主持人于南：新冠肺炎疫情的演變不可避免地對我國經濟社會發展產生影響，不僅抑制了旅游、交通等行業的發展，也短期刺激了農產品消費。在黨中央統一部署下，各有關部門正通過對信貸、債券、外貿、基建等政策的調節，前瞻有效地化解疫情影響以穩定經濟。即將出爐2月份經濟數據將集中體現疫情的影響。本期報道特邀請專家，對即將發布的宏觀經濟數據進行分析。

    本報記者 蘇詩鈺

    下周，國家統計局將發布2月份居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI）數據，目前有5家機構對數據進行了預測，據《證券日報》記者統計，機構預測2月份CPI同比增長最小值為4.0%，最大值為5.4%，預測增幅均值為5.0%；而PPI同比增長最小值為-0.2%，最大值為0.1%，預測均值為同比增長-0.08%。

    摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，預計2月份CPI可能處在4.9%的水平，PPI可能處在-0.2%的水平，判斷主要基于以下幾點：疫情加劇居民囤積消費的心理，食品價格上漲，蔬菜價格與豬肉價格均較1月份環比上漲；但餐飲、交通、旅游等均受到各地交通管制的限制，非食品分項需求較弱，同時考慮到春節錯位的影響，2月份CPI可能較1月份有所回落，但在食品價格的支撐下回落幅度有限。另外，2月份受疫情影響PPI大概率重回負增長。

    1月份食品價格中，鮮菜、豬肉、鮮果CPI分別環比上漲15.3%、8.5%和5.5%；2月份農業部口徑豬肉均價基本在49元/公斤-50元/公斤附近小幅波動，盡管由于去年基數較低的影響，同比漲幅有所擴大，但國家繼續調集資源平抑市場價格波動（如將中央儲備凍豬肉投放市場），豬價在春節過后繼續上漲的勢頭得到了一定控制。

    華泰證券首席宏觀研究員李超對《證券日報》記者表示，今年年初出現疫情，疊加各地為此采取的交通管制措施，使得春節期間部分地區農畜產品輸出受限。同時，疫情導致居民囤積食品的需求上升，部分農產品出現一定的漲價預期。但因為國家高度強調維持疫情期間的正常物價秩序、打擊投機漲價行為，隨著交通物流逐漸恢復正常，居民日用物資的正常充足供應有望得到保障，民眾短期內非理性囤積生活物資的行為將逐漸平息。

    李超認為，未來兩三個月內，CPI同比增速存在繼續高于5%的可能性。目前仍維持2020年CPI中樞可能在3.5%左右的中性預測，仍然認為今年CPI高點可能在年初，隨后平緩下行。預計2月份CPI環比增長0.9%、同比增長5.3%。

    興業銀行首席經濟學家魯政委告訴《證券日報》記者，從消費品來看，農產品運輸不暢使蔬菜和豬肉價格在2月份仍然保持了較高的環比漲幅，而成品油價格有所回落。總體來看，雖然2月份CPI同比有望低于1月份，但仍可能在5.0%左右的較高水平。從工業品來看，復工緩慢使鋼材庫存積累，而交通運輸下滑影響了原油需求，導致鋼價、油價環比下跌。因此，2月份PPI同比可能下降至-0.2%。

    展望后期貨幣政策走勢，李超表示，逆周期調控是當前貨幣政策主基調，貨幣政策將維持穩健略寬松，采取寬貨幣與寬信用的組合，通過增加基礎貨幣投放、定向降準、再貸款、再貼現、PSL放量等多項工具擴大信貸、社融增速。