本報(bào)記者 包興安

    11月24日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求，“統(tǒng)籌做好今明兩年專(zhuān)項(xiàng)債管理政策銜接”“加快今年剩余額度發(fā)行”“合理提出明年專(zhuān)項(xiàng)債額度和分配方案”。接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家預(yù)測(cè)，明年新增專(zhuān)項(xiàng)債額度將達(dá)3.2萬(wàn)億元，或較今年有所下調(diào)；明年部分專(zhuān)項(xiàng)債額度有望在今年12月份提前下達(dá)。

    中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院財(cái)政研究室主任何代欣對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，統(tǒng)籌做好今明兩年專(zhuān)項(xiàng)債管理政策銜接，是發(fā)揮專(zhuān)項(xiàng)債穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)作用的基礎(chǔ)性工作。從項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、資金限額下達(dá)、融資節(jié)奏安排和資金運(yùn)行管理等方面的部署，充分體現(xiàn)了專(zhuān)項(xiàng)債會(huì)在未來(lái)一段時(shí)間，發(fā)揮更大更積極的作用。

    粵開(kāi)證券研究院副院長(zhǎng)、首席宏觀分析師羅志恒對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從今年專(zhuān)項(xiàng)債的發(fā)行和使用看，還有部分資金沉淀在賬上，導(dǎo)致財(cái)政存款上升，今年專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行和使用進(jìn)度偏慢為明年年初留出了空間，相當(dāng)于尚未使用完的額度明年可迅速投入到項(xiàng)目上。

    11月份新增專(zhuān)項(xiàng)債

    發(fā)行規(guī)模將達(dá)5392.24億元

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)地方債信披文件統(tǒng)計(jì)顯示，11月份新增專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模將達(dá)5392.24億元。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，前10個(gè)月發(fā)行新增專(zhuān)項(xiàng)債29072億元（含2020年新增專(zhuān)項(xiàng)債券結(jié)轉(zhuǎn)額度1494億元）。按照今年新增專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額36500億元計(jì)算，剔除去年結(jié)轉(zhuǎn)額度，12月份還需要發(fā)行3529.76億元，才能發(fā)行完畢。

    財(cái)政部專(zhuān)家?guī)鞂?zhuān)家、360政企安全集團(tuán)投資總監(jiān)唐川對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，整體來(lái)看，由于2021年的新增地方債限額下達(dá)晚于以往，導(dǎo)致今年專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行工作滯后，11月底前完成發(fā)行工作有困難，故仍有部分新增債券拖延至12月份發(fā)行。

    中國(guó)財(cái)政學(xué)會(huì)績(jī)效管理專(zhuān)委會(huì)副主任委員張依群對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，加快專(zhuān)項(xiàng)債剩余額度發(fā)行，將為今年年底和明年年初重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目順利實(shí)施提供資金保證。

    “從今年形勢(shì)看，由于基數(shù)抬高和增長(zhǎng)放緩，明年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力加大，提前做好今年地方專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行收尾工作為明年做好投資謀劃具有重要意義。現(xiàn)在地方專(zhuān)項(xiàng)債券的關(guān)鍵在于使用，一是注重項(xiàng)目質(zhì)量，保證項(xiàng)目收益和資金穩(wěn)定回流；二是加快項(xiàng)目投資形成實(shí)物量來(lái)提升經(jīng)濟(jì)增量，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期；三是做好債券額度安排和項(xiàng)目省級(jí)統(tǒng)籌調(diào)整，增強(qiáng)債券項(xiàng)目的可行性和持續(xù)性。”張依群表示。

    明年新增專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模多大也是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。近年來(lái)，在積極財(cái)政政策背景下，我國(guó)新增專(zhuān)項(xiàng)債額度逐不斷增加，2016年至2021年的額度分別為4000億元、8000億元、1.35萬(wàn)億元、2.15萬(wàn)億元、3.75萬(wàn)億元、3.65萬(wàn)億元。

    羅志恒預(yù)計(jì)，明年新增專(zhuān)項(xiàng)債額度或達(dá)3.2萬(wàn)億元，較今年有所下調(diào)，但赤字率要保持在3.5%左右相對(duì)較高的水平，這樣能實(shí)事求是反映風(fēng)險(xiǎn)以及優(yōu)化債務(wù)和支出結(jié)構(gòu)。

    張依群表示，從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)看，明年新增專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模或會(huì)和今年基本相當(dāng)，目的在于增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性。同時(shí)，加大改善基礎(chǔ)設(shè)施和基本服務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展需求和功能提升需要，從城鄉(xiāng)兩個(gè)方面拓展專(zhuān)項(xiàng)債券使用空間，逐步豐富專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目?jī)?nèi)涵，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。

    何代欣預(yù)計(jì)，明年新增地方債額度還會(huì)維持在3萬(wàn)億元至4萬(wàn)億元的規(guī)模，專(zhuān)項(xiàng)債將占較大部分。

    “明年新增地方債發(fā)行或?qū)⒊^(guò)5萬(wàn)億元，其中，專(zhuān)項(xiàng)債額度勢(shì)必還將提升，相應(yīng)的項(xiàng)目覆蓋范圍和覆蓋規(guī)模都將擴(kuò)增。”唐川表示。

    12月份有望提前下達(dá)

    明年部分新增額度

    最新的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議還提到“研究依法依規(guī)按程序提前下達(dá)部分額度”。對(duì)此，專(zhuān)家預(yù)計(jì)今年12月份將會(huì)提前下達(dá)2022年部分新增專(zhuān)項(xiàng)債額度。

    經(jīng)十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第七次會(huì)議通過(guò)，授權(quán)國(guó)務(wù)院，在2019年以后年度，在當(dāng)年新增地方政府債務(wù)限額的60%以?xún)?nèi)，提前下達(dá)下一年度新增限額（包括一般債務(wù)限額和專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額）。授權(quán)期限為2019年1月1日至2022年12月31日。

    2019年11月份提前下達(dá)了2020年的部分新增專(zhuān)項(xiàng)債額度，2020年的專(zhuān)項(xiàng)債首發(fā)較2019年提前了20天。而2021年的額度卻并未在2020年提前下達(dá)，3月份才開(kāi)始發(fā)行。

    “根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，今年專(zhuān)項(xiàng)債額度有望年底提前下達(dá)，明年初開(kāi)始發(fā)行運(yùn)行。有力支持重點(diǎn)項(xiàng)目和重大民生工程項(xiàng)目，這將是新增額度的優(yōu)先支持方向。”何代欣預(yù)計(jì)。

    唐川表示，提前下達(dá)明年新增專(zhuān)項(xiàng)債額度是有必要的，且有利于地方財(cái)政和融資工作安排的。預(yù)計(jì)年底或明年年初下達(dá)新增額度。

    張依群表示，明年新增專(zhuān)項(xiàng)債額度需要在明年全國(guó)“兩會(huì)”上確定，但會(huì)提前在今年12月份陸續(xù)下達(dá)，便于地方合理安排調(diào)度財(cái)政資金，做好項(xiàng)目開(kāi)工準(zhǔn)備。明年專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行一方面繼續(xù)強(qiáng)調(diào)總量控制，保障債券項(xiàng)目資金供給；另一方面會(huì)加大調(diào)節(jié)力度，突出區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控。