證券時報記者 王小芊

    隨著基金二季報披露完畢，公募基金最新的行業重倉動向也浮出水面。

    二季度，在公募基金的前十大重倉股中，加倉幅度最大的三個板塊分別是食品飲料、電力設備和汽車。就食品飲料而言，被加倉較多的個股仍集中在白酒股，典型代表包括五糧液等；就電力設備而言，被加倉較多的是光伏設備股，加倉幅度較大的是隆基綠能、晶澳科技；就汽車鏈而言，機構集中看好乘用車和汽車零部件的相關個股，比亞迪、長安汽車、富臨精工等頗受關注。

    最愛食品飲料

    白酒股信仰猶在

    華西證券研究所的相關研究顯示，食品飲料板塊是二季度公募前十大重倉股中市值增長最多的板塊。相較一季度12.82%的市值占比而言，二季度，食品飲料板塊的市值占比達到了15.83%，環比增長了3.01個百分點，增幅遙遙領先。細分來看，在食品飲料板塊中，被公募增持較多的仍是白酒股。

    具體而言，五糧液二季度的重倉股市值占比為2.39%，相較上期提升了0.67%，是公募基金重倉比例提升較多的一只個股。就股份數而言，五糧液作為基金的前十大重倉股，在季度期間被公募加倉了6557萬股，在白酒股中也處于絕對領先的位置。

    截至二季度末，易方達基金的張坤、蕭楠、張清華、馮波、陳皓，景順長城基金的劉彥春、董晗，匯添富基金的胡昕煒、過蓓蓓，勞杰男，富國基金的朱少醒、王園園，銀華基金的李曉星等一眾名將都重倉了五糧液。與一季度相比，易方達基金、景順長城基金、匯添富基金等頭部公募對五糧液的重倉持股都有增長，公募投資者對五糧液及其所在的白酒板塊依然十分看好。

    以蕭楠的代表作易方達消費行業為例，該基金二季度的前十大重倉股中，五糧液和古井貢酒獲得增持，貴州茅臺則被小幅減持。這已經是該基金連續第三個季度小幅減倉貴州茅臺，經過這次減持，疊加股價變動，貴州茅臺已經由該基金的第一大重倉股下降至第三大重倉股。不過，截至二季度末，易方達消費行業的前六大重倉股均為白酒股，次高端白酒的配置明顯增加了，可見“消費之王”對白酒板塊整體依然信心滿滿。

    蕭楠在二季報中寫道，2022年二季度，A股市場在寬松的流動性釋放下走出較為強勁的反彈，消費行業此前超跌較多，二季度反彈也較為明顯。二季度市場流動性持續寬松，且之前對宏觀經濟的悲觀預期得到一定程度修正。“我們基于白酒行業次高端價格帶出清速度加快的判斷，加大了一些次高端白酒的配置力度。”

    李曉星在管的銀華心怡A在二季度也大幅加倉了五糧液，銀華心怡A二季度末的五糧液持倉市值高達5.4億元，五糧液一躍成為該基金的第四大重倉股。除此之外，貴州茅臺和山西汾酒也在銀華心怡A最新披露的前十大重倉股之內。

    李曉星在季報中分享了自己在消費板塊的投資思路。他坦言，目前消費不確定的就是復蘇的進度和幅度，由于目前消費需求仍在一個弱復蘇的狀態上，板塊的預期收益不宜過高。配置上，他以高端和次高端白酒為主，加倉了啤酒、美護、消費醫療板塊的相關公司。此外，大眾食品、社服等板塊也均有配置。“今年高端酒的業績彈性不大，但企業內部改善明顯，估值有彈性。次高端是貝塔的放大器，需求回暖后具備較高的業績彈性。”

    光伏設備股

    大幅“吸金”

    研究顯示，電力設備板塊是二季度公募前十大重倉股中市值增長第二多的板塊。相較一季度16.15%的市值占比而言，二季度，電力設備板塊的市值占比達到了17.64%，環比增長了1.49個百分點。細分來看，在電力設備板塊中被公募增持較多的是光伏、鋰電池板塊的股票。

    從公募基金前十大重倉股被加倉的股份數量來看，加倉最多的當屬光伏設備板塊無疑。整個二季度，公募基金的前十大重倉中加倉了7.2億股光伏設備股，其中，隆基綠能和晶澳科技被集中加倉分別高達上億股。

