本報記者 吳珊

    3月份，受全球股市劇烈震蕩拖累，券商股結束漲勢屢屢下探，期間累計跌幅達到5.92%。進入4月份，低估值的券商股價值凸顯，備受關注。

    今日盤中，A股三大股指延續震蕩走勢，券商板塊成為為數不多的上漲板塊之一，漲幅一度接近1%。截至上午收盤，券商板塊漲幅有所回落達到0.62%。個股方面，華鑫股份、中油資本、中銀證券、招商證券等個股漲幅居前。

    太平洋證券認為，當前市場情緒和風險偏好受政策預期、外圍環境、增量資金預期等影響，頭部券商下行空間有限，可左側布局。

    值得一提的是，3月27日，證監會宣布將中信證券、國泰君安、中金公司、華泰證券、招商證券、中信建投6家券商納入首批并表監管試點，同時下調試點機構兩項風險計算指標：風險資本準備計算系數由0.7調降至0.5，表內外資產總額計算系數由1降至0.7。

    對此，華西證券指出，并表監管背景下，子公司消耗凈資本過重的局面有望緩解，有利于券商通過設立、收購子公司開展流動性服務商、對沖套利投資等創新業務，有利于券商的集團化經營，提高行業資本使用效率。

    此外，證監會明確自2020年4月1日起全面取消證券公司外資股比限制，外資券商獲批設立速度將加快。中航證券認為，外資券商在財富管理、衍生品、新興企業投行等業務上具備優勢，外資股比限制的放開一方面將重塑國內證券行業競爭格局，中小券商可能會面臨更大競爭壓力，另一方面將推動行業收入結構加快優化調整，引領行業走專業化發展道路。

    目前受海外疫情和市場波動加劇影響，券商股估值再次回到歷史低位，但板塊短期表現仍有業績支撐，長期邏輯不變即資本市場全面深改的推進將推動券商股估值業績雙提升，機構普遍建議把握市場復蘇帶來的板塊高彈性機會。

（編輯 張偉）