本報記者 蘇向杲

    投資者眾多的銀行理財與互聯網寶寶三季度收益率情況（文中“收益率”均指“年化平均收益率”）出爐了！

    據《證券日報》記者根據普益標準及融360大數據研究院發布的數據梳理顯示，今年三季度，銀行理財收益率環比跌至4.06%，這已是連續六個季度出現環比下滑；三季度互聯網寶寶收益率為2.41%，環比下跌9BP（1BP=0.01個百分點），其中7月份、8月份、9月份平均收益率分別為2.42%、2.37%、2.44%。

    銀行理財收益率連降六個季度

    今年以來，銀行理財收益率“跌跌不休”。普益標準監測的數據顯示，三季度銀行理財收益率為4.06%，環比下降0.06百分點，這已是連續第六個季度出現環比下滑。

    整體來看，三季度銀行理財收益率未跌破4%。但9月份，全國銀行理財產品收益率環比下滑2BP至3.84%，已經“破4”。

    就銀行理財收益環比下降的原因，融360大數據研究院分析師劉銀平表示：“銀行理財產品收益率持續走低，主要與兩方面因素有關。一方面，貨幣市場環境寬松，市場利率持續走低，包括銀行理財產品在內的固收類理財產品的收益率都在下跌；另一方面，根據資管新規和理財新規，對非標準化債券資產提出了嚴格的投資要求，包括進行嚴格的期限匹配，對非標資產余額也提出了具體規定，未來非標投資受限，銀行去存量的過程中，也會導致理財產品的進一步下降。”

    雖然銀行理財收益率出現整體下滑，但個別產品收益率頗高。三季度，凈值型產品期間收益率最高的產品為中國光大銀行發行的“陽光紅精英薈1期”，年化收益率為34.37%。

    從未來銀行理財產品總體發展趨勢來看，普益標準研究院陳麗君認為，此前公布的資管新規將銀行理財、信托、公墓基金等機構納入統一的監管框架之內，使各資管機構站在同一起跑線上公平競賽。近期，理財子公司凈資本管理辦法征求意見稿的出臺是在資管新規框架內的延續，與深化金融供給側結構性改革精神一脈相承，將有效消弭監管套利空間，使銀行理財業務從利差模式轉向管理費盈利模式，推動理財子公司進入穩健經營、合規發展軌道。

    互聯網寶寶收益率跌至2.41%

    三季度互聯網寶寶收益率遠低于銀行理財。

    據融360大數據研究院監測數據顯示，2019年三季度互聯網寶寶平均收益率為2.41%，環比下跌9BP，其中7月份、8月份、9月份平均收益率分別為2.42%、2.37%、2.44%。

    劉銀平表示，每到季度最后一個月，受資金面收緊影響寶寶理財收益率會略有反彈。預計四季度互聯網寶寶收益率大概率會繼續走低，同比2018年三季度末下降15.58%。

    從規模來看，截至2019年三季度末，78只互聯網寶寶對接的135只貨幣基金的總規模為43355.38億元，環比二季度縮水1530.28億元，降幅為3.41%，連續四個季度下降。

    根據Wind公布的數據，截至三季度末，381只貨幣基金總規模為74640億元，環比下降3%。貨基寶寶規模至少占到貨基總規模的58%，通過互聯網、銀行等渠道吸收資金是近年來貨幣基金規模增長的主要方式。

    從互聯網寶寶規模增速來看，自2017年三季度開始，整體規模增速大幅下滑，2018年四季度開始規模進入負增長階段，可以看出貨基寶寶對投資者的吸引力在不斷減弱。

    劉銀平認為，互聯網寶寶規模持續下降主要有三方面的原因。

    一是，自2018年開始，在穩健偏寬松的貨幣政策之下，市場利率持續走低，貨幣基金平均收益率從2018初的4.3%以上持續下降至2.5%以下，投資者收益大幅縮水，不得不尋求其它收益率更高的活期替代品。

    二是，過去很多互聯網寶寶支持大額資金快速贖回，2018年6月1日，證監會與央行聯合發布《關于進一步規范貨幣市場基金互聯網銷售、贖回相關服務的指導意見》，規定貨幣基金單日T+0快速贖回提現不得高于1萬元，超出1萬元只能通過T+1贖回提現，導致貨幣基金大額贖回效率低下。

    三是貨幣基金的競爭對手越來越多，銀行活期理財、短債基金、養老保障管理產品、創新型存款等活期產品更具收益優勢。尤其是銀行T+0理財和創新型存款，不僅收益更高，而且靈活性更強，支持大額資金快速贖回，對投資者而言非常有吸引力。