5月17日，全國政協在京召開“推動數字經濟持續健康發展”專題協商會。

    這次會議的關鍵詞頗多，數字經濟自主權、數實融合，數據安全，數據所有權、使用權、運營權、收益權…。。

    盤面上，截至5月18日收盤，三大指數均小幅下跌，數字經濟指數則上漲0.72%。

    如此，這場重磅會議背后，哪些細分投資機會值得關注？

    一、重磅會議釋放積極信號

    據央視新聞報道，全國政協17日在京召開“推動數字經濟持續健康發展”專題協商會。近百位全國政協委員參加會議，29位委員、專家在會上發言，140多位委員通過委員履職平臺發表意見。

    委員們認為：

    我國數字經濟發展大國地位穩固，未來發展前景廣闊。

    要發揮新型舉國體制優勢、超大規模市場優勢，加強關鍵核心技術攻關，把發展數字經濟自主權牢牢掌握在自己手中。

    要推動數字經濟和實體經濟深度融合，引導中小企業數字化轉型，充分挖掘工業互聯網發展潛力，促進新一代信息技術為設備賦智、為企業賦值、為產業賦能。

    要厘清數據所有權、使用權、運營權、收益權等權利，在保障國家網絡和數據安全的基礎上激發企業創新活力。

    要鼓勵數字經濟國際合作，積極參與全球數字治理進程。

    華創證券分析稱，此次專題協商會對我國數字經濟發展提出5大方向：

    （1）加強核心技術攻關，把握數字經濟自主權。要發揮新型舉國體制優勢、超大規模市場優勢，加強關鍵核心技術攻關，把發展數字經濟自主權牢牢掌握在自己手中。

    （2）支持平臺經濟。要支持平臺經濟、民營經濟持續健康發展。

    （3）推動工業互聯網應用。要推動數字經濟和實體經濟深度融合，引導中小企業數字化轉型，充分挖掘工業互聯網發展潛力，促進新一代信息技術為設備賦智、為企業賦值、為產業賦能。

    （4）明確數據權力，加強數據安全保障。要厘清數據所有權、使用權、運營權、收益權等權利，在保障國家網絡和數據安全的基礎上激發企業創新活力。

    （5）加大全球數字經濟合作。要鼓勵數字經濟國際合作，積極參與全球數字治理進程。

    總的來說，此次會議有望從多方面提振投資者對數字經濟發展的信心，并不斷支持做強做優做大數字經濟。

    二、什么數字經濟？

    數字經濟是以大數據、智能算法、算力平臺三大要素為基礎的一種新興經濟形態，它對大數據進行處理和分析后，服務于各行各業的資源配置和轉型升級，促進經濟的高質量發展。

    一般來說，數字經濟可分為“數字產業化”和“產業數字化”兩個方面，前者是指數字技術應用類企業；后者是指用數字科技改造傳統產業，即數字化轉型，具體應用在如工業互聯網、物聯網等層面。

    那么為什么要發展數字經濟？

    縱觀歷史，科技革命與產業變革推動了生產力的大幅躍升，關鍵生產要素也在不斷發生變化。從農業經濟時代到工業經濟時代，再到當今的數字經濟時代，每一個時代都有其對應的核心戰略資源。數字經濟時代不同于農業經濟、工業經濟以土地、勞動力和石油作為關鍵生產要素，而是在技術創新、政策演進、企業需求和人才紅利的推動下，數據成為該時代的核心戰略資源。

    數字化也是人力成本提升下的選擇。2020年中國第一產業就業人口占比下降至24%，已臨近工業化中期；人口紅利逐步褪去，人力成本已上升至歐美80年代水平，對標歐美發展史來看已經到達了對數字化需求迫切增長的拐點，需要采取數字化手段降本增效。

    事實上，“東數西算”等工程的啟動標志著數字經濟已經成為國家級重要發展戰略。2022年2月，國家發改委等四部門聯合印發通知，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區等8地啟動建設國家算力樞紐節點，并規劃了10個國家數據中心集群。至此全國一體化大數據中心體系完成總體布局設計，“東數西算”工程正式全面啟動。

    三、數字經濟目前發展情況

    我國從信息化到數字經濟歷經三個發展階段：信息化建設階段、互聯網+蓬勃發展、數字經濟騰飛。當前，2022年《“十四五”數字經濟規劃》正式將發展數字經濟提升至國家戰略高度。華安證券認為，在過去奠定的基礎設施之上，數字經濟有望成為未來我國經濟發展的核心動力。

    眼下，數字經濟增速正加快，在國民經濟中的貢獻不斷增加。

    相比于美國等發達國家，我國數字經濟發展相對較晚，但近年來隨著互聯網技術的進步創新以及消費升級背景下需求的提升，中國數字經濟規模穩步擴大。2015年至2020年數字經濟的增速始終比GDP增速大約10%，占比由27%增長至39%。2022年1月發布的《“十四五”數字經濟發展規劃》明確，到2025年數字經濟核心產業增加值占GDP比重要達到10%。

