本報兩會報道組 劉琪

    黨的二十大報告提出，“有序推進人民幣國際化”。如何有序推進？《證券日報》記者3月9日從中國外匯交易中心獲悉，全國政協委員、中國外匯交易中心黨委書記霍穎勵在一份關于“有序推進人民幣國際化需要進一步夯實基礎”的提案中，給出了建議。

    霍穎勵表示，有序推進人民幣國際化既是建設社會主義現代化國家的需要，也是構建新發展格局的有力舉措。建議統籌各方力量，不斷夯實基礎，破除制約人民幣國際使用的政策障礙，按照“本幣優先”的原則，營造人民幣跨境使用的良好生態，提升人民幣國際地位和影響力。

    有序推進人民幣國際化

    需要進一步夯實基礎

    近年來，人民幣國際化取得顯著進展。目前，人民幣是全球第五大支付貨幣、第三大貿易融資貨幣、第五大國際儲備貨幣，人民幣外匯交易在全球市場份額增至7%，成為近三年來市場份額上升最快的貨幣。

    “在肯定成績的同時，也要清醒地認識到目前人民幣國際化的程度還比較低，在國際支付中的份額約為2%，與美元（40%）、歐元（38%）相比都有很大的差距。”霍穎勵表示，盡管我國跨境交易中約有一半使用人民幣結算，但貿易結算中使用人民幣的比重僅為18%，這與我國貿易第一大國的地位不相符。此外，我國跨境貿易和投融資活動中還存在使用外幣的路徑依賴，金融支持不充分，人民幣賬戶開立、流動性支持和貨幣匯兌等方面的金融服務亟待跟進。

    在霍穎勵看來，有序推進人民幣國際化需要進一步夯實基礎。對此，霍穎勵提出四方面建議。

    首先，鼓勵企業在跨境貿易投資中按照“本幣優先”的原則使用人民幣。霍穎勵建議，相關主管部門建立激勵相容的考核機制，鼓勵企業在涉外投融資中使用人民幣，企業要改變對外支付優先考慮使用外幣的路徑依賴，在對外貿易、直接投資、海外工程承包等方面能用盡用人民幣，形成使用人民幣的生態鏈。

    其次，推動外經貿企業更多地使用人民幣跨境結算，以應對匯率波動。她建議，集中多方力量做好企業宣傳培訓工作，積極引導外貿企業使用人民幣結算。同時督促和引導金融機構結合企業需求簡化業務辦理流程、提供優質跨境人民幣金融產品和服務。

    再次，抓住人民幣融資成本優勢的時間窗口，提升人民幣融資貨幣功能。“隨著美聯儲大幅加息，當前美元融資成本顯著上升、人民幣利率相對較低。”霍穎勵建議，抓住時間窗口，支持地方政府、金融機構、企業等在境外發行人民幣計價債券，豐富境外人民幣保值增值工具。同時，支持更多境外主權類機構、跨國企業等在境內發行熊貓債，多措并舉提升人民幣融資貨幣功能。

    最后，充分發揮人民幣區域影響力，推動我國與東盟等重要貿易伙伴擴大使用本幣。霍穎勵建議，本著互利雙贏的原則進一步推廣成功經驗，擴大人民幣在東盟國家的使用。一方面，增加人民幣對東盟貨幣的直接掛牌交易幣種；另一方面，統籌推動優化雙邊貨幣合作框架，切實為雙邊銀行和企業開立賬戶、提供人民幣流動性、雙邊貨幣直接交易結算等提供相應的政策安排和保障，提升直接使用本幣的便利程度。

    推動銀行間市場高質量發展

    助力有序推進人民幣國際化

    早在2010年，中國人民銀行允許境外三類機構投資銀行間債券市場，意味著銀行間債券市場實質性的對外開放起步。霍穎勵表示，“從某種程度上說，銀行間市場對外開放因人民幣國際化起步，并且隨著人民幣國際化的有序推進而不斷擴大。”

    十多年來，中國外匯交易中心穩步推進銀行間債券市場高水平對外開放，先后推出“代理結算模式”和債券通“北向通”兩種渠道的境外機構交易服務，并不斷深化與境內外基礎設施的互聯互通。2021年9月份，債券通“南向通”啟動，銀行間市場實現雙向開放。

    數據顯示，2022年末，銀行間債券市場境外機構主體1071家，全球百強資產管理公司中有80家進入市場，境外投資者持有銀行間市場債券3.39萬億元，占銀行間債券市場托管規模的2.7%。

    2016年以來，隨著銀行間債券市場對外開放進程加快，銀行間外匯市場對外開放同步深化。近年來境外機構在銀行間外匯市場的交易與其在境內債券投資的聯動性增強，境外商業銀行在境內外匯平盤交易中90%以上直接和境內債券購買密切相關。

    隨著境外投資者對人民幣債券的配置規模不斷增長，對人民幣利率風險管理需求持續增加，這也給銀行間市場對外開放提出了更高要求。去年7月份，“互換通”合作框架落地。今年2月份，人民銀行就《內地與香港利率互換市場互聯互通合作管理暫行辦法（征求意見稿）》正式向社會公開征求意見。

    “經過多年創新、探索，以利率互換為代表的銀行間市場衍生品交易規模逐步擴大、參與主體日益豐富、風險管理功能有效發揮。”霍穎勵表示，“互換通”上線后，境外機構潛在的差異化交易需求將有助于增加人民幣利率衍生品市場深度與厚度，對我國金融市場全面縱深發展也具有重要意義。

    霍穎勵表示，中國外匯交易中心下一階段將繼續推動銀行間市場高質量發展，助力有序推進人民幣國際化。

    一是持續加強產品創新，包括有序推進探索人民幣外匯期貨試點準備工作。

    二是加強與境內外合作伙伴的合作交流，探索形成中國債券市場統一對外開放安排等。

    三是積極配合“一帶一路”倡議，繼續豐富人民幣與沿線國家貨幣交易掛牌。

    四是完善配套制度建設，穩步擴大制度型開放，全力營造更加便利、更為友好的全球人民幣資產配置場所。

    五是不斷提升服務效能，完善市場監測手段，增強風險應對處置能力，牢牢守住金融基礎設施安全穩定運行的“生命線”，為人民幣國際化提供安全、可靠的支撐。