本報記者 矯月 見習記者 張曉玉

    進入6月后，隨著天氣逐漸炎熱，民用電需求回升確定性較強，夏季能源保供工作拉開帷幕。

    煤炭作為國內能源供應的“壓艙石”，保供應、穩價格仍是相關工作關注的重點。6月20日，國家發展改革委發消息稱，部署各地開展拉網式調查依法查處煤炭價格超出合理區間的行為。

    IPG中國首席經濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示，“發改委部署各地開展拉網式調查依法查處煤炭價格超出合理區間的行動，是為了解決夏季用電高峰到來前可能因為煤電價格沖突引發拉閘限電問題，實際上是在解決夏季用電高峰期間的電煤保供問題。”

    事實上，1-5月份以來的動力煤供需數據整體轉向寬松。為何煤價依然偏強？

    多數煤企按照長協價格執行

    部分企業受價格調控影響

    據發改委消息稱，調查組以重點燃煤電廠5月份電煤采購情況為切入點，全面調閱電煤采購合同，查閱相應煤炭生產流通企業的合同和發票，并對煤炭、電力企業的交易憑證進行交叉比對，形成調查結論。

    中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示：“發改委拉網排查煤炭價格，這是對前期出臺的一系列煤炭保供穩價政策的督查。因為之前發改委出臺過相關政策，第一是要覆蓋長協合同覆蓋范圍，第二是要提升合同的履約質量，此次核查就是為了要督導相關合同的履約情況，因為如果長協合同達到一定覆蓋范圍，而且企業能夠高效、高質量地履約，對于平抑煤炭價格的上漲能起到很好的作用。”

    從反饋的部分調查結果看，已查實一些企業煤炭銷售價格超出合理區間。在胡麒牧看來，“高漲的能源和大宗商品價格為實體經濟帶來了巨大的成本壓力，也不利于經濟穩增長。所以在大宗商品價格持續上漲的背景下，發改委也是在加大保供穩價相關工作的力度，規范市場競爭秩序，打擊炒作行為，尤其是在流通環節規范秩序，確保國家各項調控政策能夠落實到位。”

    值得一提的是，多數煤企按照長協價格執行，但也有煤企表示，按發改委的限價政策執行，會有一定程度的影響，目前的動力煤比5月份前下降了約300元/噸-400元/噸，內蒙古礦區和山西礦區影響較大。

    云煤能源在機構調研時表示，目前，公司已在長協采購取得實質突破：與國有大礦形成長協合作，引進經濟焦煤，加大直采力度；減少了原料煤采購的中間流轉環節，有利于采購成本穩定。

    靖遠煤電表示，2021年，公司長協合同占比60%左右，2022年公司長協合同依據發改委《2022年煤炭中長期合同簽訂履約工作方案》，采用“綜合價=基準價﹢浮動價”的定價模式，價格較上年有一定漲幅，目前長協價格繼續按合同執行。同時，公司按照部分下屬礦井煤炭產品品質特征，積極開拓配焦煤市場，降低長協比例，調整銷售結構。公司2022年長協主要客戶是甘肅省內外火電、燃料、供熱、冶金企業。

    冀中能源方面表示，“公司煉焦精煤按年度長協定量，月度定價，市場調整的模式，與煉焦煤品牌集群企業整體‘同頻共振’，并根據市場價格變動情況適時調整價格。電煤定價上按照國家對電煤的價格指導意見，參照電煤有關指數和區域內市場變化按照隨行就市原則與電廠協商定價，采取旬定價或月定價的靈活調節機制。”

    供需整體轉向寬松

    為何煤價依然偏強？

    事實上，1-5月份以來的動力煤供需數據整體轉向寬松。5月份，我國生產原煤3.7億噸，同比增長10.3%，日均產量1187萬噸。進口煤炭2055萬噸，同比下降2.3%。1-5月份，我國生產原煤18.1億噸，同比增長10.4%。進口煤炭9595萬噸，同比下降13.6%。

    但從市場情況來看，秦皇島5500K煤價今年始終維持在1100元/噸以上，6月初達到1300-1350元/噸。煤炭供應在增加，但為何煤價依然偏強？

    東信期貨黑色產業資深分析師許惠敏表示，市場煤結構性偏強的三點原因：長協、高卡缺失、社會面補庫。以全年煤炭需求2%測算，現有煤炭產能在90%開工率下，動力煤2022年預計過剩5000萬噸。但動力煤市場價并未伴隨著供需總量寬松而出現大幅回落。港口煤庫存的累庫幅度同樣遠不及煤炭總量供需差。供需總量和價格表現的不匹配主要由以下三點原因導致：第一，煤炭價格逐漸明確的量價雙軌制，導致較多供應流向了電力長協，非電力部分供應量被動收縮；第二個原因在于煤質結構，政策增產僅要求絕對數量，導致低卡煤較多而高卡煤結構性緊張；第三個可能的原因在于全社會煤炭的補庫周期支撐。

    在柏文喜看來，“煤炭價格是由供需關系決定，煤炭供應增速遠大于需求，但目前每天供求關系偏緊的格局尚未改變，再加上煤炭產銷成本的上升，就造成了煤價依然偏強的市場現狀。”

    中信建投在研報中指出，在去年發生煤價極端事件導致全社會限電頻發影響正常生產生活的背景下，今年嚴防再次出現極端煤價事件。煤炭先進產能有序釋放，并且將全部注入長協煤保供框架，有望緩解火電燃料成本壓力。在當下度夏迎峰的關口，市場出現煤價進一步走強導致火電盈利能力加劇承壓的擔憂。但303號文正式執行后，火電長協煤及現貨限價力度有所加強，有望帶動火電燃料成本下降。另一方面，今夏火電均積極提前補庫，目前全國火電庫存情況較好。此外，今年用電需求波動與水電出力改善也會減少火電的出力需求，今夏煤價再次出現極端價格的可能性非常低。

（編輯 上官夢露）