本報記者 王麗新

    “滿足房企合理融資需求”正在向民營房企加速推進。央行射出的“第二支箭”已經落地，龍湖集團獲得第一單。

    繼11月8日公布央行“第二只箭”延續擴容到民營房企之后，僅隔了2天，11月10日，交易商協會受理龍湖集團200億元儲架式注冊發行，中債增進公司同步受理企業增信業務意向。根據債務融資工具注冊發行自律規則，能夠向投資人規范進行信息披露的企業均可開展儲架式注冊發行。

    “這次對民營房企的債券融資支持執行得非常迅速，意味著民營房企的融資正在加速推進，無疑是一種利好。”諸葛找房數據研究中心首席分析師王小嬙向《證券日報》記者表示，民營房企今年的融資情況不容樂觀，這種資金支持可以說是緩解民營房企資金壓力的有效手段，有助于其走出融資困境。

    融資規模更大

    手段更多元化    

    央行的“第二支箭”可以追溯到2018年，當時部分民營企業跟目前的房企面臨同樣的融資困境。

    彼時，經國務院批準，人民銀行會同有關部門，從信貸、債券、股權三個融資渠道采取“三支箭”的政策組合，支持民營企業拓展融資。

    這一次，央行“第二支箭”再次射出，預計可支持約2500億元民營企業債券融資，后續可視情況進一步擴容。實際上，從8月下旬，銀行間市場交易商協會曾召集多家民營房企舉行座談會以來，涉及房企就逐漸擴容，從當時的6家擴展到10月中下旬的21家。

    從由中債增進公司擔保已發行債券規模來看，8月份至10月份，有6家民營房企總計發行了68億元債券。“此次龍湖集團200億元擬發債規模，是之前單家示范性房企單筆發債規模10億元左右的20倍。”中指研究院企業事業部研究負責人劉水向《證券日報》記者表示，可見“第二支箭”高效落地，且受理發債規模較大。此外，之前示范類房企發債，只有個別企業受益，此次發債企業不受限，沒有名單限制。

    另外值得一提的是發行方式，此次龍湖集團擬發的200億元債券發債方式是儲架式注冊發行，便利發行人提高融資效率。“儲架式注冊發行，企業可在注冊有效期內結合需求分次發，該模式可便利企業、投資人把握發行窗口，提升市場投融資效率。”劉水如是稱。

    “與以往相比，此次主要變化在于主體更加多元化，明確支持包含房地產企業在內的民營房企，主要是為了緩解民營房企融資難的問題，保障房地產市場的合理融資需求。”王小嬙表示，同時，此次融資手段也更加多元化，比如提出了“直接購買債券”。

    涉及民營房企將更多

    融資環境會逐步改善    

    在“第二支箭”射出背景下，對于融資計劃，“我們會保持穩健經營，謹慎樂觀，積極準備。”某優質民營房企相關人士向《證券日報》記者如是稱。

    “本次對于民企的融資支持具有主動性，民營房企可以自主申請，從房企的角度看，率先落地的是信譽較好、資金流更加健康的房企。”王小嬙表示，預計后續對在資金上有一定壓力的民營房企的融資支持也將會逐步落地。

    “還有多家民營房企也在溝通對接發債注冊意向，后續將有更多民營房企增信發債迅速落地。”劉水表示，監管部門不斷加大對民營房企發債融資支持力度，將引導市場機構改善對民營企業的風險偏好和融資氛圍，有效緩解民營企業信用收縮問題，民營房企融資環境將會逐步改善。

    不過，劉水也表示，由中債增進公司做擔保發債融資，涉及一些條件要求，要求5種“擬提供的風險緩釋方式”：金融機構風險緩釋、國有企業反擔保、資產抵押、關聯企業反擔保、國有擔保（增進）機構反擔保。“若企業提供這幾種風險緩釋工具，需要資金費用、資產、信用資源等作為條件支持。”

    值得一提的是，《證券日報》從多家民營房企了解到，一是民營房企對“第二支箭”非常關注，也在做相關工作；二是部分房企持謹慎態度，原因是即便有中債增進公司擔保，但發行難度并不小，可能涉及實物資產或第三方反擔保；三是部分有優質持有型物業的房企，若該類資產沒做太多融資，暫時償債無資金缺口，可用經營性物業做融資，對中債增進公司擔保發行債券可能就沒那么急迫，但其對民營房企融資渠道仍非常關注。

    那么，接下來民營房企融資可會迎來拐點？“‘第二支箭’可謂給民營房企帶來新的曙光，有助于其走出融資困境，效果值得期待。”王小嬙表示，但2500億元的資金支持不僅只是投向房地產企業，房企要想真正扭轉當前的困境，仍需在銷售市場發力，快速回流現金。

（編輯 上官夢露）