“全球資產(chǎn)配置之父”加里·布林森曾說過，長期來看，近90%的投資收益都來自于成功的資產(chǎn)配置。2017年FOF的誕生標志著基金行業(yè)正式進入資產(chǎn)配置時代，未來基金行業(yè)的競爭不再是單一資產(chǎn)、單一市場的比拼，而是資產(chǎn)配置領(lǐng)域的全方位較量。廣發(fā)基金經(jīng)過15年磨礪內(nèi)功，在國內(nèi)權(quán)益、固定收益、海外投資、另類投資等底層資產(chǎn)領(lǐng)域打下了堅實基礎(chǔ)，在未來市場新征程中立志成為“資產(chǎn)配置專家”。

    從打造一流團隊到搭建三維一體的資產(chǎn)配置投研體系，廣發(fā)基金在資產(chǎn)配置領(lǐng)域苦練“內(nèi)功”，扎得比行業(yè)早、比行業(yè)深。2013年，廣發(fā)基金即推動多資產(chǎn)、多區(qū)域、多策略投資能力培育，2014年成立資產(chǎn)配置小組，2015年開始持續(xù)在全球范圍內(nèi)引進資產(chǎn)配置領(lǐng)域的高質(zhì)量人才。目前核心團隊成員包括擁有10年F0F運作經(jīng)驗的老將王頌、來自華爾街富達基金的尹海影、來自保險資管并擁有7年FOF實戰(zhàn)經(jīng)驗的陸靖昶、熟諳權(quán)益固收商品等大類資產(chǎn)的毛深靜、深耕宏觀與量化領(lǐng)域研究的朱坤等。

    “2015年，廣發(fā)基金就將資產(chǎn)配置確定為公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，持續(xù)投入資源組建團隊、打造一流的體系。”廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部總經(jīng)理王頌介紹，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部搭建的三維一體投研體系，既融合了廣發(fā)多年投研經(jīng)驗的框架和國內(nèi)較長期的資產(chǎn)配置領(lǐng)域?qū)嵺`經(jīng)驗，也吸收了海外先進的組合管理經(jīng)驗，構(gòu)建了廣發(fā)基金在資產(chǎn)配置、組合管理、基金選擇三個層面的核心競爭力，力爭在未來的FOF、養(yǎng)老基金管理中為持有人創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)健的回報。

    資產(chǎn)配置布局早搭建卓越的一流團隊

    資產(chǎn)管理行業(yè)的競爭核心是投研實力的競爭，也是考驗各公司對行業(yè)發(fā)展的預(yù)見性和洞察力。廣發(fā)基金早早洞悉市場變化之勢，率先在業(yè)內(nèi)搭建了具有多年實戰(zhàn)經(jīng)驗的一流投資團隊。

    “廣發(fā)基金投研團隊早已將資產(chǎn)配置深埋于心。”王頌直言，早在2010年，廣發(fā)基金就將資產(chǎn)配置理念運用于投資管理。彼時，廣發(fā)基金要求投研部門構(gòu)建基金組合，每季度推出資產(chǎn)配置方案，這一制度堅持多年。2014年，廣發(fā)基金成立另類投資部，開展成體系的FOF研究工作。

    2014年，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置小組正式成立，進一步加強了對資產(chǎn)配置的研究和投資管理體系的搭建。2016年，廣發(fā)基金將另類投資部更名為資產(chǎn)配置部，專門負責資產(chǎn)配置的研究和FOF投資。目前，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部擁有一支卓越的團隊，投資團隊均具有FOF實戰(zhàn)經(jīng)驗，研究團隊分為宏觀和資產(chǎn)策略研究小組、海外資產(chǎn)配置研究小組、底層資產(chǎn)研究小組。

    在業(yè)內(nèi)看來，一個頂級資產(chǎn)配置團隊的理想陣容是：有超過10年經(jīng)驗、歷經(jīng)牛熊周期的投資大腕把握大局，中層骨干中有在資產(chǎn)配置或者FOF領(lǐng)域有著過硬的專業(yè)基礎(chǔ)和實踐經(jīng)驗的多位好手。廣發(fā)基金搭建的資產(chǎn)配置團隊顯然是朝著最高目標來的。

    在投資大腕中，主將王頌不僅擁有20年從業(yè)經(jīng)歷，更有10多年FOF實戰(zhàn)經(jīng)驗，對各類資產(chǎn)研究、投資方法、資產(chǎn)配置都有一套清晰的思路。在骨干團隊中，陸靖昶擁有7年大資金FOF產(chǎn)品管理經(jīng)驗且擁有長期的絕對收益業(yè)績；朱坤擅長使用經(jīng)濟周期和因子驅(qū)動的資產(chǎn)配置框架，結(jié)合宏觀和量化的技術(shù)來進行研究和投資；尹海影曾經(jīng)在富達管理全球配置型FOF，在大類資產(chǎn)和組合管理領(lǐng)域有獨特研究；毛深靜則擁有賣方、私募投研、宏觀對沖基金管理、商品期貨投資等多資產(chǎn)領(lǐng)域的投研經(jīng)驗。

