證券時報記者 卓泳

    八年試點、四年建設，全國碳排放權交易市場（碳市場）即將正式啟動。證券時報記者從權威渠道獲悉，全國碳市場將于近日舉行啟動儀式，采取“1+2”啟動形式，即北京、上海和湖北三地線上啟動。

    早在2013年，北京、上海、湖北、廣東、深圳、天津和重慶七個碳交易試點市場就陸續開市。生態環境部數據顯示，截至今年3月，試點階段的碳市場共覆蓋20多個行業、近3000家重點排放企業，累計覆蓋4.4億噸碳排放量，累計成交金額約104.7億元。

    去年舉辦的第七十五屆聯合國大會一般性辯論上，國家主席習近平指出，中國“二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和”。今年的政府工作報告進一步提出，“2021年要扎實做好碳達峰、碳中和各項工作”。

    在碳市場的啟動和“碳中和”、“碳達峰”的愿景之下，各類投資風口不斷涌現，更有上市公司和投資機構抓緊布局。隨著全國碳市場的啟動，有研究預測，2021年我國碳交易市場成交量或將達到2.5億噸，為2020年各試點交易所交易總量的3倍，成交金額將達60億元。這意味著，參與碳交易的市場主體有望在其中獲益。

    八大高耗能行業企業

    成碳配額交易主體

    所謂碳交易，是一種為促進全球溫室氣體減排，減少全球二氧化碳排放所采用的市場機制。在該機制下，賣方可將自身多余碳排放權出讓，買方則通過支付費用獲得賣方的排放權。

    自2013年起，我國在七個試點地區陸續啟動碳排放交易市場；2017年，發改委印發《全國碳排放權交易市場建設方案（發電行業）》，計劃以發電行業為突破口，推進全國碳市場建設。

    2020年以來，全國碳市場建設進入快車道。今年年初，生態環境部審議通過《碳排放權交易管理辦法》，并于今年2月正式實施。《辦法》規定了碳交易主體、碳配額的分配方式、交易標的、交易方式，并明確了國家核證自愿減排量（CCER）來源是我國境內可再生能源、林業碳匯和甲烷利用等項目。6月22日，上海環境能源交易所正式發布《關于全國碳排放權交易相關事項的公告》稱，全國碳排放權交易機構負責組織開展全國碳排放權集中統一交易。碳排放配額（CEA）交易應當通過交易系統進行，可以采取協議轉讓、單向競價或者其他符合規定的方式，協議轉讓包括掛牌協議交易和大宗協議交易。

    從國內市場看，碳交易標的有兩個：碳配額和CCER。安信證券環保行業分析師邵琳琳向證券時報記者介紹，碳配額是政策制定者初始分配給企業的碳排放量，企業如果超出了政府給予的碳配額，就需要購買其他企業的碳配額，隨即形成了碳交易。“十四五”期間，全國碳排放權交易市場計劃納入石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空八大高耗能行業，這些行業內的企業將成為碳配額交易的主要市場主體。

    CCER是通過實施項目削減溫室氣體而獲得的減排憑證。具體來說，CCER是指對我國境內可再生能源、林業碳匯、甲烷利用等項目的溫室氣體減排效果進行量化核證，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統中登記的溫室氣體減排量。能夠產生CCER的項目主要包括風電、光伏、水電、生物質發電等。

    邵琳琳指出，企業對“節能減排目標”的完成情況是其在碳交易市場中能否獲利的關鍵。“只要企業努力完成自身的節能減排目標，即可通過‘將自己剩余的可用指標出售給其他企業’的方式來獲利。同時，企業還可以主動通過發展可再生能源、林業碳匯、甲烷利用等項目從而獲得CCER，通過碳交易市場獲得額外收益。”

    新能源運營首先受益

    全國碳市場啟動之后，市場規模究竟有多大？邵琳琳向證券時報記者表示，根據國家發改委的初步分析，如果按照八大行業來測算的話，那么未來涉及碳排放交易的碳排放量將會達到每年30億到40億噸的規模。如果是僅僅以現貨交易，預計交易金額是每年12億到80億元。如果考慮到碳期貨和其他碳衍生品市場交易規模，碳交易市場規模將成倍地擴大。

