自從上周滬深交易所發布改革后的退市制度征求意見稿以來，“退市新規”成為資本市場的關鍵詞。征求意見稿對四類強制退市指標均有完善，這意味著退市股即將增添新成員。

    據《證券日報》記者梳理，截至12月22日，年內滬深兩市共有18家公司被強制退市，其中有11家是面值退市，占比為六成。在滬深交易所發布的退市規則征求意見稿中，將原來“連續20個交易日的每日股票收盤價均低于面值”修改為“連續20個交易日的每日股票收盤價均低于人民幣1元”。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，一旦上市公司股價持續低于1元，說明其股票價值已經不被市場認可；業績連年虧損，說明公司經營管理已出現嚴重問題，因此退市是大概率結果。近兩年因低于面值而被退市的上市公司越來越多，可以預計未來面值退市或成為市場化退市主流。

    綜合來看，這些低價股都具有業績大幅下滑、債務違約壓力大等特征。資料顯示，最近兩家觸及面值退市的上市公司中，一家公司持續虧損，且2020年前三季度凈利潤虧損6.23億元；另一家公司今年前三季度營業收入暴跌93.73%，公司賬面資金只剩545.9萬元，而短期借款卻高達10.49億元。

    《證券日報》記者據東方財富Choice數據整理，截至12月22日，剔除暫停上市的公司，有78只股票價格低于2元/股，其中，有7只股票價格在1元/股附近徘徊。按照交易所終止上市日期計算，年內退市銳電、天茂退、天寶退、退市美都等11家公司因股票連續20個交易日收盤價均低于1元面值被終止或即將終止上市。相比2019年6只面值退市股，今年面值退市公司數量大幅增加。

    中山證券首席經濟學家李湛接受《證券日報》記者采訪時表示，雖然今年面值退市公司數量有所增加，但整體數量還是相對較低，隨著未來退市新規正式出臺，觸及退市紅線的企業將持續增加，“1元股”的風險顯著加大，常態化的退市機制將得到進一步完善，預計未來的退市股票數量也將呈現增加趨勢。

    面值退市股越來越多，加大投資者保護成為迫在眉睫之事。這一方面需要監管部門完善預警機制，對上市公司實現嚴監管，壓實中介機構責任，加大對違法違規行為的打擊力度；另一方面需完善集體訴訟制度與民事賠償制度。

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