本報記者 田鵬

    12月14日，據記者獲悉，上海數據交易所（下稱“上海數交所”）立足于對數據要素市場的觀察和上海未來10年數據要素市場的發展預期，于近日發布《數據資產通證化上海路線圖》（下稱“路線圖”），首提DCB（Data-Capital bridge）數據資產“一橋、兩所、兩軸”架構，為上海數據資產通證化的道路提供戰略指引，促進有關各方展開數據資產通證化的探索和實踐。

    市場人士表示，數據資產化發展到一定程度將進入數據資產通證化階段，將數據資產轉化為可流通交易通證，通過對數據資產進行價值創造、價值標記、價值交換和價值分配，讓數據資產在未來能夠真正像股票、債券一樣在交易市場上流通，數據資產通證化所帶來的通證經濟將成為經濟增長的新引擎。

    數據資產通證化

    拓展企業融資渠道

    數據資產通證化是指將數據資產通過區塊鏈等分布式賬本技術轉化為數字化代幣或通證的過程，其不僅能夠促進數據流通和共享，還能為企業加速創新和發展提供更多融資渠道。

    在上海數據交易所總經理助理劉小鈺看來，傳統上，數據孤島和數據壁壘限制了數據的流動性和利用效率。數據資產通證化則可以通過區塊鏈等技術手段實現數據的加密和安全存儲，具有可追蹤可溯源等優勢，有助于降低數據泄露和濫用的風險，提升數據交易的信任度和安全性，推動企業數據資產的交易和流通。

    具體來看，對企業而言，數據資產通證化不僅可以實現資產變現，提供新的收入來源，增加經營效益。更重要的是，還能提供新的融資渠道，即通過數據資產通證化項目，吸引投資者參與，滿足融資需求。同時，與傳統融資方式相比，數據資產通證化項目可實現點對點交易，省掉了諸多中間環節，直接降低了企業融資成本。

    此外，從投資者角度來看，數據資產通證化可以進一步豐富投資選擇。事實上，收益權、股權、債券等各類資產均可以進行通證化。同時，通證化項目能夠將傳統大宗資產分割為更小的可交易單位，便于投資者根據自身資金狀況購買合適的通證份額，降低了投資門檻。

    目前，隨著監管政策逐漸明晰以及市場參與者日益活躍，我國數據資產通證化市場建設正穩步推進。例如，作為國際金融中心的香港，已進行多項有益嘗試：政府層面發行8億港元代幣化綠色債券、中銀國際和瑞銀集團等大型金融機構之間發行2億港元數字結構化票據、太極資本集團等中小金融機構參與發行1億港元房地產基金證券行代幣化項目等等。

    市場人士表示，上述項目均通過數字化和區塊鏈技術為投資行業帶來了更多機會，實現了金融創新，為實體經濟發展注入新的動力，也為通證化探索提供重要參考和借鑒。

    上海數交所錨定四方面

    前瞻探索數據資產通證化

    上海同樣作為國際金融中心，金融要素高度聚集，通過數據資產通證化聯通數據要素市場和資本市場，將有效打通數據產權、流通、交易、使用、分配等完整鏈條，對發揮數據要素乘數效應，增強經濟發展新動能具有重要意義。

    在此背景下，數據交易所作為連接數據供方和需方的橋梁，在推動數據資產業務規范化、高效化、創新化發展的過程中扮演關鍵角色。

    劉小鈺表示，作為國家數據交易所，上海數交所正積極推動數據資產通證化探索，已從理論研究、業務規范、基礎設施、試點案例四個方面率先展開相關工作，為數據資產創新應用提供實踐示范。

    具體來看，理論研究方面，上海數交所近期聯合產學研各屆專家學者以及相關部門，形成數據資產顧問專家智囊團，開展了一系列理論和應用研究，包括數據資產評估定價、數據資產收益分配、數據資產交易流通、數據資產通證化、數據資產泡沫風險管控等重要議題。

    業務規范方面，上海數交所目前正研究制定《上海數據交易所數據資產融資業務指引（試行）》《上海數據交易所數據資產證券化業務細則（試行）》等一系列業務規范，旨在為監管部門制定相關法律制度提供實踐參考。

    基礎設施方面，上海數交所首提DCB數據資產“一橋、兩所、兩軸”架構，已經建立起生成可信數據資產的基礎設施DCB，通過數據資產存證上鏈等形式持續支持數據資產業務創新。

    劉小鈺表示，DCB是鏈接數據交易和資產交易的橋梁，能夠全面、動態、實時、準確地描述數據資產形成和流通的全過程，是底層資產數據披露的關鍵基礎設施。通過DCB和三條鏈（交易底鏈、資產鏈和價值鏈）實現資產有序標準化形成。

    圍繞數據資產創新應用，上海數交所攜手企業、金融機構積極探索，并在2023全球數商大會上發布數據資產質押融資和數據資產增信融資典型案例。此外，據悉，上海數交所還將在數據資產保險、數據資產信托等方面形成更多示范案例，引導更多企業深入挖掘數據資產通證化的潛力。

    展望未來，劉小鈺對記者透露：“上海數交所將繼續推動建立數據資產通證化的完整生態，培育發展數據產品服務機構、數據資產服務機構、數據通證化發行服務機構、數據資產通證交易服務機構等，充分發揮平臺優勢，為有數據資產創新應用意向的企業提供指引。”

    圖說：DCB數據資產“一橋、兩所、兩軸”架構|圖片來源：上海數據交易所

（編輯 何帆）