本報記者 彭妍

    國務院金融穩定發展委員會辦公室27日發布消息稱，根據國務院金融委統一部署，發展改革委、財政部、人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局等金融委成員單位，將于近期推出11條金融改革措施。其中，《商業銀行小微企業金融服務監管評價辦法》將完善對小微企業金融服務的激勵約束機制；《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》將推動中小銀行深化改革，加快中小銀行補充資本；《政府性融資擔保、再擔保機構行業績效評價指引》將充分發揮風險分擔作用，幫助企業復工復產等等。

    對此，中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任、財經頭條首席經濟學家徐洪才對11條金融改革如何實現“六穩六保”進行了解讀。

    為實現“六穩六保”目標保駕護航

    徐洪才認為，金融服務于實體經濟，這是金融業的一個基本定位。兩會提出的“六保六穩”——守住底線并實現穩中求進的總目標。因此，金融機構需要改善自身的金融服務。在這樣一個特殊時刻，推出11條相關方面的改革舉措，有助于金融業務進一步法制化、規范化，完善法律法規，補齊監管規則的短板，為實現“六保六穩”提供優質的金融服務保駕護航。

    總體來看，金融改革措施中的第一條和第二條涉及小微企業金融服務，包括評價和中小銀行自身資本金的補充問題。第三條涉及融資擔保，實際上是風險分擔和風險管理的問題。第四條和第五條分別涉及到創業板和新三板改革創新。第六條和第七條分別涉及票據和債券資產標準化問題，實際是鼓勵金融創新，通過標準化交易提升資產流動性，改善金融服務。第八條涉及熊貓債發行規范的問題。第九條涉及信用評級及其對外開放。第十條涉及注冊會計師業務規范。第十一條涉及違法違規，加大處罰力度。總體來看，這11條措施都是當下迫切需要加強的領域，也是需要改革創新和進一步規范的領域。

    鼓勵中小銀行更好服務于小微企業

    徐洪才指出，《商業銀行小微企業金融服務監管評價辦法》的出臺有助于完善激勵約束機制和評價機制，更好地促進銀行對小微企業提供更有效的金融支持。建立和完善激勵和約束機制勢在必行，金融機構對風險是厭惡的，當經濟下行風險加大時，金融機構本能上會收緊對小微企業發放貸款。因此要建立激勵相容的機制，鼓勵金融機構對小微企業發放貸款，同時也要完善約束機制，防控風險。此外，要對信貸資金投放的比例、投放對象范圍、內部專業化管理、風險控制、落實監管政策情況、金融產品創新等方面進行量化考核，從而有助于中小銀行“有規可依”，改善自身對小微企業的服務。

    《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》的出臺，在徐洪才看來，可以使中小銀行更好地防控風險和完善公司治理。根據監管部門對防控風險的要求，中小銀行會受到資本約束。目前，中小銀行融通資金和自身補充資本都非常困難，而且上市銀行股票價格絕大多數都低于它的凈資產。盡管近年來，銀行已經使用各種金融創新工具，如混合資本工具——可轉債、公司債、優先股、永續債等。但是，中小銀行受制于自身的資本規模，業務規模很難放大。因此，要制定規則，給予規范指引。比如通過吸收私募股權資本和民間資金加入，來改善銀行公司治理結構、優化資本結構、增強自身抵抗風險能力。在此方面，應該給予一定的政策支持和傾斜，使中小銀行有能力防控自身風險，同時擴大銀行服務于小微企業的信貸資金規模。

    此外，徐洪才認為，出臺《政府性融資擔保、再擔保機構行業績效評價指引》的目標就是“共擔風險”。眾所周知，把所有風險轉轉移到銀行身上，是不合適的。應該合理分擔風險，融資擔保機構、企業、銀行、政府都承擔一部分風險。因此，要有針對性地提出政府性融資擔保和再擔保機構行業績效評估的指引。這樣既可以激勵融資擔保機構“放開手腳”提供金融服務，也可以使機構防控自身風險、改善金融服務。

    至于第八條《外國政府類機構和國際開發機構債券業務指引》和第九條推動信用評級行業進一步對內對外開放。徐洪才進一步指出，近年來，金融對外開放加快，已經放開境外合格的機構投資者資金規模限制、金融機構持股比例限制等。但仍需進一步地擴大雙向的金融開放，中國作為一個金融強國，資金也需要“走出去”。例如鼓勵發展熊貓債（境外機構在我國境內發行以人民幣計價的債券），由于熊貓債有很大的市場空間。過去多年境內企業積極到境外發債融資，致使資金流入。擴大境外機構來境內融資，并在國際上使用人民幣，促進資金雙向流動。同時也是推動人民幣國際化的良好契機。

    在徐洪才看來，在此過程當中，信用評級至關重要。投資人和發行人對債券定價、風險評估都是以信用評級為參考依據。坦白來講，我國信用評級機構國際化水平并不高。因此，一方面要允許境外評級機構“進來”開展業務，展開競爭；另一方面，也要鼓勵境內信用評級機構“走出去”，拓展國際業務。總之，在金融開放過程中，進一步規范相關業務，同時防控風險，提升中國金融機構、相關服務機構的國際競爭能力。

（編輯 上官夢露）