本報記者 劉琪

    日前召開的中央金融工作會議強調，“加強對新科技、新賽道、新市場的金融支持，加快培育新動能新優(yōu)勢”。這意味著，需要進一步優(yōu)化金融資源配置，把科技創(chuàng)新“關鍵變量”轉化為高質量發(fā)展的“最大增量”。

    東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時表示，培育新動能是中長期內我國經濟持續(xù)轉型升級，保持中高速增長水平的重要動力。特別是在當前外部需求整體放緩、國內房地產行業(yè)處于調整階段的背景下，加強對新科技、新賽道、新市場的金融支持，爭取盡快培育出更多類似新能源汽車這樣的新動能新優(yōu)勢產業(yè)，是鞏固我國出口競爭力，推動國內經濟修復的一個重要發(fā)力點。

    初步建成多層次科創(chuàng)金融服務體系

    科技創(chuàng)新是高質量發(fā)展的重要特征，也是實現(xiàn)高質量發(fā)展的重要載體。

    光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，當前我國經濟已進入高質量發(fā)展階段，科技創(chuàng)新逐步成我經濟發(fā)展的核心驅動力?？萍紕?chuàng)新活動離不開金融支持，加大對科技創(chuàng)新的金融支持，有助于促進科技創(chuàng)新活力釋放，助力核心技術和關鍵元器件突破，提升我國整體產業(yè)競爭力，推動產業(yè)和經濟轉型升級。

    近年來，我國高度重視完善金融支持科技創(chuàng)新體系，相關部門共同推動科技金融融合，持續(xù)健全我國科創(chuàng)金融制度和市場體系。目前，已初步建成包括銀行信貸、債券市場、股票市場、創(chuàng)業(yè)投資、保險和融資擔保等在內的全方位、多層次的科創(chuàng)金融服務體系。

    近幾年。我國不斷加強和創(chuàng)新結構性貨幣政策工具運用，引導信貸資源向科技創(chuàng)新領域傾斜。央行先后設立科技創(chuàng)新再貸款、設備更新改造專項再貸款兩項工具，對科技創(chuàng)新和結構轉型升級提供定向支持。

    央行數(shù)據顯示，截至6月末，高技術制造業(yè)中長期貸款余額2.5萬億元，同比增長41.5%。2023年三季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業(yè)21.28萬家，獲貸率47%，比上年末高2.7個百分點?？萍夹椭行∑髽I(yè)本外幣貸款余額2.42萬億元，同比增長22.6%，比上年末低3.1個百分點，比同期各項貸款增速高12.4個百分點。另外，9月末，“專精特新”中小企業(yè)貸款余額同比增長18.6%，比各項貸款增速高7.7個百分點。

    資本市場服務科技型企業(yè)的功能明顯增強。近年來，科創(chuàng)票據、科創(chuàng)公司債等債券產品的推出，進一步拓寬了科技型企業(yè)的直接融資渠道；隨著科創(chuàng)板、北交所的設立，以及新三板改革的不斷深化，科技型企業(yè)上市融資渠道更加暢通。央行數(shù)據顯示，截至今年6月末，科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)票據余額達到2264億元，科技創(chuàng)新公司債券余額達到2258億元。工信部數(shù)據顯示，截至6月30日，已累計有1600多家專精特新中小企業(yè)在A股上市。

    此外，科技型企業(yè)跨境融資便利持續(xù)深化，科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)在穩(wěn)步推進。目前，已在濟南、上海、北京等七地設立了科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)，已形成一批可復制推廣的經驗做法。

    結構性貨幣政策工具有望持續(xù)擴容

    加快實現(xiàn)科技自立自強，是推動高質量發(fā)展的必由之路。

    在王青看來，下一步為實現(xiàn)高水平科技自立自強，有效推動新舊經濟增長動能轉換，加大對這一方向的投入勢在必行，其中就包括進一步加大金融對科技創(chuàng)新的支持。

    中央金融工作會議明確要求，“優(yōu)化資金供給結構，把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，大力支持實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調發(fā)展戰(zhàn)略，確保國家糧食和能源安全等”。

    央行在近期發(fā)布的專欄文章《始終保持貨幣政策穩(wěn)健性著力營造良好的貨幣金融環(huán)境》中提出，下階段要著力營造良好的貨幣金融環(huán)境。其中強調，“結構上，提升貨幣信貸政策的引導效能。結構性貨幣政策工具聚焦重點、合理適度、有進有退，引導更多金融資源用于科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展、中小微企業(yè)以及國家重大戰(zhàn)略，加快培育新動能新優(yōu)勢”。

    “考慮到科技創(chuàng)新再貸款、設備更新改造專項再貸款兩項工具已經到期，后期央行針對這些領域的結構性貨幣政策工具有望持續(xù)‘擴容’，進而撬動更多銀行信貸投向科技創(chuàng)新和結構轉型升級領域。”王青說。預計后期科創(chuàng)債、科創(chuàng)票據發(fā)行規(guī)模將持續(xù)擴大。

    央行副行長張青松在7月末舉行的國務院政策例行吹風會上表示，下一步，金融管理部門將重點從四個方面進一步增強債券市場支持科技創(chuàng)新能力：一是，進一步推動擴大科技型企業(yè)發(fā)債規(guī)模，為科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)債開辟綠色通道，放在優(yōu)先發(fā)債的位置。二是，研究推進高收益?zhèn)袌鼋ㄔO。面向科技型中小企業(yè)融資需求，建設高收益?zhèn)瘜倨脚_，設計符合高收益特征的交易機制與系統(tǒng)，同時加強專業(yè)投資者的培育。三是，進一步豐富科創(chuàng)類債券產品。鼓勵發(fā)行混合型科創(chuàng)票據，募集資金可投資科創(chuàng)型企業(yè)股權，債券的票面收益可以和科技型企業(yè)未來的成長收益掛鉤。支持非上市科技型企業(yè)發(fā)行含轉股條件的創(chuàng)新公司債券，加強股債聯(lián)動。四是進一步優(yōu)化科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)債融資環(huán)境，包括評級機構、評級方法、評級覆蓋面等。

    周茂華認為，未來還需繼續(xù)推動建立多層次資本市場，拓寬科創(chuàng)企業(yè)融資渠道，充分釋放資本市場支持科創(chuàng)活動的巨大潛力。此外，要強化市場監(jiān)管與引導，確保金融支持科創(chuàng)企業(yè)落地見效，維護市場正常競爭秩序，有效防范潛在違規(guī)行為與潛在風險等。

    “科技創(chuàng)新不確定性較高，要充分發(fā)揮市場機制的基礎性作用，有效提升金融資源對這一領域的配置效率。為此，堅持在市場化法治化軌道上推進金融創(chuàng)新，疏通、拓寬資金進入科創(chuàng)領域的渠道是關鍵所在。”王青說。