近期，公募基金二季報披露完畢，各大基金公司二季度的盈利情況也隨之浮出水面。天相投顧數據顯示，在二季度滬深300指數重挫10%的背景下，全市場6797只基金合計虧損474.99億元，憑借均衡的產品布局、出色的投研能力和穩健的風控水平，招商基金在今年上半年累計為投資者盈利近48億元。

    剛剛過去的二季度，市場屢次下探，除醫藥主題基金和消費主題基金外，其他各類型偏股型基金凈值普遍回撤。二季報數據顯示，得益于前期精準布局，招商基金旗下白酒主題基金、醫藥主題基金均為投資者貢獻了較多利潤。事實上，在持續震蕩的上半年，招商基金旗下權益類產品整體取得了相對不錯的回報。

    銀河證券數據顯示，招商旗下權益類產品中，逾八成基金跑贏大盤表現，更有15只基金躋身同類前十，31只基金挺進同類前1/3。尤其是，無論是主動股票型基金，還是被動指數型基金，亦或是考驗大類資產配置能力的靈活配置型基金，招商基金均有產品躋身同類前五名。

    招商基金旗下收益相對穩健的固收產品也為投資者貢獻了較好收益，如老牌明星基金招商安心收益、招商產業A、招商信用添利等等。盈利的背后是投研業績的支撐，作為傳統固收強隊，招商基金的債券投資能力表現持續領先。銀河證券數據顯示，截至6月29日，招商基金旗下固收基金今年以來有13只產品位列同類可比產品前十之列，23只產品排名前1/3，展現了老牌固收豪門的穩健投研實力。

    對于下半年的市場，招商基金認為，當前決定股票市場走勢的因素（金融去杠桿、中美貿易摩擦）在未來一個季度仍將反復，但難以再大幅惡化，而后面的十八屆四中全會可能給市場帶來新的目標方向；同時，當前市場估值處于歷史低位，中期等待釋放更多經濟改革新信號帶來的結構性機會。

    對于債券市場，在實體經濟走弱，但全球流動性收緊的大背景下，招商基金認為下半年債市存在機會。后續主要關注社融增速走勢及貿易摩擦的進展，擇機把握利率債的交易性機會。下半年信用債投資策略將延續之前價值投資理念，而在低等級信用債的分化行情中，自下而上精選個券，在嚴格把握信用風險的情況下把握個券機會，增強組合收益。