上周五，深交所發布了《關于完善可轉換公司債券盤中臨時停牌制度的通知》。其中最核心的內容是：可轉債盤中成交價較前收盤價首次上漲或下跌達到或超過30%的，臨時停牌至14：57。業內人士分析認為，新規將在一定程度上限制游資炒作可轉債的空間，爆炒中小盤轉債的現象將大幅收斂。

    此前市場出現的可轉債炒作正在快速降溫。賺錢效應開始減弱，套牢盤增加亦在一定程度上壓制了可轉債炒作。最新數據顯示，可轉債成交迅速跌穿1000億元大關，高換手瘋狂炒作的“高燒”正逐漸退去。

    對于上述新規，一位業內資深人士稱，主要針對的是深市小盤轉債的炒作。在本輪炒作中，深市轉債往往是游資重點突破的對象。

    據了解，此前，深市可轉債盤中，成交價較前收盤價首次上漲或下跌達到或超過30%，僅需要停牌30分鐘，此后無熔斷限制。而滬市觸發該閾值后，需要停牌至14：57才可進行交易。

    而此番深市調整后，滬深兩市轉債盤中臨時停牌時間漸趨一致。不過，深市可轉債新規中規定，盤中臨時停牌期間，投資者可以申報，也可以撤銷申報。復牌時對已接受的申報實行復牌集合競價。

    其實，在新規出臺之前，本輪可轉債炒作已日漸降溫。從二級市場看，利用可轉債“T+0”和無漲跌幅的特點進行炒作，難以持續下去。

    本輪轉債炒作潮始于半個月前。10月19日，在公司公告控股股東不利信息之時，藍盾轉債和藍盾股份逆勢拉升。藍盾股份大漲19.97%封于漲停，藍盾轉債最高漲幅逾70%，成為當日市場焦點品種。此后，高估值、中小市值品種集體異動。不僅出現了數日翻倍的品種，單日漲幅超過100%的機會也不少見。

    然而就在上周，可轉債交易開始降溫。上周一，通光轉債被游資爆炒，當日最高漲幅達到121%，但收盤即回落至84%，當日市場成交量也有所回落。

    此后，降溫跡象愈發明顯。上周三，可轉債領漲品種——久吾轉債收盤時的漲幅僅有14%。與此同時，可轉債領跌品種的跌幅，明顯大于領漲品種的漲幅。其中，上周三復牌的正元轉債跌幅達到33%，特發轉債跌幅達到22%。

    截至上周五，可轉債漲幅已大幅收斂。“很明顯，可轉債的賺錢效應明顯下降，炒作熱度和吸引力都在大幅減弱，甚至可能還出現了一些風險。”一位可轉債私募基金人士表示。

    不僅是賺錢效應減弱，市場成交量也漸趨走弱。數據顯示，可轉債成交量快速回落至1000億元以下，市場交易活躍度下降。

    開源證券首席經濟學家趙偉表示，應多關注監管最新動向。比如，近期，滬深交易所相關負責人表示，要加強轉債監測。同時，證監會發布《可轉換公司債券管理辦法（征求意見稿）》，從交易規則、市場參與者以及交易監測等角度，系統性規范了轉債市場交易制度。伴隨交易規則的完善，預計異常交易的個券將減少。