    在碳市場的啟動和“碳中和”、“碳達峰”的愿景之下，各類投資風口不斷涌現，更有上市公司和投資機構抓緊布局。例如，3月29日，遠景科技集團與紅杉中國宣布，共同成立總規模為100億元人民幣的碳中和技術基金。同月，上市公司協鑫能科公告稱，擬和中金資本合作發起設立一只以“碳中和”為主題、基金總規模不超過100億的產業基金——中金協鑫碳中和產業投資基金（有限合伙）。

    上市公司方面，中國聯通發布《“碳達峰、碳中和”十四五行動計劃》，明確提出將通過建立健全碳數據管理體系、碳足跡管理體系、繪制重點用能設備碳足跡等措施，有序參與碳排放權交易市場。豫能控股近日也表示，公司擬使用自有資金5000萬元出資設立全資子公司，立足全國重點涉碳行業，以碳資產管理、碳金融服務為業務重點，打造碳資產托管平臺、碳市場咨詢服務平臺、碳金融服務平臺。

    同時，銀行、信托、基金公司等金融機構也紛紛布局碳中和領域，綠色債券、綠色股票、綠色信貸等碳中和金融產品接連落地。同花順數據顯示，截至今年5月底，深交所和上交所累計發行的碳中和債券達到89只，發行規模合計達1046.4億元。

    邵琳琳指出，全國碳市場啟動后，首先受益的是新能源運營板塊，比如風電、光伏、垃圾發電等細分行業，新能源運營企業可通過出售CCER而在原有的運營收益基礎之上獲得額外的收益。其次，新能源運營企業的效益通過碳交易得到提升后，有利于刺激新能源裝備行業的發展。隨之受益的還有支撐新能源技術發展的基礎產業，如新材料產業的發展，例如碳纖維材料在風電葉片當中的應用，使得風電的裝機容量規模可持續擴大，發電效率得到進一步提升。

    邵琳琳認為，隨著全國碳市場的日漸成熟，以及“碳中和”、“碳達峰”的深入推進，未來還將在更多的交易環節中有更多市場主體陸續加入，如碳登記結算、碳監測等環節，以及石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空等領域都將納入碳配額交易的市場主體中；林業、可再生能源、垃圾、燃料轉型、工業氣體、逸散排放、能源效率、農業、制造業、碳捕集與儲存（CCS）、交通運輸領域等，都是可以產生CCER的市場主體。

    助力企業綠色發展

    事實上，在過去八年的碳交易試點中，每個試點地區的市場表現都不盡相同。在七個試點地區中，北京、上海、湖北、廣東和深圳碳市場表現較好，而天津和重慶碳市場表現較差。從試點開市以來的交易數據看，試點碳市場普遍經歷了前期碳價走低，后期價格回調的過程。

    深圳排放權交易所相關負責人在接受證券時報記者采訪時表示，經歷了八年的試點運行，深圳碳市場取得了初步成效，但仍存在問題需要優化完善，一是當前深圳碳市場出現了配額過剩、價格無法反映市場真實需求等影響市場功能發揮的問題，一定程度上阻礙了碳排放權交易機制促進節能減排、優化社會減排成本、實現資源有效配置等作用的發揮。二是未來減排空間愈加有限、減排要求愈加嚴格，深圳碳市場如何充分發揮市場機制作用，促進城市碳達峰、碳中和目標的實現，助推城市低碳經濟轉型發展，是深圳碳市場建設的當務之急。

    隨著全國碳市場的不斷建設完善，交易品種和方式的不斷豐富，碳市場將有效發揮市場機制，控制溫室氣體排放。上述深圳排放權交易所相關負責人指出，首先從企業角度看，碳排放權交易制度可構建排放配額供求關系，繼而確定溫室氣體排放的市場價格，將企業的外部環境影響內生化，在激勵企業開展節能減排的同時，為企業、金融機構提供穩定的價格信號，引導資金流向綠色低碳產業。

    其次，基于碳配額、碳信用等碳資產的資金融通活動可為企業的綠色低碳發展提供資金支持。碳金融的發展能夠完善節能減排投融資體系。在金融機構參與下，碳市場容量擴大、流動性加強，有助于未來我國探索有序地融入國際碳交易市場。