近一年來，非制造業商務活動指數雖有波動，卻基本穩定在54%左右，擴張態勢不改。

    2月28日，統計局發布數據顯示，2月非制造業商務活動指數為54.3%，比上月回落0.4個百分點。背后主要原因在于建筑業景氣指數高位回落。受春節假日和雨雪天氣等因素影響，2月建筑施工活動一般都會減弱。

    從未來走勢來看，服務業新訂單指數比1月略有回升，意味著服務業商務活動有望走強。建筑業新訂單指數雖走弱，但業務活動預期指數處于高景氣區間，且在回升，意味著市場整體預期向好。

    春節因素影響

    2月份，非制造業商務活動指數錄得54.3%，比上月回落0.4個百分點。

    分行業來看，服務業、建筑業商務活動指數都有所走弱。2月服務業商務活動指數為53.5%，比上月微落0.1個百分點；2月建筑業商務活動指數為59.2%，比上月回落1.7個百分點。

    “非制造業商務活動指數保持在54%以上，反映非制造業增長比較穩健。2月份指數有所回落，主要受兩個行業影響，一則建筑業處在施工淡季，過節而且又是冬天，生產活動有所放緩；二則是生產性服務業活動減弱，這跟制造業生產量下降有關，像大宗批發活動會弱一些。除此之外，像旅游類消費活動旺盛，反映消費升級仍在進行。”中國物流信息中心主任蔡進對21世紀經濟報道記者表示。

    具體來看，服務業項下的細分行業，像鐵路運輸業、航空運輸業、電信廣播電視和衛星傳輸服務、貨幣金融服務和租賃及商務服務業等行業商務活動指數位于55.0%以上較高景氣區間，業務總量實現較快增長。

    但也有部分服務業景氣度處于收縮狀態。像房地產業、居民服務及修理業等行業商務活動指數低于臨界點，業務總量有所回落。

    蔡進表示，房地產基本就穩在臨界點附近。就市場變化而言，比如房價，當前既不具備上升的條件，也不太具備大幅下降的條件，基本處于弱勢趨穩的狀態。

    至于2月建筑業商務活動指數高位回落，國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，受春節假日和雨雪天氣等因素影響，建筑業商務活動指數比上月回落1.7個百分點，但建筑業仍保持在較高景氣區間。

    市場需求進一步擴大

    從體現未來走勢的細分指數看，2月新訂單指數錄得50.7%，比上月回落0.3個百分點，位于臨界點之上，表明非制造業市場需求保持增長，但增速放緩。具體而言，服務業和建筑業有所分化，服務業新訂單指數回升了0.3個百分點，建筑業則比上月回落3.8個百分點。

    此外，2月服務業業務活動預期指數為61.5%，比上月上升1.9個百分點，位于高位景氣區間，表明非制造業企業對市場發展預期繼續向好。具體而言，服務業比上月上升1.8個百分點，建筑業比上月上升2.2個百分點。

    趙慶河指出，服務業新訂單指數和業務活動預期指數顯示，服務業市場需求進一步擴大，企業對行業發展預期向好。建筑業業務活動預期指數表明，隨著氣候轉暖，建筑業有望繼續保持快速發展。

    “新訂單指數是實打實的，是反映未來需求的先行指標。業務活動預期是對未來的主觀判斷，反映市場情緒。從新訂單指數來看，服務業新訂單在回升，說明未來需求向好；建筑業新訂單出現回落，可能只是春節淡季的月度表現，需要看看3月數據表現才好判斷。長期來看，非制造業商務活動指數基本是穩健的。”蔡進指出。

    為了對沖當前經濟下行壓力，保證一季度經濟平穩開局，中央到地方已經釋放諸多積極信號，在穩就業、穩投資、穩預期等方面出臺不少舉措，比如地方加快推動重大項目落地等。

    獨立經濟學家解運亮對21世紀經濟報道記者表示，2月非制造業商務活動指數錄得54.3%，雖有走弱趨勢，但仍處在擴張區間。商務活動指數和業務活動預期指數出現分化，意味著生產指數雖在走弱，但預期卻在好轉。若綜合考慮制造業PMI和非制造業指數出現分化、大型企業和小型企業經營活動出現分化的因素，可以看到當前經濟中向上和向下的力量在激烈博弈。

    解運亮進一步指出，積極財政政策中穩基建的重點在于，不讓基建成為經濟增長的拖累因素，但基建也不會成為經濟驅動力，未來建筑業商務活動指數會趨穩。而我國正處于結構轉型階段，服務業占比會進一步提高，未來需求仍大，服務業商務活動指數會向好——總體來看，非制造業商務活動指數會穩中向好。

    對未來的判斷，各方仍有分歧。交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智認為，非制造業PMI下降到54.3%，建筑業和服務業景氣度都有下降。受春節假期和低溫天氣的影響，建筑工地普遍停工，影響到建筑業PMI下降。隨著氣溫回暖后工地開工，預計3月建筑業PMI將回升。春節消費旺季過后，對居民消費、出行相關領域的刺激作用減弱，服務業PMI可能略有下降，但春節后股市大漲可能對餐飲等消費有明顯提振。