本報記者 王思文

    2021年作為“十四五”開局之年，也是基金行業推陳出新的一年：基金投顧業務整改、代銷機構公募保有規模首次公布、指數基金指引發布、公募REITs產品誕生等。改革產生深遠影響的同時，行業發展也取得顯著成果：公募基金突破9000只、資產管理規模逾25萬億元、各類創新型基金備受追捧等。公募基金行業正成長為資本市場的中堅力量。

    基金管理規模逾25萬億元

    2021年，公募基金迎來兩個歷史性時刻：一是全行業基金數量首次突破9000只；二是公募基金規模逾25萬億元。

    據中國基金業協會12月23日發布的數據顯示，截至2021年11月底，我國公募基金資產管理規模合計達25.32萬億元，較2020年年底的19.89萬億元增長27.3%，位居全球第四；公募基金數量合計9152只，首次突破9000只，較2020年年底的7913只增加1239只。由此可見，公募基金規模體量實現跨越式發展，產品規模和產品數量均創歷史新高。

    同時，我國境內基金管理公司數量達137家，較去年年底擴增5家。其中，外商投資基金管理公司45家，內資基金管理公司92家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司12家、保險資產管理公司2家。

    回溯基金發行歷史可以發現，2015年年初是基金發行數量快速增加的源頭，彼時基金產品總數僅為1897只；而如今僅權益基金數量就達5637只。在業內人士眼中，未來十年是中國A股市場的黃金十年，大力發展權益基金正當時。從基金規模來看，目前權益基金規模合計約8.46萬億元，占總規模比例為33.44%，有效地改善了產品結構；從收益率來看，權益基金年內平均收益率超7%；從投資者數量來看，越來越多投資者希望將閑散資金投向公募基金產品，公募基金有效賬戶數量達11.9億個。

    證監會主席易會滿表示，公募基金被認為是最透明的資產管理行業，其在回報投資者、服務投資者方面取得積極成效，但仍有較大進步空間。

    創新產品迭出

    從雙創50ETF到各行業主題ETF，從公募MOM到公募REITs，從ESG主題基金到布局港股，2021年，公募基金行業創新產品迭出。

    在北交所開市之際，首批8只主題基金正式獲批。隨后，11月19日北交所主題基金產品正式發行，發行首日募資逾百億元，進一步助力多層次資本市場發展。

    此外，首只由外資獨資公募基金公司發行的權益類產品也正式成立；公募FOF基金迎來快速發展的元年，全年新成立的公募FOF基金達91只，首募規模超過1160億元；首批養老理財產品受熱捧……

    2021年，公募基金行業在發展機遇期中守正創新、磨練內功，聚焦投資主業，在持續提升投資管理能力的同時，加快自身改革，不斷加強產品創新，走出特色化、差異化發展之路。

    基金投顧整改

    近年來，“炒股不如買基金”的理念已深入人心，但“基金賺錢基民不賺錢”的尷尬處境一直是行業痛點。為了解決投資者面臨的選基難、擇時難等難題，2019年10月份，基金投顧業務試點工作的通知正式下發，第三方銷售機構、基金公司、銀行、券商等紛紛摩拳擦掌，備戰財富管理新時代。

    一年多以后，第一批18家基金投顧試點機構推出不少智能投顧品牌，創建基金投顧部門，并紛紛將基金投顧業務作為公司未來的重要發展賽道。

    同時，新鮮血液仍在源源不斷涌入。2021年，多家申請試點機構參與答辯，42家機構陸續拿到基金投顧試點獲批文件，基金投顧試點機構總數擴至60家。

    引人注意的是，行業基礎制度規范在2021年也接踵而來。今年四季度，基金投顧業務指引文件開始征求意見，以厘清基金投顧業務責任邊界，直擊行業痛點。

    把專業的事交給專業的人。面對日益增長的居民財富保值增值需求，基金投顧業務在今年快速發展的同時，也逐漸走向規范成熟。

    外資獨資公募獲批

    2021年6月11日，資產管理規模達9萬億美元（折合人民幣約57.48萬億元）的全球資管巨頭貝萊德宣布，其在中國境內獨資公募基金公司正式獲批開業。

    隨后貝萊德基金在產品布局上駛入“快車道”。時隔不到1個月的時間，7月1日，貝萊德基金申報首只公募基金產品，正式拉開布局中國公募產品的大幕。

    同年8月份，第二家外資獨資公募基金——富達基金獲批設立；隨后，9月份路博邁基金也正式獲批。

    這一年，基金等金融行業對外開放的實質性成果不斷落地。截至2021年11月底，我國已經有45家外商投資基金管理公司，施羅德、聯博、范達等國際資管巨頭也在排隊申請公募牌照。業內人士認為，眾多全球資管巨頭進軍我國公募市場，短期內或將為本土基金公司帶來挑戰；但長期來看，外資基金公司的公司治理及考核機制將對我國本土基金公司的優化帶來正向作用，促進我國基金行業做大、做優、做強。

