“油價回升帶動了油田、氣田等開采企業的資本開支，作為油服公司，這方面的感覺比較明顯。”日前，海默科技董秘和曉登告訴記者，從今年上半年來看，國內油服設備的需求訂單明顯增多，有的油田公司的設備需求同比增長接近一倍。

    除了油氣市場自身波動因素外，相關政策釋放出的積極信號也給油服行業帶來利好。國家能源局在7月下旬組織召開了2022年大力提升油氣勘探開發力度工作推進會。會議提出，要通過以更大力度增加上游投資、大力推動海洋油氣勘探開發，以及大力推動頁巖油、頁巖氣成為戰略接續領域等多項舉措，提升油氣開發勘探力度。

    油價走高帶動行業資本開支提升

    自2020年新冠肺炎疫情發生以來，國際原油價格經歷了較大波動。原油價格在2021年逐步企穩后，2022年初又逐步走高，雖近期價格有回落，但“低庫存”的事實還是讓其價格存在一定支撐。

    “2020年原油還處在下行周期，上游企業增產動力不足，現在油價回暖，在保證利潤的前提下，加大資本投入擴產、增產也是行業一貫的操作手法。”有熟悉油氣開發人士告訴記者，在高油價的推動下，油氣開發企業的利潤迎來較大修復，各家企業也是借勢調整勘探和開采的資本開支，抓緊機遇實施增儲上產計劃。

    事實上，隨著原油價格持續回升，作為行業重要指標的石油公司資本性開支開始增長。具體來看，為實現增產目標，以“三桶油”為代表的我國油氣勘探開采企業的資本支出已有顯著提升。中國石化、中國石油及中海油2021年年報顯示，三家公司2021年總資本開支分別同比增長2%、24%及13%。

    前述三家公司在2022年將進一步加大上游投入。2022年的資本開支計劃方面，中國石化計劃資本支出1980億元，同比增長18%。記者注意到，中國石化1980億元支出計劃已超過其在2013年創下的1817億元的資本支出紀錄。

    中國石油2022計劃在勘探和生產板塊資本支出1812億元，同比增長1.6%。中海油2022年的資本支出預算總額為900億至1000億元，同比亦有所增長。

    國家能源局《“十四五”現代能源體系規劃》提出要持續推進能源安全保障工作，國內石油公司執行油氣增儲上產“七年行動計劃”。2022年我國石油產量2億噸和天然氣產量2124億立方米的目標產值也讓產業鏈上下滿心歡喜。

    “油氣行業是個重投入的行業，如果投入少，未來的資源勘探量和產量肯定都會受到影響。”甘肅慶陽某國有煉油廠人士稱，雖然增儲上產項目不能在短期內起量，但油氣公司資本開支的提升是基于對行業發展的判斷，行業資本開支或將逐步走高。

    該人士認為，自2014年后，油氣市場進入下行周期，受多年來開支較少影響，導致油氣供給不足，油價或將保持在相對較高的位置運行。“價格隨行調整是常態，但不會跌到2020年初那么低了。”

    景氣度已傳導至油服行業

    受益于油價回升，為油氣開采提供設備和技術服務的油服行業有望迎來新一輪景氣周期。

    “一般來說，石油公司將依據原油價格調整勘探開發資本支出。當油價高于原油開發成本時，石油企業將加大勘探開發資本支出，加大對油服設備的采購力度，使得油服設備行業景氣上行。”海默科技相關負責人告訴記者，從國際石油市場和維護國家能源安全兩個維度來看，油氣行業從2021年開始復蘇，目前景氣度已傳導至油服行業。

    和曉登表示，就公司業務開展情況來看，油田端的資本開支提升十分確定。以海默科技多相流量計為例，上半年該產品海外市場訂單增長接近50%，而國內市場增長則接近一倍。

    除了多項流量計外，海默科技其余油服產品訂單也有較大增長。公司在2022年一季報披露，隨著油氣行業景氣度持續提升，公司在手訂單5.3億元，已占2021年全年的88%，創近年來最好水平。

    國內民營油服龍頭杰瑞股份也充分享受到行業景氣度提升帶來的紅利。公司8月9日晚披露的2022年半年報顯示，得益于油氣市場需求活躍，公司今年上半年實現營收45.60億元，同比增長24.28%；實現凈利潤9.83億元，同比增長28.79%。

    在需求訂單方面，杰瑞股份上半年獲取新訂單71.51億元，較上年同期增長35.89%，截至6月末的存量訂單高達106.16億元。

    對于油服行業景氣度的提升，A股某油服公司人士認為，主要還是油氣公司增加了資本金開支，傳導到油服環節。除了杰瑞股份、海默科技、中曼石油等民營油服公司外，包括中海油服、石化油服、海油工程、石化機械等國營油服企業也將充分受益。

    以石化機械為例，公司在近日回復投資者提問時表示，今年上半年，國際油氣價格持續高位運行，油氣裝備市場需求旺盛，國內長輸天然氣管道建設也有所加快，公司訂單總體穩中有升。

    “從二級市場表現看，油服板塊的表現與油服行業規模相關性較強，而隨著油價景氣度傳導到油服，板塊仍將再次取得良好表現。”東方證券研報分析認為，增儲上產計劃將帶來油氣開支穩定提升，油服板塊有望逐漸進入上行通道。