全國政協委員、交銀施羅德基金管理有限公司總經理謝衛認為，近期司法實踐對于金融消費者權益的傾斜保護呈現出“重保護、弱教育、輕分類”的現象，反映出了一些問題，需要加以解決。對于年金基金投資增值能力，謝衛表示，隨著年金基金相關投資管理制度的建設與不斷完善，年金基金取得了較好的投資收益，但在投資管理中存在的一些問題削弱了年金基金的長期投資增值能力。

    完善金融產品銷售適當性管理

    對于近期司法實踐對金融消費者權益傾斜保護反映出的一些問題，謝衛認為，它主要包括：司法裁判向全賠、全不賠兩極分化轉變；司法裁判過嚴影響發展直接融資、服務實體經濟的整體進程；投資者教育力度不匹配，金融供給側改革的配套措施有所缺位。

    對此，謝衛在提案中提出了三點建議：首先，平衡維護金融安全穩定與鼓勵金融交易的關系。司法機關對適當性糾紛的法律意見，體現其對金融消費者的傾斜保護以及維護金融安全穩定的決心，但仍應適度，不宜忽視尊重商事交易的效率與意思自治原則。因此，建議維持好維護金融安全穩定與鼓勵金融交易之間的平衡，妥善處理“穩”和“進”的關系，進一步深化金融改革開放，實現金融穩定發展。

    其次，統一各類金融產品的投資者適當性操作標準。建議加快研究和確立適用于各類金融產品的適當性標準。當前，部分行業協會提供了適當性問卷參考，但并沒有公布具體分數指標或評分方式。部分金融機構的評估方式在司法案件中甚至不被法院所采納，成為金融機構開展銷售適當性工作的不確定之處。因此，為穩定金融機構合規展業預期，降低引發群體性金融糾紛的可能性，加強監管部門與司法機關的協調配合，尊重行業發展客觀規律，促進金融監管與司法審判的有效銜接，尤為重要。

    最后，明確發展方向，深化投資者教育的深度與廣度。建議將投資者教育提升到國家金融發展的戰略高度，制定投資者教育中長期發展規劃，明確發展方向；建議深化投資者教育的深度與廣度，例如將投資者教育納入國民教育體系，通過科學設計投資者教育內容，合理定位不同教育主體角色分工，促進投資者群體素質的整體提升。

    提升年金基金投資增值能力

    對于年金基金投資增值能力，謝衛指出，在投資管理中存在的一些問題削弱了年金基金的長期投資增值能力。其中包括：權益投資比例相對較低；公募基金行業的參與程度有進一步提升的空間；個人投資選擇權的缺失導致年金基金的保守化投資趨向。

    對此，謝衛建議，適當提升年金基金投資權益類資產的比例上限。國內外充分的數據證明，過度強調低風險低收益并不能滿足年金基金長期投資增值的管理目標，建議比照全國社保基金，將年金基金投資權益資產的比例上限適當提升至40%，鼓勵、引導年金基金加大對股票、股票基金等權益資產的配置力度，通過提升年金基金的權益投資比例和能力，進一步提升年金基金的長期投資增值能力。

    他提出，引入更多優秀的公募基金機構參與年金基金投資。公募基金行業自設立之初就建立了規范的制度體系，始終秉持價值投資、長期投資的理念，為持有人創造了長期可觀的投資收益。在我國養老金市場化、專業化的投資管理實踐中，公募基金行業也發揮了重要作用。隨著年金基金管理規模的迅速增長，以及更多優秀公募基金機構的涌現，建議準入更多公募基金機構參與年金基金投資，充分發揮公募基金行業的專業優勢、提升對年金基金長期投資增值的貢獻度。

    謝衛還建議，開放年金個人投資選擇權并引入默認選項機制。建議放開年金基金個人投資選擇權，允許參與者根據自身的年齡、風險偏好等因素自主選擇投資產品。