    目前我國31個省份均提出了自身數字化轉型的路線，如河北深化“萬企轉型”，產業基礎再造，實施技改項目超5000個；山西煤礦智能化改造，加快5G智慧礦山建設；安徽深化數字賦能，2021年推廣工業機器人超8000臺。

    進一步來看，數字經濟在各領域應用發展勢頭良好。其中，金融IT相關政策密集出臺，引領金融科技發展方向，銀行、保險、證券IT均有較大提升空間；智慧礦井建設發展進入高熱期，國家層面出臺管理與驗收機制、地方層面明確各省市智慧煤礦建設目標；政策疊加醫療新基建持續拉動醫療信息化建設。

    四、投資機會在哪？

    東吳證券：關注三條投資主線：

    加快基礎設施網絡建設，與數字經濟戰略相匹配，服務器、光模塊、交換機、路由器等硬件基礎設施，作為基礎網絡建設的重要一環，將率先和持續受益；

    其次云計算、AI、物聯網、大數據等技術作為算力網絡的重要支撐，是實現企業數字化轉型、萬物互聯、人工智能等需求的關鍵技術，隨著數字經濟發展節奏加快，產業需求以及發展節奏也將進一步提速。

    最后加快智能電網建設，要加快發電、供電、輸電以及用電側的數字化以及智能化進度，各環節更好形成聯動，提升發電以及輸電效率，更好助力“碳中和、碳達峰”。

    華安證券：在強政策的支持之下，數字經濟將是一條長期發展的主線。我國將圍繞數據資源，著力數據產業化和產業數據化的發展。建議關注四個大方向：（1）核心基礎技術建設；（2）產業與數字化深度融合；（3）圍繞數據的新應用與新模式的開拓；（4）網絡安全。

    東北證券：基于海外經驗以及中國當前數字經濟的發展階段，核心技術、基礎設施、數字制造和網絡安全有望成為未來重點方向。

    核心技術領域：中國的數字經濟規模雖然穩步提升，體量已經相對巨大，但數字核心技術領域發達國家相比依然有較大的差距，云計算、工業互聯網等“卡脖子”領域將會成為重點攻堅方向。

    網絡基礎設施：隨著數字體量的爆發式增長，網絡基礎設施的建設與升級必不可少，長期來看數字網絡基礎設施建設依然是長期發展的重要需求，有望成為穩增長的重要引擎。

    數字制造：我國當前金融、工業等領域的產業數字化存在巨大的行業需求，在2025年工業互聯網普及率要達到45%的目標下，后續產業數字化的進程有望加速，強大的工業基礎與制造規模背景下國產工業軟件頭部行業有望迎來黃金發展期。

    數字化公共服務：首先海外經驗來看，公共服務數字化將會帶動制造、零售等其他產業領域的共同發展，發展性價比相對較高；其次，隨著當前“場所碼”、“數字哨兵”等措施的推行，數字化治理將會成為科學防疫不可或缺的一部分，在需求提升的背景下，相關的IT廠商有望受益。

    數字安全：數據與信息價值的爆發式增長同時將引發一系列網絡安全問題，此外近年來隨著我國對于網絡安全的重視程度越來越高，網絡安全規模也迎來快速增長，下游需求提升的背景下網絡安全將迎來快速發展，重點網絡安全頭部廠商有望受益。

    華創證券：數字經濟建議把握四個方向：

    方向一：信息基建，提升有線+無線提升網絡覆蓋的深度及廣度。

    方向二：算力基建，平臺經濟提振算力需求，東數西算奠定數字經濟發展基石。

    方向三：物聯網及工業互聯網，提升工業企業生產設備數字化水平。

    方向四：企業數字轉型，加快企業云網融合。

    國海證券：受到宏觀環境及疫情影響，主要互聯網公司短期業績承壓，伴隨疫情恢復下半年基本面有望回歸正常增長區間。近期疫情對于互聯網廣告、電商等業務造成明顯沖擊，預計上半年整體行業基本面相對承壓。隨著疫情后復工復產、物流體系逐步疏通，下半年行業基本面有望復蘇轉好。目前整體行業估值水平較低，具備較強的安全邊際，仍處于較優布局窗口期。

    國金證券：看好互聯網公司的社會價值及商業價值，當前估值水平安全邊際較高，建議長線布局優質互聯網資產，相較中概股，港股互聯網對投資者的吸引力提升，港股市場或將成為長期配置互聯網的重要場景。

    （報告來源：中泰證券、國盛證券、東吳證券、華安證券、華創證券、東北證券、信達證券、國聯證券、國海證券、國金證券；本文信息不構成任何投資建議，刊載內容來自持牌證券機構，不代表平臺觀點，請投資人獨立判斷和決策