近日，華潤金控對重慶渝康資產經營管理有限公司54%的股權收購完成最后法律程序，標志著華潤金融業務取得地方AMC（資產管理公司）牌照。

    中國證券報記者統計顯示，2019年以來，多個地方AMC宣布進行增資或引戰混改，這體現了地方AMC增加資本實力的實際需求。

    產融協同效應

    重慶渝康成立于2016年6月，是經重慶市政府授權、財政部備案、銀保監會核準的重慶首家地方AMC，已取得金融機構不良資產批量收購處置業務資質。該公司目前注冊資本50億元，為重慶市屬國有重點企業。

    華潤表示，雙方牽手的重要原因有三：強大的產融協同效應、稀缺的地方AMC牌照，以及服務成渝地區雙城經濟圈建設的戰略意義。

    在資質方面，地方AMC牌照具有稀缺性，作為持牌機構具有直接在一級市場獲取不良資產的渠道便利。通過獲得地方AMC資質，華潤資產可直接批量獲取銀行不良資產包，能夠更好地持續計息、降低通道費用、提升回報。

    從商業邏輯看，華潤金控總經理任海川表示：“重慶渝康業務空間較大，熟悉地方情況，能夠抓住重慶當地國企改革、金融體系建設的機遇。同時華潤擁有產業背景，對企業內部尤其是大型央企的產業重組、低效資產的盤活重整及價值提升擁有經驗優勢。雙方通過業務層面的合作，各施所長，或將取得1+1>2的效果。”

    重要“生力軍”

    西南財經大學今年8月發布的《中國地方資產管理行業白皮書》顯示，截至2020年8月，經銀保監會公布名單的地方AMC達到57家，行業總注冊資本約2300億元，平均注冊資本為37.83億元，總資產超過6000億元。機構數量與經營規模逐年穩步增長，并在收購處置不良資產、盤活社會資產、防范化解金融風險、支持實體經濟建設、服務供給側結構性改革等方面作出了積極貢獻，已成長為中國金融業和資產管理市場不可或缺的重要“生力軍”。

    有省級AMC人士對中國證券報記者表示，地方AMC大多數具有地方國資背景，熟悉地方經濟運行、產業結構情況，能夠調動整合當地資源。借助其背后的地方國資平臺，在不良資產處置領域充分發揮協同效應，在紓困本地企業方面也有本土優勢。

    另一方面，地方AMC牌照價值也在顯現。隨著2017年監管加強規范通道類業務，近年來地方AMC設立批復呈現收緊的態勢。

    積極引資謀發展

    部分行業不良資產加速出清，不良資產市場逐步呈現多元化格局。不良資產市場參與主體日益擴大，行業競爭也更加激烈。

    地方AMC在這一過程中面臨機遇。聯合資信研報指出，從長期來看，此次疫情對于實體經濟、中小企業、銀行資產質量等方面的負面影響都將轉化為地方AMC的發展機遇，地方AMC的逆周期屬性或凸顯。

    多位地方AMC人士表示，綜合融資成本高、不良資產業務資質地域限制以及監管政策是目前地方AMC面臨的主要挑戰。例如，相比可發行金融債券、同業拆借、開展資產證券化或向其他金融機構融資的四大全國性AMC，地方AMC的融資渠道窄，融資工具少，綜合融資成本高。

    因此，通過多種手段引資增強實力成為地方AMC現實的選擇。據記者不完全統計，2019年以來已有多家地方AMC宣布大規模引資計劃。2019年9月，天津首家地方AMC——津融集團掛牌引戰；2019年10月，四川省首家地方AMC——四川發展資產管理有限公司在西南聯合產權交易所掛牌增資擴股項目；2019年12月，魯信集團向山東省級AMC——山東金融資產管理公司增資360億元。

    進入2020年，除了此次華潤金控入主重慶渝康外，今年6月，浙江首家地方AMC——浙商資產完成二輪引戰增資工作，注冊資本由60.18億元增至70.97億元。