    “小而美”基金領跑

    “勝負兵家之常”，公募基金市場亦如此。2021年，有一群“小而美”的基金橫空出世，并連續多月領跑基金業績榜單。

    “小而美”指的是規模較小但回報率排名靠前的基金，這些“業績黑馬”基金大多是由新銳基金經理掌舵，投資類型以偏股混合型和靈活配置型基金為主。據觀察，當收益情況隨各季報浮出水面后，這些“業績黑馬”規模普遍驟增，而部分百億元明星產品卻縮水嚴重。

    數據顯示，全市場有29只權益基金規模在今年三季度末環比增幅超過400%，這29只權益基金大多為中小型基金產品。其中，27只基金在今年二季度末的產品規模不到10億元，25只基金的二季度末規模在5億元以下。

    在此背景下，一群新銳基金經理被市場快速熟知，例如前海開源基金崔宸龍、交銀施羅德基金楊金金、金鷹基金韓廣哲、長城基金楊宇等。

    當然，在公募基金領域，“黑馬”常有，而“常勝將軍”卻不常有。目前，權威基金評級機構通常會將考核周期延長至三年、五年，以此來評價基金經理的“長跑能力”。據記者統計，成立滿三年的2822只主動權益類基金中，有超1500只產品在過去三年收益翻倍，占比達50%以上。

    公募REITs啟航

    在1960年世界第一只REIT誕生的半世紀后，今年5月份，中國公募REITs正式啟航。

    5月17日，中國首批9只基礎設施公募REITs項目獲得中國證監會準予注冊批復，而公募REITs的發行也十分順利，首批9只公募REITs首募金額總計314.03億元，平均首募金額近35億元。

    目前首批基礎設施領域公募REITs試點產品運行平穩，第二批產品首募熱度更是超過首批，對于盤活存量資產、提高資本運用效率起到積極作用，從這批基金的認購資金來源來看，機構投資者占主導，個人投資者對產品認知度大幅提升。

    作為我國重要的金融創新產品，公募REITs的誕生對中國資本市場來說意義非凡。在研究并推進公募REITs的過程中，許多基金公司投入大量精力，走出了“從0到1”的堅定步伐。

    ETF多點開花

    繼2020年ETF規模井噴式增長之后，2021年，ETF規模持續擴容，成為今年公募基金市場的另一大特點。據Wind數據顯示，今年以來，截至12月28日，ETF市場共有630只產品，資產管理規模約1.37萬億元，較年初增長近3000億元。

    有大型基金公司渠道負責人曾對《證券日報》記者表示，非貨幣類ETF的持續爆發與股市行情有較大關系。此外我國公募市場不斷完善，投資者對指數基金的認可程度不斷增加，基金公司對各類被動指數型產品的布局也在積極展開。

    在存量ETF產品獲資金加持的同時，創新型增量ETF產品也陸續面世。例如期現聯動產品MSCI中國A50ETF及聯接基金、“雙創”指數基金、風電、稀土、有色金屬等相關細分行業主題ETF等。

    但狂熱背后也頻現隱憂，產品同質化加劇、部分ETF面臨清盤、費率戰致使成本被擠壓等現象“浮出”水面，對行業影響頗深。

    事實上，近幾年來公募基金行業ETF業務異軍突起，基金公司從扎堆熱門賽道轉向挖掘相對冷僻賽道，目的是在ETF快速發展時代提前搶占賽道。

    基金直播迎全面規范

    今年5月27日，因基金行業直播業務存在邊界不清、合規內控環節需要進一步強化等問題，中國基金業協會正式發布《公募基金直播業務專題討論會會議紀要》，旨在引導公募基金合規開展直播業務。

    多位公募基金人士對記者表示，基金直播娛樂化行為已快速偃旗息鼓。在涉及投資者教育、公司品牌宣傳、基金產品推介引流的直播業務中，已沒有出現去年撒紅包等促銷行為。

    公募基金對待基金直播業務現存問題迅速“亮劍”，彰顯了強勁的發展韌性和強烈的使命擔當。

    2022年的大幕將啟，推動資本市場高質量發展已經是基金業改革發展、穩定各項工作的總方向。如何切實增強核心競爭力，提升投資管理能力，遠離行業亂象，優化業務結構，塑造可信賴、受尊敬的行業形象，將成為全行業高質量發展的關鍵命題。