本報記者 韓昱

    我國債券市場對國際資金的吸引力持續增強。

    2月26日，債券通公司發布的1月份債券通運行報告顯示，債券通“北向通”1月份成交10710億元人民幣，月度日均成交再創新高，達487億元人民幣。國債交易最為活躍，占月度交易量的65%。

    債券通是內地與中國香港債券市場互聯互通的創新合作機制，境內外投資者可通過香港與內地債券市場基礎設施機構連接，買賣香港與內地債券市場交易流通債券。其中，“北向通”于2017年7月3日開通，便利國際投資者參與中國銀行間債券市場。

    “‘北向通’成交數據再創新高，表明外資正加速進入中國債券市場，中國債券市場的吸引力不斷增強。”中國銀行研究院研究員范若瀅向《證券日報》記者表示。

    “北向通”數據再創新高背后有哪些原因？范若瀅進一步分析稱，一方面，中國國債具有安全穩定、流動性好的特點，是較好的投資“避風港”。同時，在全球金融市場環境日益復雜化的背景下，中國貨幣政策始終堅持“以我為主”，人民幣債券走勢與發達國家、新興經濟體的債券走勢都不同，有利于國際投資者多元化資產配置；另一方面，中國金融市場國際化程度以及外資機構投資便利化程度在不斷提高，“北向通”可銷售產品也不斷擴容。此外，今年以來中國債券市場更是走出了一波階段性牛市，加大了對全球投資者的吸引力。

    中央結算公司、上海清算所近日公布的數據顯示，1月末，境外機構持有境內人民幣債券托管量3.87萬億元，環比增加2028億元。這是自去年9月份以來，境外機構連續第5個月增持人民幣債券。

    中信證券首席經濟學家明明表示，境外投資者根據其資產配置策略、交易策略的不同，投資大類資產類型存在差異，但海外資金流入境內，無論投資股票、債券或其他境內人民幣資產，都充分反映出其對人民幣幣值穩定的充足信心，對我國經濟基本面和金融環境保持穩定的樂觀預期。

    業界認為，我國債券市場對外開放不斷深化，相關機制的持續優化也是外資增持人民幣債券的重要因素之一。今年1月份，為深化債券市場對外開放，進一步便利境外機構投資者流動性管理，中國人民銀行、國家外匯管理局起草了《關于進一步支持境外機構投資者開展銀行間債券市場債券回購業務的公告（征求意見稿）》，擬支持各類已開展銀行間債券市場現券交易的境外機構投資者參與銀行間債券市場債券回購業務，促進債券回購業務規范健康發展。

    明明表示，各類市場機構普遍認為，銀行間債券回購的進一步開放，與已先后落地的“債券通”“互換通”等機制相互促進、協同發展，是中國金融市場高水平對外開放的重要里程碑，有助于滿足境外機構日益增長的投融資需求，以及對豐富流動性管理工具的現實需要，進一步提升人民幣國際化水平。

    “預計人民幣債券對境外機構的吸引力有望持續提升。”范若瀅表示。

    明明表示，去年海外主要經濟體受通脹壓力影響，紛紛選擇加息應對，但從去年年底以來，其經濟數據開始回落，通脹壓力有所減輕，市場普遍預期今年海外央行將開始降息政策。受此影響，中美利差逐步縮窄，也將進一步加大國內債券市場對海外投資者的吸引力。因此，預計未來外資機構增持人民幣債券的態勢仍將持續。