本報記者 張薌逸

    金融資本是支撐實現高水平科技自立自強的重要力量。做好科技金融大文章，也是深化金融供給側結構性改革的重要內容。近年來，國家金融監督管理總局（以下簡稱“金融監管總局”）全力推動金融機構聚焦金融服務科技創新的短板弱項，完善金融支持創新體系，推動金融發展更好適應新時代科技創新需求。

    6月5日，金融監督管理總局副局長周亮在2025天津五大道金融論壇（以下簡稱“論壇”）上表示，金融監管總局將持續加大對科技創新的金融支持力度。

    中國信息協會常務理事、國研新經濟研究院創始院長朱克力表示，金融監管總局引導金融大力支持科技創新，將確保資金流向真正創新的領域，避免出現泡沫風險。長遠看，將有助于培育一批具有全球影響力的科技巨頭，推動經濟轉型升級。

    科技保險護航創新

    科技保險是支持創新的減震器和穩定器。周亮在論壇上介紹，金融監管總局指導保險公司加強國家重大科技任務和科技型中小企業保險保障，推動集成電路、商業航天等共保機制穩健運行。

    南開大學金融學教授田利輝對《證券日報》記者表示，科技保險通過風險補償、減量管理，為企業創新提供“安全網”，降低試錯成本。同時，可以穩定創新投入預期，幫助企業在技術驗證階段約束市場不確定性。

    近年來，科技保險為科技企業創新提供了大量風險保障。金融監管總局數據顯示，截至2024年底，保險業全年提供科技保險保障約9萬億元，投資科技企業超過6000億元。

    科技部、中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會等七部門5月份出臺的《加快構建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》（以下簡稱《政策舉措》）提出，推動科技保險產品和服務創新。探索以共保體方式開展重點領域科技保險風險保障，開展重大技術攻關、中試、網絡安全等風險分散試點。鼓勵保險資金參與實施國家重大科技任務。

    “科技保險在激勵企業創新方面效果顯著。科技研發天然伴隨高失敗率，深化產品創新、開發定制化險種匹配不同創新階段需求，如針對研發失敗或知識產權侵權的專項保險等，能減少企業后顧之憂。”朱克力表示，中試保險試點等探索則有助于企業在產品測試階段控制損失，加速成果轉化。

    據周亮介紹，金融監管總局正在研究制定科技保險相關政策，更好地發揮保險業風險補償、風險減量、資金杠桿作用。

    田利輝認為，未來在政策層面可以進一步推動保險與資本市場聯動（如“保險+股權”），以增強風險分散能力，形成“創新—保障—再創新”的良性循環。

    緩解“缺資本”難題

    在論壇上，周亮還提到，針對科技企業“缺資本”難題，金融監管總局持續優化金融資產投資公司股權投資試點政策。

    為更好發揮股權投資對科技創新和民營企業發展的支持作用，金融監管總局于今年3月份發布了《關于進一步擴大金融資產投資公司股權投資試點的通知》，提出將金融資產投資公司股權投資范圍擴大至試點城市所在省份、支持符合條件的商業銀行發起設立金融資產投資公司等舉措。

    朱克力認為，從企業層面看，股權投資解決了科技企業融資難的核心痛點，特別是早期階段的高風險項目，傳統銀行貸款偏好抵押和短期回報，而股權資本能提供長期穩定的資金支持，從而讓企業專注于研發和市場開拓，避免了研發中斷或為了生存而犧牲創新潛力。

    當前，股權投資試點正穩步推進，試點范圍先后從上海擴大到全國18個城市及其所在省份。據周亮介紹，目前簽約意向金額已突破3800億元。

    與此同時，科技企業并購貸款試點也正在北京、上海、天津等18個城市展開。金融監管總局數據顯示，各試點銀行“首單”業務均已落地。截至2025年3月末，全國高新技術企業貸款余額17.7萬億元，同比增長20%，高于各項貸款平均增速12.6個百分點。

    “股權融資降低企業研發門檻，推動技術突破；并購貸款加速行業整合，提升產業鏈協同效率。”田利輝表示，股權投資和并購貸款為科技企業注入長期資金，二者協同優化金融資源配置，能夠引導資本投向硬科技領域。

    周亮還稱，金融監管總局正在推進金融資產投資公司股權投資試點和科技企業并購貸款試點，鼓勵銀行聯合投資機構投早、投小、投長期、投硬科技。

    朱克力認為，股權投資和科技企業并購貸款試點的進一步推進將吸引更多社會資本進入科技創新領域，并加速資源優化配置。科技企業獲得充足資金后，能創造更多高技能崗位，拉動就業和內需增長，同時增強國家創新體系的韌性。