本報記者 趙子強(qiáng) 見習(xí)記者 楚麗君

    今日大盤指數(shù)震蕩走弱，國防軍工行業(yè)指數(shù)逆市上漲，截至12月24日收盤，國防軍工行業(yè)指數(shù)漲幅為0.78%，位列申萬一級行業(yè)指數(shù)漲幅榜第二。個股來看，行業(yè)內(nèi)有超六成個股上漲，中天火箭強(qiáng)勢漲停，航天彩虹緊隨其后，漲幅為9.12%，此外，派克新材、捷強(qiáng)裝備、愛樂達(dá)、星網(wǎng)宇達(dá)、天和防務(wù)、中船防務(wù)、新研股份等個股漲幅也均在5%以上。

    回顧近幾個月軍工股的表現(xiàn)可以看到，7月份國防軍工行業(yè)指數(shù)漲幅高達(dá)27.80%，經(jīng)過9月份、10月份的調(diào)整，11月份以來國防軍工行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)出了較大幅度的回升，11月份以來截至12月24日收盤，國防軍工行業(yè)指數(shù)累計漲幅達(dá)12.38%，大幅跑贏同期上證指數(shù)（4.30%）。

    對此，私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光對《證券日報》記者表示，國防軍工股走強(qiáng)可以從兩個角度來理解，一是軍工的基本面受益于“十四五”，核心裝備逐步全面列裝，拉動了軍工行業(yè)的景氣度。二是軍工板塊概念較多，想象空間大，往往容易受到活躍資金的青睞。近日當(dāng)市場出現(xiàn)調(diào)整軍工板塊成為短線資金聚集地，表現(xiàn)比較活躍。應(yīng)該注意的是軍工行業(yè)當(dāng)中也出現(xiàn)了不少的分化，需要注意回避題材炒作的個股。中期可以關(guān)注核心主力裝備公司，空天一體化，雷達(dá)，軍民融合等方向。

    “今日國防軍工板塊的大漲，短期看，是由于軍工板塊前期調(diào)整較為充分，估值提升空間再次打開；中長期看，‘十四五’采購有望大幅帶動板塊細(xì)分領(lǐng)域景氣度的提升，軍工板塊從估值驅(qū)動邏輯切換為內(nèi)生增長驅(qū)動邏輯，板塊成長性凸顯；我們認(rèn)為，沿著‘十四五’期間武器裝備量、價、質(zhì)齊升這條主線，深度挖掘航空、導(dǎo)彈、無人機(jī)、衛(wèi)星以及新材料和元器件產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭公司，會是一個不錯的選擇。”冬拓投資基金經(jīng)理王春秀對《證券日報》記者表示。

    當(dāng)然，國防軍工行業(yè)個股上漲的背后離不開資金的積極布局，《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至12月24日收盤，超半數(shù)國防軍工股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，中國衛(wèi)星大單資金凈流入居首，達(dá)到16899.75萬元，北斗星通和中天火箭大單資金凈流入分別為11139.81萬元和10116.78萬元，此外，中航重機(jī)、中航光電、星網(wǎng)宇達(dá)等個股大單資金凈流入均超6000萬元，上述6只個股合計吸金5.85億元。

    對于國防軍工行業(yè)的未來發(fā)展，壁虎資本基金經(jīng)理張小東表示，外部環(huán)境上，大國間相互競爭以及隨著疫情之后世界經(jīng)濟(jì)的整體下滑，產(chǎn)生的國際糾紛會很難完全控制，而我國想在世界上擁有足夠的話語權(quán)和國際地位，軍事實力是其非常重要的一環(huán)。在時間上，我們也即將迎來的是“十四五”開局之年，整個軍費的撥款以及未來軍事行業(yè)的政策也即將發(fā)布，相較過去必將迎來較大的變革，這也奠定了國防軍工行業(yè)在未來業(yè)績上的確定性以及長期發(fā)展的趨勢。

    從年報業(yè)績預(yù)告方面來看，截至12月24日，已有10家國防軍工行業(yè)上市公司率先披露了2020年年報業(yè)績預(yù)告，共有5家公司業(yè)績預(yù)喜，占半數(shù)，其中，業(yè)績預(yù)增的公司有3家，業(yè)績略增的公司有1家，業(yè)績扭虧的公司有1家。具體來看，星網(wǎng)宇達(dá)預(yù)計2020年全年凈利潤同比增長超11倍，甘化科工預(yù)計2020年全年凈利潤同比增長超7倍。

    投資策略方面，東方證券表示，2021年將是國防建設(shè)由提“質(zhì)”轉(zhuǎn)入上“量”的大周期元年。如何確保上“量”是“十四五”的主旋律，在“量”的推動下產(chǎn)業(yè)格局也將迎來深刻變化。應(yīng)當(dāng)重視主機(jī)廠供應(yīng)商管理模式轉(zhuǎn)變以及各層級國產(chǎn)替代所帶來的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇。在具體方向上，無論是自上而下的產(chǎn)業(yè)邏輯還是自下而上的財務(wù)指標(biāo)，都指向了“機(jī)”（飛機(jī)和航發(fā)）和“彈”（導(dǎo)彈）這兩條最具彈性和確定性的主線。除此之外，信息化作為裝備建設(shè)的持續(xù)升級迭代方向，依然具有較高的投資價值。

    表：12月24日國防軍工行業(yè)漲幅超2%個股一覽

    制表：楚麗君

（編輯 白寶玉 策劃 吳珊）