■本報記者 劉琪

    依托于我國龐大的汽車保有量，近年來汽車金融市場日漸壯大。網貸也逐漸滲透其中，形成P2P車貸業務。在《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）的限額要求出臺后，滿足小額、分散要求的車貸也成為不少網貸平臺的轉型方向。尤其是車抵貸業務，更是備受青睞。

    但是在業務火爆的背后，亂象也層出不窮。如最讓車抵貸從業者頭疼的“二押”問題，以及團體性詐欺事件等。“目前行業中有專業裝GPS的，對應的就有專業拆GPS的。二押的問題的根本原因在于黑車交易這條路目前仍然能走通，沒有身份的低價車輛仍然有市場，銷售黑車仍然有利可圖”，網貸天眼CEO田維贏在接受《證券日報》記者采訪時談道。

    值得關注的是，網貸之家研究中心數據顯示，2017年4月份，網貸行業涉及車貸業務的正常運營平臺數量為590家；今年3月份，涉及車貸業務的正常運營平臺數量為387家。也就是說，在一年的時間里，涉及車貸業務的平臺少了34.4%。曾經的火爆已經開始降溫，對此，有分析人士指出原因有多方面：一是許多平臺盲目“殺入”車貸市場，轉型后對市場調研不足，難以獲取優質客戶導致逾期、壞賬率高，運營成本高企只得退出市場。二是，雖然車貸資產有著抵押物明確、價值評估明確等優點，但從實際業務執行角度來看，業務門檻并不低。此外，隨著車貸行業的火熱，二押、黑車交易、欺詐性事件等灰色鏈條也隨之繁榮，加速淘汰實力不足的車貸平臺。

    二押、團體性詐欺事件等

    車抵貸亂象頻出

    隨著我國經濟社會持續快速發展，機動車保有量繼續保持快速增長態勢，汽車金融市場越發繁榮。而汽車資產由于小額分散、可抵押等屬性，被互聯網金融看成消費類資產里安全系數最高的資產，車抵貸迎來了爆發性增長。

    但前面有陽光，背后必有陰影。目前，車抵貸行業中最不容忽視的問題的就是二押。所謂二押，就是客戶將車抵押給平臺貸款后，平臺會給車輛裝上GPS，客戶可以再次將車開走。但有的用戶為了更為的資金就會打起歪心思，將車輛再次抵押給其他的借款平臺。

    有從業者對《證券日報》記者表示，二押之所以存在，一方面是客戶有獲得更高貸款額度的需求；另一方面，一些違規平臺認為掌握車輛的處置權風險即可控，鋌而走險。這些平臺為了從二押中牟利，會想方設法拆除安裝在車上的GPS，并且用歪招在車輛抵押登記手續中蒙混過關。

    在他看來，二押是車貸行業的毒瘤，打亂了車輛抵押物的正常權屬關系，很容易造成平臺、出借人、借款人三輸局面。要想遏制二押，關鍵是車貸平臺要意識到二押的危害性，把嚴禁二押作為業務紅線，建立好管理機制。此外行業要對此達成共識，建立信息共享機制，將參與二押的平臺和業務人員列入黑名單，凈化行業環境。

    “還有一些團體性欺詐事件，發生概率較低，但也存在，一般會涉及業務人員對借款人進行包裝，風控人員可能牽涉其中，從而放款給資質不符合風控大綱的借款人，或者短期內集中放款給故意欺詐的借款人。一般這種情況出現在某地新開了一個車貸門店后，原因是成立初期內控問題不易把控”，田維贏對本報記者說道。

    車抵“套路貸”就是典型的詐欺事件。據本報記者了解，近期，江西吉安貸款人張某，通過微信聯系上一家車貸公司，辦理了32000元、60日后還款的借款合同，之后張某均按時支付利息等費用。借款后的第61天，車貸公司突然將張某的汽車開走，并要求張某支付本金、違約金、拖車費等費用共計56000元。隨后張某報警，民警認定這是一起典型的“套路貸”案件，涉案的車貸公司以押車貸款名義下套設局，對車主進行敲詐勒索。

    前述從業者指出，究其原因，主要是早期車貸業務沒有標準化，準入門檻低。市場上在短期內聚集了眾多良莠不齊的經營者和從業者。在高利潤的誘惑下，一些平臺不惜違法犯罪，甚至有些就是奔著“套路貸”起家，打算撈一筆就走。

    一年之內車貸平臺

    數量減少34%

    2016年8月份《暫行辦法》發布，其中對借款限額提出明確要求。不少平臺轉型車貸業務，車貸逐漸成為藍海。據盈燦咨詢數據統計，2016年1月份至2016年9月底全國至少有1136家網貸平臺涉足車抵貸業務。

