本報記者 楊萌

    9月21日晚間，中體產業披露了重大資產重組草案，相較于7月份披露的重組預案，公司將收購的四家關聯標的股權對價小幅上調至10.8億元，隨著草案披露，中體產業此次重大資產重組又前進一步。在市場看來，此次重組收購是中體產業踐行國企改革及自身體育產業升級的關鍵，有助于提升公司未來盈利能力和可持續發展能力。而在交易完成后，大股東向上市公司注入優質資產的承諾也將完成履行。

    據重組草案，中體產業收購標的股權對價由此前預案的9.94億元調整至10.8億元，其中，調整幅度最大的為中體彩科技，此前中體彩科技51%股權擬作價6.08億元，現調整為6.61億元；其他三家也進行了小幅調整，中體彩印務30%股權由此前2.45億元調整為2.52億元，國體認證62%股權價格由1.23億元調整為1.49億元，華安認證100%股權由此前1798.61萬元調整至2176.24萬元。受此影響，中體產業此次通過發行股份募集資金總額調整為不超過5.50億元，發行價格暫定10.63元/股。

    中體產業表示，通過與其他上市公司收購上述標的同行業公司的市盈率對比，低于可比較交易的平均數和中位數，對價具有合理性，有利于保護上市公司全體股東的利益。

    值得一提的是，以收益法評估結果作為定價依據的國安認證與華安認證作出了未來三年的業績承諾。根據草案，上述兩家標的資產的業績承諾期為本次交易實施完畢后 3年（含本次重組實施完畢）即2018年、2019年、2020年；若本次交易未能在2018年12月31日前實施完畢，則業績補償期間將作相應順延，即2019年、2020年、2021年。另外，國安認證、華安認證分別承諾三年凈利潤累計不低于5404.34萬元，369.1萬元。

    若上述標的公司截至當年末累積實現凈利潤數低于累積承諾凈利潤數，利潤承諾方將對上市公司予以逐年補償，優先以股份支付方式予以補償，不足部分以現金方式予以補償。

    據介紹，中體彩科技與中體彩印務的主營業務屬于中體產業體育彩票業務的上游板塊，國體認證與華安認證的主營業務與中體產業的主營業務同為體育相關行業。

    對于此次收購四家體育公司股權的影響，中體產業在草案中進一步做了說明，公司表示，隨著標的資產注入上市公司，上市公司將擴大體育產業布局，從體育全產業鏈發展向打造體育產業價值鏈轉變，努力成為資源的整合者、規則的制定者和產業平臺的搭建者，提升上市公司在體育類業務板塊的服務能力，實現主營業務的協同發展，有助于上市公司進一步拓展發展空間，提升上市公司未來的盈利能力和可持續發展能力。

    國務院發布的《關于加快發展體育產業促進體育消費的若干意見》明確指出，到 2025年，我國體育產業總規模要超過5萬億元。按照2014年我國體育及相關產業產值1.35萬億元進行測算，2014年至2025年我國體育產業年均復合增長率將高達13.45%，而從近年來體育相關政策趨勢來看，產業已迎來黃金十年。

    同時，此次重組收購如能順利完成，也有助于中體產業也將加速打造中國體育產業國家隊和行業標桿企業。作為國家體育總局旗下唯一上市公司平臺，此次重大資產重組也是同屬體育總局控股的上市公司二股東華體集團代替大股東國家體育總局基金管理中心向上市公司注入優質資產，在市場人士看來，中體產業未來或將承擔更多體育國有經營性資產證券化的重任。

    據了解，提高資產證券化率成為國企改革新要求。國務院國資委主任肖亞慶在2018年兩會上提出“國有企業、中央企業都要用好資本市場，要盤活存量資產，使得更多的優質資產注入到上市公司，提升上市公司的質量和公司的內在價值。”

    中體產業在草案表示，優質資產的注入，將大大深化體育類國有企業改革，提升體育產業領域中國有資產的價值，促進中國體育產業改革。