計算機、傳媒、通信行業一季度均獲得了公募基金加倉，配置比例分別達到7.91%、3.9%和2.22%，分別較2022年四季度末上升了3.86個百分點、1.09個百分點、0.94個百分點

    本報記者 王思文

    隨著公募基金2023年一季報披露完畢，全市場主動權益基金在一季度期間的調倉路徑、對于二季度投資機會的研判已經明朗。總體來看，主動權益型基金股票倉位進一步回升，普通股票型與靈活配置型基金股票倉位水平更是增長至近五年最高水平。此外，高倉位運作基金占比持續增加，其中63只主動權益基金股票倉位超過95%，更有基金滿倉運行。

    因投資風格不同，各家基金經理調倉路徑也各有不同。不過，今年一季度不少公募基金經理對計算機、傳媒、通信等TMT行業進行增配，獲取了較為亮眼的收益。

    63只主動權益基金

    股票倉位超95%

    2023年一季度A股市場震蕩上揚，權益型基金產品整體收益也明顯回暖。在此背景下，主動權益基金的倉位變化尤為受到關注。

    國海證券研究數據顯示，隨著國內經濟的企穩復蘇與AIGC產業趨勢的開啟，全市場主動權益型基金的股票倉位整體有所提升。其中，靈活配置型基金股票倉位環比上升了1.81個百分點，倉位升至78.79%，偏股混合型基金股票倉位環比上升了0.8個百分點，倉位升至89.2%，普通股票型基金股票倉位環比上升了0.3個百分點，倉位升至90.72%。

    隨著主動權益型基金股票倉位進一步回升，普通股票型與靈活配置型基金股票倉位水平增長至近五年最高水平，高倉位運作基金占比持續增加。

    具體來看，東方財富Choice數據顯示，全市場已公布一季報的主動權益類基金中，共有3291只基金的股票倉位高于90%，63只基金倉位超過95%。其中，丘棟榮、李元博、莫海波等百億元量級知名基金經理所管基金的一季度末股票倉位均高于95%，由黃興亮掌舵的萬家創業板2年定期開放混合型證券投資基金更是滿倉運行，股票持倉達到100%。

    從上市板塊方面來看，2023年一季度公募基金對于科創板和港股的配置比例明顯提升，其中科創板的配置比例從去年四季度的7.3%提升至8.2%；港股的配置比例從8.37%提升至9.94%；另一方面，主板與創業板配置占比有所回落，其中主板的配置比例從65.29%微降至63.25%，創業板從18.96%微降至18.51%。

    中庚基金丘棟榮在一季度報中透露，中庚港股通價值18個月封閉股票在一季度期間積極配置了港股，并提升至較高的權益配置倉位。“從估值上看，港股整體估值水平基本處于歷史20%分位左右，港股的價值股估值水平更低，基本處于歷史10%分位左右。從估值角度看，港股長期吸引力是足夠的，我們將保持系統性機會的判斷，繼續戰略性配置港股。”

    成長板塊和周期板塊

    受公募基金青睞

    市場投資風格及板塊配置變化是投資者關注的重點。數據顯示，2023年一季度，公募基金在大盤成長風格的持倉占比出現明顯回落，一季度期間不少大盤成長型股票遭遇公募基金明顯減持；而大盤平衡與小盤風格配置占比有所上升。

    從行業風格來看，成長板塊和周期板塊獲公募基金明顯加配，而消費板塊和大金融板塊的配置比例出現回落，其中大金融板塊回落明顯，已處于近五年最低歷史分位。

    值得注意的是，公募基金早已悄悄布局了近期市場尤為關注的TMT板塊。數據顯示，伴隨AIGC催化以及數字經濟產業政策的提振，計算機、傳媒、通信行業一季度均獲得了公募基金加倉，配置比例分別達到7.91%、3.9%和2.22%，分別較2022年四季度末上升了3.86個百分點、1.09個百分點、0.94個百分點，而電力設備和國防軍工等行業則遭遇減持。

    此外，公募基金主要加倉的石油石化、建筑裝飾、機械設備等板塊，均與中國特色估值體系概念息息相關。其中，公募基金對石油石化的配置比例從去年四季度末的1.1%上升至1.45%。

    博時央企創新驅動ETF基金經理楊振建對《證券日報》記者表示：“‘中字頭’板塊自去年年底以來呈現持續上漲行情，不少國企央企龍頭股股價創新高，幾大相關指數表現強勢。展望后續投資主線，一是國企改革概念，新一輪國企改革把價值創造理念貫穿于企業經營決策全過程，將進一步帶動相關國企盈利能力的增強。二是以TMT為代表的數字經濟領域，當前國家高度重視發展數字經濟，將其上升為國家戰略，加之國內外新技術催化，政策支持將更加聚焦于落地建設，扶持力度也進一步加大。”