    但是，值得關注的是，據網貸之家研究中心數據顯示，2017年4月份，網貸行業設計車貸業務的正常運營平臺數量有590家，業務成交量為215.85億元；2017年7月份，P2P網貸行業涉及車貸業務的正常運營平臺數量有554家，業務成交量約為232.57億元；2017年10月份，P2P網貸行業涉及車貸業務的正常運營平臺數量有524家，業務成交量約為220.4億元；2018年1月P2P網貸行業涉及車貸業務的正常運營平臺數量有435家，業務成交量約為219.54億元；2018年3月P2P網貸行業涉及車貸業務的正常運營平臺數量有384家，業務成交量約為198.77億元。從數據可以明顯發現，無論是從事車貸業務的平臺數量還是成交量都在不斷萎縮，曾經的藍海在不斷褪色。

    前述從業者為，車貸平臺數量在限額后出現先暴漲、再下滑的特征，因為車貸其實是一個典型的易進入、難精通的業務領域。在網貸小額分散的監管要求下，車貸成為為數不多的合規優質資產，一時間涌入者眾多。表面上看，車貸資產端需要的初始資金投入、技術投入均不高，其實存在不小的隱性門檻，主要體現在獲客能力和風控水平上。

    對此狀況，前述分析人士對《證券日報》分析道：第一，在限額之后，許多車貸平臺爭相殺入車貸市場，尤其許多平臺轉型后對市場調研不足，盲目選擇競爭激烈的一線或二線城市入手，在與當地優勢車貸資產端的競爭中，難以獲取優質的借款客戶，從而導致逾期、壞賬率高，增加了平臺的運營成本，從而更加難以降低借款客戶的借款成本，陷入惡性循環，最終無奈退出市場。第二，車貸資產雖然在風控理論上，有著抵押物明確、價值評估明確、處置方便的優點，但是從具體執行角度說，車貸屬于重資產業務，業務開拓、風控、評估、貸后均需要有經驗人員操作，其門檻不像人們想象的那么低。此外，隨著車貸行業的火熱，“二押”、“黑車交易”、欺詐性事件等灰色鏈條也隨之繁榮，加速淘汰實力不足的車貸平臺。

    馬太效應初顯

    車貸行業已度過紅海期

    網貸之家報告曾指出，假設2020年我國汽車保有量中有5%的車輛是通過抵押貸款，那么到2020年我國P2P車抵貸的市場規模將達到1.4萬億元的規模，目前車貸市場還未達到飽和。但是，《證券日報》記者通過梳理行業數據發現，目前行業的絕大部分成交量都集中在頭部的幾家車貸平臺，馬太效應初顯。

    “車貸是重資產模式，在資產端涉及大量的員工、門店，涉及內控、不同地域的競爭情況以及復雜的催收情況，事實上要把規模做大，還是相當有門檻的。同時頭部車貸平臺的規模效應也很明顯”，田維贏舉例某頭部平臺，其依靠自身較低的資金成本，可以壟斷當地最優質的借款人，在良好的內控機制、風控機制、催收水平的加持下，可以大大降低逾期與壞賬情況，進入良性循環，不斷擠壓后來者的生存空間。此外，當大的車貸平臺進軍新的地區時，同樣可以靠自身的低資金成本打市場、強的盈利能力做后盾，短期內就可以對當地的其他平臺造成沖擊和擠壓。

    對于車貸行業未來的發展，田維贏認為，若不考慮其他原因，目前車貸市場應該已經度過了紅海時期，進入一個相對平穩的階段，車貸市場處于在一個水平線上下波動的變化趨勢，但是目前整個P2P行業都在變化，未來變化趨勢與備案進程會有較大關聯。至于車貸平臺數量的底線，他坦言，“很難去估計，但我認為在備案第一批名單出爐后所有合規資產均會處于上升態勢。”

    “車貸借款人主要為個體戶、小微企業主等自雇群體，借款用途多數用于開店、進貨、購置設備等經營周轉。因此，車貸作為傳統金融的補充，有助于推動金融‘脫虛向實’，是國家鼓勵、支持的業務類型，有很大的發展前景”，前述從業者對《證券日報》記者表示，首先，從市場整體看，頭部平臺優勢正在擴大，留給小平臺、新平臺的機會空間將越來越縮緊。其次，經營時間長的頭部平臺完成了業務流程標準化，并對風險點處置積累了經驗，未來還會加大科技投入，提升車貸的科技含量，加大車貸借款人需求深度挖掘，為客戶提供多元產品供應。另外，車貸平臺在穩固優勢的情況下，還可能在汽車金融產業鏈等方向有所拓展。總的來說，車貸已經是互聯網金融里獲得穩定發展的模式，對于一種商業模式而言，先爆發，再迅速優勝劣汰，最終邁向多個巨頭+少量差異化平臺的格局，這是很正常的演變。