本報記者 郭冀川

    自10月10日中國汽車工業協會公布我國新能源汽車產銷再創歷史新高后，同花順新能源汽車指數（885431）持續上揚，截至10月19日，七個交易日指數漲幅達到9.79%。

    與此同時，新能源汽車產業鏈公司陸續發布業績預增公告。巨豐投資首席投資顧問張翠霞對記者分析，產業鏈上游的鋰資源公司，業績依然較為亮眼，主要是借助資源漲價紅利，因此市場聚焦點可投向新能源材料和動力電池環節。

    新能源材料是產業創新突破口

    根據東方財富choice數據顯示，申萬行業鋰板塊9家上市公司中，已有8家發布三季報業績預告，且全部業績預增。其中，融捷股份預計今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長4330.99%至4700.24%，目前位列板塊業績增速第一位。

    張翠霞對記者表示，今年新能源汽車產業鏈增速整體靠前，已披露業績預告的上市公司中，近六成實現業績翻倍，而中游制造端業績預增的公司數量明顯增多，顯示出產業鏈利潤的流動。

    張翠霞說：“與新能源汽車相關的材料公司的創新與產能情況，受到市場較高關注，因為鋰離子電池能量密度的提升和行業生產成本的降低，都關系著新能源汽車的產品競爭力，也是新能源汽車滲透率持續提升的關鍵因素。比如磷酸錳鐵鋰、新型鋰鹽以及新一代碳納米管等材料，都是新能源汽車產業創新的突破口。”

    以磷酸錳鐵鋰為例，從能量密度的角度看，在下游電池系統的裝機成本上，磷酸錳鐵鋰電池成本低于磷酸鐵鋰電池，并且大幅低于三元電池。德方納米正是憑借磷酸錳鐵鋰異軍突起，今年9月份年產11萬噸新型磷酸鹽系正極材料的生產基地開始投產，是目前全國已建成的投產最大單體產能的磷酸錳鐵鋰正極材料項目。公司三季報預告顯示，預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長616.86%至657.83%。

    布局了電解液和磷酸鐵鋰關鍵原料的天賜材料，預計今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長174.19%至187.06%。公司表示受新能源汽車行業需求增長的影響，公司鋰離子電池材料電解液及正極材料產品銷量與價格同比均有較大幅度增長，同時公司新產能持續投放，隨著產品原材料自產率不斷提升，整體盈利能力明顯提高。

    政策端也持續為材料產業發展提供支持。今年9月份，工業和信息化部、國資委、市場監管總局、國家知識產權局四部門聯合發布《原材料工業“三品”實施方案》，主要任務就包括豐富新材料品種，提出實施關鍵基礎材料提升行動和前沿材料前瞻布局行動，完善新材料生產應用平臺，優化上下游合作機制，提升高端產品有效供給能力，強化對戰略性新興產業和國家重大工程的支撐作用。

    業內研判動力電池毛利率回升

    新能源汽車滲透率快速提升的同時，帶動著動力電池、材料等多個環節的需求增長，進一步提升了整個新能源汽車產業的景氣度。

    作為動力電池龍頭的寧德時代，預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長112.87%至132.22%。公司表示業績增長受益于國內外新能源行業快速發展，動力電池及儲能產業市場持續增長的影響。

    另一家動力電池公司億緯鋰能發布三季度業績預告表示，預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長10%-20%，其中第三季度預計歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長超過50%。公司表示隨著新工廠、新產線進入量產階段，公司的出貨規模增長迅速。

    對此，上海鋼聯新能源事業部動力電池分析師王學雷對《證券日報》記者分析，新能源汽車產業鏈一個突出亮點是動力電池生產企業毛利率回升。因為自今年二季度開始，動力電池企業加強了產品的金屬聯動定價，三季度產品提價逐漸落地，另外，三季度部分原材料價格下跌，也提升了電池企業的毛利率。在電池出貨量環比增加的規模效應下，電池企業的盈利能力顯著提升。

    綜合各家發布的業績預告可以看到，新能源汽車產業鏈公司實現業績增長，主要受益于新能源汽車銷量的增長，以及公司前期產能布局效果的釋放。

    中泰資本投資管理有限公司董事長王冬偉說：“市場目前重點關注企業的盈利能力指標，還有銷售利潤率指標，銷售毛利率和銷售凈利率越接近代表企業盈利越好。動力電池、材料等核心環節公司通過向資源端延伸，同時積極研發創新，具有業績確定性和改變產業鏈格局的潛力。”

（編輯 張鈺鵬 才山丹）