■本報見習記者 王明山

    今年4月份以來，公募基金ETF產品“開掛”般強勢吸金，大部分ETF產品規模屢創新高，正值A股市場主要指數在低位運行，各路資金涌入ETF大有借道抄底之意。進入四季度，ETF市場交易依然活躍，截至11月25日，ETF市場（排除貨幣型ETF，下同）交易金額已達到4442.22億元，凈流入資金達173.39億元。

    四季度以來，A股市場再添涼意，主要證券指數再創年內新低。與此同時，《證券日報》記者注意到，即便是在上周A股市場經歷普遍下跌行情，被視為“避險港”的ETF基金今年以來仍表現出強大的吸金能力，明星ETF產品尤甚：四季度以來截至11月25日，有5只ETF均獲得超10億元資金凈流入，華夏上證50ETF更是以86.97億元高居榜首。

    5只ETF四季度以來受青睞

    規模均增加逾10億元

    ETF，是交易型開放式指數基金的簡稱，它結合了封閉式基金和開放式基金的運作特點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣ETF份額。于是，投資者可以在ETF市場價格與基金單位凈值之間存在差價時進行套利交易，這也讓ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價問題。

    《證券日報》記者注意到，四季度以來A股市場再度面臨震蕩行情，依然沒有消減投資者在場內申購ETF基金的熱情，部分ETF的基金份額在短期出現了較大幅度的擴張。據Wind資訊數據梳理發現，四季度以來截至11月25日，有5只ETF均獲得超10億元資金凈流入，合計資金凈流入達到154.55億元。

    5只ETF分別是華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF、華安創業板50ETF和南方中證500ETF。四季度以來，這5只ETF分別有37.49億份、26.32億份、16.09億份、44.29億份和15.59億份的凈申購，截至11月25日，5只ETF的最新場內流通份額均在70億份以上。

    華夏上證50ETF最受資金青睞，四季度以來截至11月25日，該基金累計被凈申購37.49億份，按照每個交易日的基金凈值測算，四季度以來有86.97億元的資金凈流入該基金。《證券日報》記者了解到，該基金在運作上完全按照標的指數的成份股組成，及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動而進行相應調整。

    另外，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF、華安創業板50ETF和南方中證500ETF這4只基金，在近期場內流通份額的激增也意味著有眾多資金流入。《證券日報》記者按照每天的基金凈值測算，四季度以來4只基金分別有24.46億元、16.12億元、13.64億元和13.37億元的資金凈流入。

    四季度以來交易依然活躍

    10只ETF成交額破百億元

    實際上，各路資金在今年年初時就已經看好ETF并開始入場，與之形影相隨的是ETF市場成交量和凈流入資金額的穩步增長，ETF產品具備可以在場內交易的特點，也使得我們可以從每個交易日其場內流動份額的變動關注到資金對于ETF的青睞。進入四季度以來，ETF市場交易依然活躍，只不過凈資金流入速度開始減慢，這也就意味著有不少投資者在此期間贖回了ETF。

    對比今年第三季度和第四季度ETF的交易數據便能很好地證明這一點：今年第三季度，ETF市場累計成交額為5773.34億元，而凈資金流入總額有450.81億元；今年四季度以來截至11月25日，ETF市場交易金額已達到4442.22億元，凈流入資金僅有173.39億元。考慮到10月份的國慶長假，四季度以來ETF市場的交易量已經十分活躍，但凈流入資金的萎縮說明有資金在賣出ETF。

    《證券日報》記者注意到，四季度以來有10只ETF產品受到各路資金的青睞，場內頻繁的買入賣出交易，使得這10只ETF產品在四季度的成交額均超過了100億元。整體來看，10只ETF產品在此期間的合計成交額達到3807.21億元，已經占到了所有ETF產品同時間段合計成交額的85.71%。

    受到眾多資金追捧的ETF產品具備怎樣的屬性？《證券日報》記者發現，上述10只ETF產品有兩個比較明顯的共同特征：第一，大多是老牌基金公司旗下的產品，如華夏上證50ETF、南方中證500ETF、華安創業板50ETF均是“老十家”公募基金旗下的產品；第二，這些ETF產品都具備比較大的規模，基金持有人基礎龐大，上述10只ETF產品的平均規模為89.18億元，二季度末的平均持有人戶數為5.45萬戶。

    究竟是誰在大手筆的買入和賣出ETF？我們暫時無法得知，但是從三季度末的持有人結構來看，險資在三季度期間曾經大手筆地買入創業板50ETF，三季度末時，華安創業板50ETF前十大持有人中甚至有7家來自保險資金，前五位持有人全部被保險資金占領。險資是否仍在加大力度配置ETF，讓我們期待基金四季報為我們揭曉答案。