證券時報記者 房佩燕

    股市行情看漲，私募持續加倉。華潤信托報告顯示，截至6月底，該平臺發行的私募基金平均股票倉位達79.99%，處于歷史高位?？萍肌⑨t藥和消費仍是多數私募的共同偏好。

    私募加倉至八成

    華潤信托數據顯示，其陽光私募股票多頭指數（CREFI）成份基金平均股票倉位79.99%，較5月末上升6.41個百分點，高于歷史均值。其中，股票倉位超過八成的私募占62.3%，環比上升13.54個百分點；持倉在五成以上的占90.98%，較上月上升8.34個百分點。

    誠樸資產董事長馬北雁表示，這個數據說明市場逐漸樂觀起來，而且還有增加空間。在他看來，后市慢牛是理想格局，場外資金快速入場，市場將持續震蕩上行。

    北京和聚投資表示，旗下私募當前倉位在八成以上，處于偏進攻的態勢。在其看來，2019年初以來，消費+科技的結構性牛市已經啟動，今年7月份則是下半場的啟動期。當前，國內宏觀經濟環境逐步修復，財政貨幣雙寬松，大宗商品、房地產、工程機械等復產復工是下半年整個微觀環境的主線。

    漢和資本表示，一直都是高倉位運行。短期市場走強更多的是投資者預期變化、市場資金博弈的結果，但長期看，中國國民經濟工業體系完備且結構持續升級，同時享有不斷提升的高素質人才紅利，對中國經濟及資本市場充滿信心。

    景富投資投資總監祝巍透露，目前是滿倉操作，不排除短期會有震蕩，但持續看好后市。

    此外，對于市場的持續強勢，和聚投資認為，背后還有金融改革的推動。“這一輪券商股行情不是跟隨市場，而是整個周期股行情啟動的發動機之一。背后的推動力是金融改革。資本市場正在塑造更加寬松的監管環境，以應對金融行業進一步開放，加速推進混業經營的改革預期。據此判斷，這波券商股行情不是簡單的脈沖式行情，而是整體向上的一個臺階。”

    清和泉資本投資總監吳俊峰也對下半年市場比較樂觀。“風格可能會有所收斂，傳統類行業受益于基本面回升可能會有所表現，但基于中國經濟轉型的趨勢看不到風格的逆轉，仍然會堅持中長線的眼光去投資。在明年年底之前，在中國經濟徹底恢復之前，無論是中國還是海外還都是以寬松為主。流動性環境在2021年底之前不會大幅收縮已是共同預期，很多成長類公司已經在按2022年的估值水平操作了。”

    三大主線：

    科技、醫藥和消費

    具體配置方向上，科技、醫藥和消費是多數私募共同的偏好。

    祝巍認為科技、消費板塊是牛股永遠的搖籃：科技股中看好新一輪科技周期升級和美國技術脫鉤打擊下的國產替代；大消費方面看好內需，這一領域受疫情的影響非常小。

    吳俊峰表示，消費板塊上半年比較確定的是必選消費品，下半年可選消費的彈性會更大一些，包括汽車、家電、聚會餐飲、教育等，這些行業上半年受損嚴重，下半年如果疫情沒有惡化，應該會有所恢復；醫藥板塊，上半年表現好的主要是生物醫藥，包括疫苗、試劑盒，下半年CRO、創新藥公司會相對強勢；科技板塊，上半年整體都不錯，只有消費電子比較低迷，蘋果、華為的新品發布基本都在三四季度，整個消費電子產業鏈基本面會有所表現。

    北京和聚投資當前會重點布局科技股。作為全年行情的主線，科技股目前處在承上啟下階段，其中重點看好基礎軟硬件的國產化，即信創工程，“2020年是信創工程全面啟動的第一年，三季度進入招標旺季，這個板塊行情還會持續。”

    華潤信托的統計顯示，私募6月份加倉幅度最大的行業均與科技成長有關，對“技術硬件與設備”、“軟件與服務”、“半導體與半導體生產設備”的增持幅度分別為1.99%、1.62%、1.12%至9.62%、10.02%和3.73%。

    此外，也有私募看好低估企業的修復性上漲機會。北京和聚投資告訴記者，還會在藍籌股中挑選一些有估值修復機會的股票。“以漂亮50為代表的藍籌股下半年將迎來一輪全面的恢復性上漲，而且將會呈現輪漲局面。”