資管新規(guī)過渡期截止日漸近，大批資管大集合轉(zhuǎn)型公募，今年基金轉(zhuǎn)型數(shù)量再創(chuàng)新高。

    2021年是資管新規(guī)過渡期最后一年，為滿足投資者訴求、符合監(jiān)管要求和公司未來發(fā)展定位，一些公司將基金產(chǎn)品進行轉(zhuǎn)型。證券時報記者以基金轉(zhuǎn)型生效日為統(tǒng)計口徑計算發(fā)現(xiàn)，今年以來基金轉(zhuǎn)型數(shù)量達到172只，創(chuàng)下年度歷史新高。基金轉(zhuǎn)型數(shù)量已連續(xù)4年保持高位，分級基金、資管大集合基金轉(zhuǎn)型謀出路是近年基金轉(zhuǎn)型數(shù)量劇增主因，除此之外，今年基金轉(zhuǎn)型的緣由還包括投資類型變更、投資范圍變更、投資封閉期變更、指數(shù)基金轉(zhuǎn)型為聯(lián)接基金等。

    今年基金轉(zhuǎn)型數(shù)量

    創(chuàng)歷史新高

    Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金轉(zhuǎn)型生效日為統(tǒng)計口徑，截至12月3日，今年基金轉(zhuǎn)型數(shù)量（合并份額，下同）達到172只，創(chuàng)下歷史新高。同時，基金轉(zhuǎn)型數(shù)量連續(xù)4年保持在150只以上。

    具體來看，今年基金轉(zhuǎn)型類別中資管大集合基金、分級基金轉(zhuǎn)型成為重點，其中資管大集合基金轉(zhuǎn)型數(shù)量73只，分級基金轉(zhuǎn)型數(shù)量為66只，兩項合計達到139只。

    12月初，又有3只基金發(fā)布公告稱轉(zhuǎn)型正式生效，具體為東風9號轉(zhuǎn)型更名為東海證券海盈3個月持有，華安理財1號普通類轉(zhuǎn)型更名為華安證券睿贏一年持有A，興證資管金麒麟2號轉(zhuǎn)型更名為興證資管金麒麟興享優(yōu)選一年持有B。

    記者注意到，今年基金轉(zhuǎn)型業(yè)績分化明顯，首尾業(yè)績相差逾81%，半數(shù)產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)平平，其中三成年內(nèi)收益為負。整體來看，分級基金轉(zhuǎn)型較為成功，不少產(chǎn)品規(guī)模獲得大幅提升，如鵬華國證鋼鐵行業(yè)A、易方達軍工A、富國中證煤炭A和方正富邦中證保險披露的最新規(guī)模同比去年增幅均在3倍以上，中融國證鋼鐵鵬華中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)、富國中證新能源汽車A和中融中證煤炭今年表現(xiàn)強勢，年內(nèi)收益率均超50%。

    符合監(jiān)管要求

    成轉(zhuǎn)型主因

    符合監(jiān)管要求是今年基金轉(zhuǎn)型數(shù)量創(chuàng)歷史新高的主要原因，也是近年基金轉(zhuǎn)型數(shù)量劇增的主因。年末資管大集合轉(zhuǎn)公募進程加速和年初最后一批分級基金轉(zhuǎn)型生效是今年基金轉(zhuǎn)型數(shù)量創(chuàng)新高的主要貢獻者。

    2020年7月，證監(jiān)會提出資管新規(guī)過渡期延長至2021年底，券商資管大集合轉(zhuǎn)型公募的期限也同步延長至2021年底。2021年是資管新規(guī)過渡期最后一年，意味著資產(chǎn)管理行業(yè)凈值化轉(zhuǎn)型進入最后階段。自2019年券商資管開啟公募化改造以來，資管大集合產(chǎn)品進行公募化轉(zhuǎn)型的進程不斷提速。

    據(jù)不完全統(tǒng)計顯示，2019年以來，截至12月5日，32家券商的118只資管大集合產(chǎn)品完成了公募化轉(zhuǎn)型。今年資管大集合轉(zhuǎn)公募進程加速，已經(jīng)有73只產(chǎn)品完成了轉(zhuǎn)型，2019年和2020年分別有8只和37只。

    具體來看，中信證券完成15只公募化產(chǎn)品改造，大集合產(chǎn)品公募化改造數(shù)量居行業(yè)首位，今年完成了7只產(chǎn)品的改造。光大證券資產(chǎn)管理和東方證券資產(chǎn)管理緊隨其后，公募化改造產(chǎn)品數(shù)量均超10只。資管新規(guī)過渡期截止日漸近，據(jù)了解，多家券商資管產(chǎn)品公募化改造的工作也接近尾聲，部分產(chǎn)品等待監(jiān)管批復。

    此外，2021年年初有66只分級基金轉(zhuǎn)型。為符合監(jiān)管要求，分級基金在2020年底迎來截止日，最后一批分級基金除了清盤，剩余66只分級基金選擇轉(zhuǎn)型，并于2021年首日以新基金形式成立生效。從轉(zhuǎn)型的方向來看，2021年65只分級基金選擇了轉(zhuǎn)型為LOF基金。

    基金產(chǎn)品不斷進化

    除了符合監(jiān)管要求，基金產(chǎn)品也不斷更新，不斷滿足投資者新需求。近年來，基金市場不斷朝著積極方向發(fā)展，F(xiàn)OF基金、固收+、聯(lián)接基金規(guī)模不斷擴張，增強型ETF、FOF-LOF、ETF-FOF、QDII-FOF-LOF等創(chuàng)新產(chǎn)品陸續(xù)登場，公募基金產(chǎn)品存量近9000只。

    多位行業(yè)人士指出，基金市場面臨著產(chǎn)品同質(zhì)化、兩極分化的問題，部分產(chǎn)品喪失流動性，被迫清盤或處于清盤邊緣。我國資本市場成熟度在不斷提高，資產(chǎn)配置需求愈加旺盛，基金市場發(fā)展到特定階段，產(chǎn)品必然要面臨新陳代謝、不斷進化的過程。公募基金產(chǎn)品通過創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型等方式滿足監(jiān)管要求、滿足投資者需求才具有更長久的生命力。

    值得關注的是，排除資管大集合基金和分級基金等應監(jiān)管要求進行轉(zhuǎn)型的基金，近2年基金轉(zhuǎn)型的類型和數(shù)量也在朝著積極方向發(fā)展。

    今年基金轉(zhuǎn)型的類型就包括投資類型變更、投資范圍變更、投資封閉期變更、指數(shù)基金轉(zhuǎn)型為聯(lián)接基金等。如“易方達中小盤”更名為“易方達優(yōu)質(zhì)精選”，投資范圍由主要投資于A股企業(yè)擴大為包括內(nèi)地市場上市交易的企業(yè)、香港市場掛牌交易的企業(yè)。萬家周期優(yōu)勢企業(yè)A由短期純債型基金轉(zhuǎn)型為偏股混合型基金，中信保誠至遠動力A由靈活配置型基金轉(zhuǎn)型為偏股混合型基金。天弘基金管理有限公司今年選擇將4只被動指數(shù)型基金轉(zhuǎn)型為ETF聯(lián)接基金。華夏恒融、工銀信用純債三個月定開債A和華夏睿磐泰盛因變更基金封閉期或由封閉式轉(zhuǎn)為開放式而發(fā)生轉(zhuǎn)型。