本報記者 李正

    得益于新能源汽車、智能可穿戴設備、5G技術的高速發展以及產業扶持下的快速崛起，我國半導體產業在去年獲得了極大的提升。

    東方財富Choice金融終端數據顯示，截至2022年2月9日，A股市場半導體板塊（按申萬行業分類）91家上市公司中已有74家公布了2021年業績預告。

    具體來看，上述74家公司當中，有68家實現報告期內經營業績同比增長，占比約91.89%，其中，預告歸母凈利潤增長幅度超過100%的有46家。

    安爵資產董事長劉巖在接受《證券日報》記者采訪時表示，半導體板塊整體業績預喜與全球芯片緊張價格飆升、國產替代進程加速、國內企業內生增長強勁等因素密切相關。從市場端來看，雖然消費級芯片產品價格有所回落，但在車載、工業控制以及物聯網等旺盛需求驅動下，功率半導體、高端MCU以及模擬芯片等半導體產品仍處于供不應求態勢，預計缺芯漲價局面將分化演繹。

    據劉巖介紹，細分市場方面，首先是汽車、安防等領域圖像傳感器需求增長，同時，終端智能化需求和供應鏈本土化趨勢越發明顯，而在白電、通訊、工業、光伏、新能源汽車等高門檻市場國內芯片自主也取得較大突破；從部分應用產品分析能看出，電源管理芯片、MEMS2/2傳感器、IPM（智能功率模塊）、MOSFET、IGBT、SBD、TVS、FRD、LED等產品的產品結構持續優化，產品綜合毛利率大幅度增加。

    “預計隨著汽車智能化的深入和汽車終端市場需求旺盛的拉動，整個半導體行業在汽車電子領域、醫療、通訊、消費電子等領域的市場收入亦將增長，同時，部分半導體封測龍頭企業已經能為全球芯片異構集成提供高性價比、高集成度、高密度互聯和高可靠性的解決方案，導致2021年來自于國際和國內的客戶訂單需求強勁，進一步增加了我國半導體企業的盈利。”劉巖說。

    同時，《證券日報》記者注意到，預計業績同比增長的68家上市公司有32家來自科創板，其中6家帶“U”（尚未盈利）的科創板上市公司業績預告情況為：滬硅產業-U和炬芯科技-U兩家預增；芯原股份-U、希荻微-U和天岳先進-U三家扭虧；翱捷科技-U減虧，按照相關規定，預增和扭虧的五家公司摘“U”可期。

    對此，劉巖認為，整體來看，國內半導體行業正在發生深刻變化，雖然科創板半導體上市公司中有幾家帶“U”個股2021年盈利預增或扭虧，有分析認為這類個股更具成長性，但仍要從個股產品所處行業未來前景充分考慮，優先關注具有長期高成長的主賽道參與者，如新能源車、醫療、光伏以及通訊行業等。

    值得一提的是，2021年12月6日以來，A股市場半導體板塊持續回落，截至2月9日收盤，累計跌幅22.43%。

    對于該板塊目前的估值，華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，從近期財報數據來看，大部分半導體上市公司實現了業績高增長，加之股價持續回調，板塊高估值壓力已經得到了一定程度的消化。

    “從一個更長的周期來看，預計半導體行業會出現結構性分化，我認為一些已經形成競爭力的頭部企業，以及‘卡脖子’領域正在形成替代能力的專精企業，增長持續性更強，也更值得關注。”袁華明表示。

    劉巖補充表示，短期來看，半導體行業估值仍有空間。中長期來看，隨著全球疫情的結束，半導體行業供應逐步恢復，國內行業板塊會有一定的業績承壓。

（編輯 白寶玉）