    除了擁有豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置團隊的又一個突出優(yōu)勢是“融合力”。“FOF是多資產(chǎn)多市場投資，這意味過去投資經(jīng)理靠個人天賦做投資的時代已經(jīng)過去，未來需要團隊協(xié)作，分別負責不同資產(chǎn)、不同策略的研究”，王頌介紹，團隊成員間合作無間，激發(fā)團隊的整體實力實現(xiàn)幾何式爆發(fā)的合力。

    資產(chǎn)配置研究深打造三維一體的研究體系

    正如布林森表示：“所有投資者都應(yīng)當了解，在一項成功的投資項目背后需要做大量的工作，其強度和深度非同一般。”廣發(fā)基金在資產(chǎn)配置投資上，同樣不畏艱難、不斷精進。

    在王頌及其團隊看來，資產(chǎn)配置就是“99%的科學+1%的藝術(shù)”，所謂“科學”，是指基于成熟的資產(chǎn)配置理論框架；所謂“藝術(shù)”，則來自于資產(chǎn)配置投研團隊的個性化建議。

    在科學層面，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置團隊花費大力氣打造資產(chǎn)配置框架。王頌介紹，目前廣發(fā)基金已建立以大類資產(chǎn)配置研究體系和底層品種優(yōu)選體系為基礎(chǔ)的資產(chǎn)配置投資管理體系。其中大類資產(chǎn)配置研究體系以宏觀經(jīng)濟周期研究為基石，深入研究權(quán)益、固收、商品等不同類別資產(chǎn)之間的聯(lián)動關(guān)系，尋找最優(yōu)配置。

    在藝術(shù)層面，廣發(fā)基金的底層資產(chǎn)遴選體系將基金分為權(quán)益、固收、混合、貨幣、QDII、商品、另類等七大類，從定量和定性兩個角度進行品種研究，其中包括基金公司綜合管理評估、基金經(jīng)理投資能力評估、基金組合業(yè)績持續(xù)性評估等各方面。在定性方面，以陸靖昶為代表的團隊深入調(diào)研了300位以上主動管理基金經(jīng)理，其中管理三年以上的基金經(jīng)理就有200位。

    來自富達基金的尹海影，給這個已經(jīng)有著深厚研究基礎(chǔ)的團隊帶來了新活力。據(jù)悉，他參與管理的富達基金全球資產(chǎn)配置組合在2010年到2016年7個年度中，年度回報率穩(wěn)定在6%-12%之間。尹海影在海外積累的豐富經(jīng)驗，為廣發(fā)基金引入了在海外運作成熟的三維一體的研究理念以及新的組合管理技術(shù)。

    2017年下半年，具有權(quán)益、固收、大宗商品研究經(jīng)驗的毛深靜加入資產(chǎn)配置部，由她帶領(lǐng)的團隊搭建中觀研究平臺，讓整個資產(chǎn)配置體系更精細化。中觀研究平臺包含基本面體系、市場體系觀測、大類配置模型、基金品種選擇，真正做到全市場、全方位、全資產(chǎn)的深度研究。

    “管理好FOF要做好兩件事，一是選好資產(chǎn)，二是組合管理。”王頌介紹，基金組合管理是一項技術(shù)活，相同資產(chǎn)采用不同的搭配比例，會直接影響組合的回撤風險和收益的彈性，因此，將現(xiàn)代技術(shù)運用到基金組合管理，真正做到科學和藝術(shù)的結(jié)合，也是FOF的寓意所在。

    產(chǎn)品儲備豐富發(fā)力FOF及養(yǎng)老業(yè)務(wù)

    作為創(chuàng)新品種，F(xiàn)OF的目的是提供回報相對較高、回撤相對較小的品種，為投資者提供一站式資產(chǎn)配置解決方案。FOF的定位與養(yǎng)老金的需求不謀而合，從海外FOF的發(fā)展歷程看，F(xiàn)OF的發(fā)展得益于當?shù)氐酿B(yǎng)老金政策。而本著用專業(yè)資產(chǎn)管理能力造福社會的初心，廣發(fā)基金將包括FOF、養(yǎng)老目標基金等在內(nèi)的養(yǎng)老金類業(yè)務(wù)列為公司戰(zhàn)略重點，為投資者創(chuàng)造長期價值。

    以FOF為例，廣發(fā)基金深入研究海外FOF品種的風險收益特征和國內(nèi)投資者的需求，儲備了包括目標日期、目標風險、多策略、絕對收益等多個類別的FOF產(chǎn)品。其中，首批FOF開放申報后，廣發(fā)基金積極申報銳意進取、安心如意、穩(wěn)健求精三個FOF公募，是業(yè)內(nèi)申報產(chǎn)品最多的基金公司之一。

    王頌表示，廣發(fā)基金未來會發(fā)揮產(chǎn)品設(shè)計的優(yōu)勢，根據(jù)國內(nèi)個人投資者的年齡、投資需求等，把握養(yǎng)老投資需求特征，研發(fā)具有中國市場特征的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，比如結(jié)合個人投資者的期限、流動性、風險特征，為個人提供符合生命周期特征的基金產(chǎn)品。

    “浩渺行無極，揚帆但信風”，F(xiàn)OF作為最具潛力和發(fā)展空間的品種之一，將在這片大海中揚帆遠行。王頌稱，順應(yīng)中國進入資產(chǎn)配置時代，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置團隊廣研精析，守正出奇，力求為客戶提供最佳風險收益比的投資服務(wù)，打造“資產(chǎn)配置專家”金字招牌。