    作為全球最大的單晶硅生產制造商，隆基綠能二季度合計被加倉4.4億股。截至二季度末，易方達基金的張清華、祁禾、陳皓、馮波，廣發基金的劉格菘，中歐基金的葛蘭、周蔚文，泓德基金的鄔傳雁等一眾名將都重倉了隆基綠能。季度內，易方達基金、廣發基金、中歐基金、華夏基金等一眾頭部公募對隆基綠能的持倉都有所提升。

    作為高性能光伏產品制造商，晶澳科技二季度進入眾多基金的前十大重倉股名單，合計被加倉1.7億股。廣發基金的鄭澄然、劉格菘，中歐基金的周蔚文、葛蘭，金鷹基金的韓廣哲，富國基金的李元博等都持有晶澳科技。廣發基金、中歐基金等頭部機構對晶澳科技的持倉相比上一季度也有不小的增長。

    截至7月22日，申萬光伏設備指數自4月底以來反彈已經超過64%。匯添富中證光伏產業ETF的基金經理董瑾表示，光伏板塊今年以來需求持續旺盛。從中長期來看，新能源發電占比的提升，新能源對于傳統能源的替代是大勢所趨。風光大基地的建設、分布式光伏的整縣方案等都在持續推進中，后續增長可期。

    前海開源基金的崔宸龍也在二季報中探討了光伏和鋰電池的發展狀況。在崔宸龍看來，整個人類社會目前處于能源革命的重大轉折點上，光伏和鋰電池作為能源革命的生產端和應用端的代表，在此重大歷史機遇面前，具有巨大的成長空間，因此堅定看好圍繞人類社會能源革命這一核心主線的投資機遇。

    汽車零部件更受重視

    研究顯示，汽車板塊是二季度公募前十大重倉股中市值增長第三多的板塊。相較一季度2.33%的市值占比而言，二季度汽車板塊的市值占比達到了3.35%，環比增長了1.03個百分點。細分來看，在汽車板塊中被公募增持較多的是乘用車、汽車零部件等。

    就市值占比變動而言，提升較快的都是乘用車板塊的個股。比亞迪本期重倉股市值占比為1.34%，相較上期提升了0.59%，是公募重倉比例提升較快的一只個股。就股份數而言，長安汽車在季度期間作為前十大重倉股被公募加倉2.1億股，在汽車板塊中處于領先地位。就機構持倉情況來看，截至二季度末，前海開源基金的崔宸龍、曲揚，中歐基金的葛蘭，萬家基金的黃興亮等都對比亞迪保持重倉；華夏基金的鄭澤鴻等對長安汽車保持重倉；信達澳亞基金的馮明遠管理的多只基金則新進重倉了比亞迪和長安汽車。

    以馮明遠在管的信澳核心科技為例，該基金在二季度大幅提升了對汽車產業鏈的偏好。具體來看，華域汽車、比亞迪、長安汽車、富臨精工和上汽集團都在二季度新進了前十大重倉股名單，囊括了乘用車、汽車零部件等細分板塊。其中，華域汽車、長安汽車、富臨精工和上汽集團都是首次進入信澳核心科技的前十大重倉股行列。

    自4月底權益市場反彈以來，汽車產業鏈的表現非常搶眼，迅速獲得了投資者的高度關注。除了乘用車板塊之外，此前并未受到公募過多關注的汽車零部件板塊也吸引了一眾基金經理的注意。國泰中證800汽車與零部件ETF基金經理徐成城表示，隨著交通工具的電動化和智能化，汽車制造和零部件行業即將迎來一段快速發展的機遇。

    嘉實基金的姚志鵬在二季報中寫道，最近一款爆款車型發布后，相關品牌4S店的爆滿讓他不禁想到十年前iPhone發布的時候。“歷史不會簡單重復，但總會押著類似的韻腳。”他認為，上一輪智能手機的普及，誕生了大批量10-30倍的供應鏈公司，以及最高接近百倍的終端產品廠商。而這一輪全球智能汽車的產業趨勢剛剛嶄露頭角，相信在這一輪的趨勢中也將誕生可比擬，甚至級別更高的產業機會。