本報記者李喬宇 實習生郭奕妍

    “2025年上半年，公司持續大力發展短劇等衍生業務，構建了‘國內擴張、海外突破’雙輪驅動格局。”9月8日，掌閱科技股份有限公司（以下簡稱“掌閱科技”）董事長成湘均在2025年半年度業績說明會上表示。

    掌閱科技2025年半年度報告顯示，今年上半年，掌閱科技短劇等衍生業務收入同比翻倍，公司堅定推進業務結構轉型，短劇等衍生業務收入快速增長，已成為公司第一大業務板塊。

    掌閱科技的轉型路徑并非孤例。中文在線集團股份有限公司（以下簡稱“中文在線”）亦在半年報中提及，公司持續加大短劇業務資源投入，擁有豐富的短劇內容資源，并推動國際短劇業務。閱文集團中期業績公告顯示，在短劇領域，今年上半年閱文集團增長強勁，未來將繼續夯實競爭優勢。

    “短劇市場進入整合期，規模較大的平臺企業尤其是上市企業正在獲得更大的市場份額。”北京師范大學藝術與傳媒學院教師彭侃告訴《證券日報》記者，“在此階段，企業正為爭奪市場份額而加大投入。下一步，如何權衡成本與短劇業務長期價值的平衡點，將成為數字閱讀上市公司布局短劇賽道的重要考驗。”

    短劇“出海”

    2025年上半年，掌閱科技實現營業收入15.26億元，較去年同期相比增長14.58%。其中，短劇等衍生業務收入為8.38億元，較去年同期相比增長149.09%。

    成湘均在業績說明會上表示，國內短劇方面，掌閱科技已經依托人工智能技術構建全鏈路智能化生產運營系統，在劇本創意生成、項目風險評估、視覺美學設計、投放素材制作、精準運營體系等核心環節實現效率提升，產能規模大幅擴張，在國內短劇市場穩居行業第一陣營，未來將進一步實現高質量發展，優化項目結構、提升盈利能力。

    短劇“出海”方面，掌閱科技海外短劇平臺iDrama上線數千部短劇作品，英語、日語、韓語、西班牙語、葡萄牙語等多語種版本，未來將進一步深耕北美、東南亞和日韓等重點地區，逐步加大海外本土劇的比重，力爭躋身短劇“出海”頭部陣營。

    中文在線披露的公告顯示，在短劇業務方面，多年來，公司持續加大資源投入，擁有豐富的短劇內容資源，包括短劇劇本積累、短劇爆款編劇團隊及投放運營團隊等，擁有短劇全鏈路的內容編輯、審核、評測及制作能力。

    在國際業務方面，自2023年以來，中文在線深化國際布局，推動國際短劇業務。除原有海外短劇平臺外，公司在上半年新推出海外短劇AppFlareFlow。

    中國移動旗下的咪咕文化科技有限公司（以下簡稱“咪咕公司”）亦在推動網文IP向短劇的轉型。通過網文IP轉化以及多平臺投放的策略，該公司的多個IP已受到市場認可，并成功轉化為流量和收入。

    “數字閱讀產業有其業績增長的天花板，但跨界布局能夠加速網文IP的變現。”彭侃表示，與其他企業相比，數字閱讀企業跨界布局短劇有天然的優勢。數字閱讀企業具有大量適合改編成短劇及微短劇作品的網文IP，同時具有成熟的推廣渠道資源。

    廣州艾媒數聚信息咨詢股份有限公司CEO張毅告訴《證券日報》記者，從行業整體來看，今年以來，短劇市場仍然保持著較快的市場增速，相關參與數字閱讀企業能夠捕捉到這樣的發展態勢說明網文IP的轉化速度符合預期。同時海外短劇市場前景廣闊，發力海外有望帶來收入規模提升。

    提質增效

    在數字閱讀上市公司陸續轉型爭取市場份額過程中，投入的增加難以回避。今年上半年，掌閱科技歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.60億元，同比虧損金額進一步擴大。

    成湘均在業績說明會上坦言，國內外雙線發展模式帶來短期投入的持續增加，對掌閱科技盈利能力形成一定拖累；同時，數字閱讀平臺業務收入下滑，但短期內容成本仍保持剛性，進一步對公司盈利能力造成負面影響。他表示，公司將堅定推進業務結構轉型升級，高質量發展短劇等衍生業務，優化發展數字閱讀業務。

    中文在線今年推出的FlareFlow亦在投入階段。數據顯示，今年上半年，該平臺實現營業收入783.9萬元，凈利潤為-4545.15萬元。

    為了進一步實現提質增效，AI技術被引入短劇制作；同時為了減少投流成本，部分企業正在自建短劇平臺。

    上半年，掌閱科技推出的短劇《遮天》已將真人短劇AI技術與實拍畫面進行融合，AI在前期角色設定、中期建模、后期渲染等階段全面介入，探索了“AI+IP”的融合發展路徑。

    在自建平臺方面，掌閱科技推出海外短劇平臺iDrama；中文在線上半年推出海外短劇AppFlareFlow。

    同時，上半年中文在線建立橫琴國際短劇拍攝基地，該基地定位短劇“出海”領域，進一步補全該公司在國際業務的全生態布局，有助于進一步提升短劇制作效率、降低成本。

    咪咕公司則發揮IP優勢，通過IP共享與聯合開發的方式加速打造精品短劇。

    彭侃表示，短劇產業需要投入和試錯，為了減少投流成本，前期搭建自有平臺往往需要較高的投入。但作為上市公司，如何權衡投入和盈利周期將成為新的挑戰。

    張毅強調，對于短劇行業而言，推廣的投入仍然較為必要，但相關上市公司可以在進行內容創新和品質提升的同時，面向多元化的受眾，有針對性地優化運營策略，提升投流效果，降低運營成本。