本報記者 孟珂

    今年以來，固定資產投資增速出現企穩回升趨勢。

    西部證券宏觀首席分析師邊泉水在接受《證券日報》記者采訪時表示，預計前4個月固定資產投資累計同比增長4.5%，和一季度累計增速基本持平。

    瑞銀亞洲經濟研究主管、首席經濟學家汪濤也認為，前4個月固定資產投資同比增速可能維持在4.5%左右。

    民生銀行首席經濟學家溫彬對《證券日報》記者表示，預計前4個月固定資產投資同比增長4.8%左右，高于一季度。

    “基建投資將由一季度的6.5%回升至6.7%。”溫彬分析，4月份建筑業商務活動指數為56.3%，較3月份回升0.1個百分點，建筑業好于季節性。4月份瀝青裝置開工率較3月份回落，且低于2021年和2023年同期，與2022年同期大體持平；專項債凈融資額、城投債凈融資額均為年內最低水平。但是，有關部門推動去年增發國債項目加快形成實物工作量，財政部圍繞提高專項債使用效率出臺了多項舉措，對基建投資形成支撐。

    汪濤表示，基建投資同比增速可能保持穩健。去年四季度發行的1萬億元特別國債應有助于支撐2024年上半年的基建投資，尤其是水利和防洪工程以及災后恢復重建。

    東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示，前4個月制造業投資累計同比會升至10%或略高一些的水平，繼續領跑三大投資板塊。

    溫彬表示，在制造業投資方面，4月份PMI中的生產經營活動預期小幅回落至55.2%，BCI企業投資前瞻指數則回升至58.6%，為去年6月份以來最高水平。考慮到出口略有回暖，制造業企業利潤降幅已明顯轉正，以及政策要求“加快發展新質生產力”，加上去年同期基數回落，預計制造業投資增速將由一季度的9.9%回升至10.5%左右。

    央行數據顯示，3月末主要用于投資的制造業中長期貸款余額同比增長26.5%，繼續保持高增長水平。

    對此，王青表示，背后是政策面持續加大對制造業轉型升級、解決“卡脖子”問題的支持力度。加之當前各地正在著力推動大規模設備更新，今年制造業投資有可能獲得更大幅度的政策傾斜。

    值得關注的是，溫彬認為，由于上年同期基數下降，預計房地產開發投資由一季度的負9.5%收窄至負9.0%左右。

    王青判斷，前4個月房地產投資增速會保持在負9.5%，降幅與前值基本持平，一方面，年初以來樓市偏冷，房企銷售回款下滑明顯，這會在一定程度上削弱城市房地產融資協調機制加快落地帶來的效果。另一方面，“三大工程”中的城中村改造持續推進，而配售型保障建設還未全面展開，而近期多個核心城市都在放松限購。

    展望二季度，王青表示，樓市需求端政策有望加碼，近期核心城市放松限購就在釋放這方面的信號，房企銷售回款壓力有望緩和，而城市房地產融資協調機制下的銀行開發貸放款速度會進一步加快，都有助于帶動房地產施工數據回穩。另外，房地產發展“新模式”對投資端的拉動效果也會逐步顯現。

（編輯 屈珂薇）