待提高、養老投資風險偏好相對保守的國情下，老百姓理解和接受需要一個過程。”

    圖為全國政協委員、民盟中央委員、交銀施羅德基金總經理 謝衛

    公募基金行業    

    必須以持有人利益為核心

    近年來，我國公募基金市場保持快速發展，公募基金作為資本市場重要的專業機構投資者，在踐行普惠金融，實現共同富裕的目標上承擔了重要職責。謝衛建議，公募基金行業必須持續構建和完善以持有人利益為核心的良好治理結構，要正確處理好持有人利益、股東利益、公司利益、員工利益之間的關系。

    要正確處理好業績和規模的關系。謝衛認為，投資業績是贏得投資人信任的主要方式，規模是企業利潤的主要來源，要把規模增長置于投資業績的約束之下，不能以犧牲業績來追求規模的無序擴張。

    要處理好人才與激勵的關系。人才是公募基金行業的核心資源，必須得以尊重和呵護，并給予適度的激勵，鼓勵更多的優秀人才承擔起普惠金融的責任，但是過度激勵容易導致投資和營銷的短期行為，損害持有人利益，同樣必須加以規范。

    建立企業責任文化。作為以人為本的公募基金行業，應該時刻謹記所肩負的信托責任，鼓勵基金公司多角度展示持有人的投資收益。

    增強公募基金產品辨識度    

    產品風格穩定不漂移

    凈值化時代到來，給公募基金深度介入財富管理市場帶來了新的發展機遇。在此背景下，謝衛認為，“這需要我們提供更多具備辨識度、性價比高的產品，努力解決‘基金賺錢，基民不賺錢’的發展困境，從而獲得財富管理市場應有的地位和口碑。”

    在謝衛看來，提升產品辨識度，助力財富管理市場健康發展的重要方向在產品設計和平穩運行上。

    “產品設計端應該更加精準。在設計之初要充分考慮到基金經理的投資理念和投資框架的成熟度、可延展性、可承載的管理規模，并通過多種方式讓渠道、合作伙伴、投資者明晰和理解，實現投資人在共同認知下長期持有。”謝衛建議。

    產品風格更要穩定且不漂移。謝衛強調，公募基金應該遵守契約精神，不能因為市場環境和熱點的切換而引發大的“風格漂移”，要在自己的能力圈和風格范圍內賺投資人理解的錢，簡單用風格漂移所獲得的業績很難持續，并可能讓產品失去應有辨識度。

    “在控制一定權益倉位、波動率、回撤的基礎上，要努力打造在凈值化時代能被更多理財客戶接受的低波動、穩健的增值產品，增強公募基金在理財客戶財富增值領域存在感和信任感。”謝衛進一步表示。

    大力推動公募基金    

    投顧業務高質量發展

    在財富管理市場健康發展的道路上，謝衛強調，更要大力推動公募基金投顧業務高質量發展，從而更好的服務居民財富管理需求。

    謝衛認為，投資上要堅定大類資產配置。為不同客戶構建不同風險收益特征的投資策略，要警惕因市場熱點變化借投顧的方式進行規模的營銷。同時要持續關注并了解客戶。投資的過程充滿了不確定性和變化，客戶的投資目標也可能階段性發生變化，因此投顧必須時刻了解策略的執行情況，幫助客戶匹配適合的產品，努力成為客戶賬戶的“守護者”。

    最后在專業的基礎上加強投教。謝衛表示，普通人很難理解的一些投資問題，需要投顧運用專業的力量、平實的語言、體系化的引導，建立起熟悉、易懂的理財認知。

    建議優選基金公司    

    參與個人養老金市場

    隨著2021年12月份中央全面深化改革委員會審議通過《關于推動個人養老金發展的意見》，第三支柱個人養老金制度落地步伐加快。公募基金行業自2018年起開始推動發行養老目標基金產品，在管理規模、服務人數和投資業績方面均取得一定的成績，但在如何高質量滿足個人養老投資需求、助力個人養老金制度發展方面還存在一些問題。

    今年，謝衛對增強公募基金服務第三支柱個人養老金制度能力提出了建議。

    首先，應堅持穩字當頭，優選機構參與個人養老金市場。立足于高質量發展目標，堅守公募基金發展定位，選擇治理結構完善、大類資產配置及投資能力突出、內控制度健全、養老目標基金管理具有一定市場影響力的基金公司先行開展個人養老金業務，堅持穩字當頭，助力個人養老金制度穩步推進。

    其次，應優選產品，提升行業個人養老金產品供給和服務能力。在個人養老金制度起步階段，鼓勵基金公司持續探索適合我國國情的養老金融產品，充分發揮公募基金權益管理能力，明晰產品風險收益特征，提高養老金融產品辨識度。優先將具有低波動、收益相對穩健、風險相對可控特點的、包括目標風險在內的養老產品體系作為行業參與個人養老金市場的重點產品予以支持。以該類產品為先導，嚴守安全底線，配套做好投資管理、風險控制、信息披露和投資者保護等相關工作，讓老百姓愿意投、放心投、長期投，逐步提升老百姓對包括目標日期基金在內的行業養老產品體系的接受度。

    再次，行業應合力深入開展投資者教育、打造行業的個人養老金服務體系。考慮到個人養老業務發展尚在起步期，行業要切實站位于老百姓角度思考如何銜接養老配套服務，組織、推動、行業形成合力開展個人養老投資的宣傳和引導，深化養老投教工作，將基金投顧業務與個人養老財富管理需求的應用場景有效結合，將基金投顧服務與包括養老目標基金在內的養老產品體系結合起來進行整體宣傳，打造讓老百姓“看得明白、搞得懂、好操作”的行業的個人養老財富管理服務體系。

    最后，建議進一步加大政策支持力度，提升行業的整體競爭力。一方面對于個人養老金業務發展初期的新產品、新模式給予更多政策支持，鼓勵基金公司研究探索更多真正滿足老百姓養老投資需求的產品。另一方面，在養老投資人員的長期考核和激勵方面出臺相應政策，幫助基金公司吸引、培養、留住更多的養老投資人才，推動行業形成養老金長期投資機制，提升行業整體競爭力，從而更高質量地發展真正滿足老百姓養老投資需求的個人養老財富管理業務。

（編輯 張明富 孫倩）